핵심 요약
* 캄파리는 1분기 유기적 매출 성장률이 2.9%를 기록해 분석가 예상치인 5.1%를 하회했으며, 이로 인해 주가가 11% 이상 급락했습니다.
* 매출액은 6억 4,300만 유로로, 유럽 지역의 문제와 미국의 재고 소진 영향으로 전망치인 6억 5,100만 유로에 못 미쳤습니다.
* 부진한 시작에도 불구하고 회사는 연간 유기적 매출 성장률 가이던스를 약 3%로 유지했습니다.
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캄파리(Campari), 1분기 매출이 시장 전망치를 하회하며 주가 11% 이상 급락
이탈리아 주류 기업 캄파리(Campari, CPRI.MI)는 1분기 유기적 매출 성장률이 시장 컨센서스인 5.1%에 크게 못 미치는 2.9%를 기록했다고 발표한 후 주가가 11% 이상 폭락했습니다.
사이먼 헌트 최고경영자(CEO)는 성명을 통해 "도전적인 운영 환경에도 불구하고 우리는 전 세계 거의 모든 주요 시장, 특히 핵심 브랜드를 중심으로 시장 점유율을 확대했다"고 밝혔습니다.
예상치 하회는 유럽 소매업체의 예상치 못한 문제와 미국의 비우선 브랜드 재고 소진으로 인해 발생했습니다. 총 매출은 6억 4,300만 유로로, 비지블 알파(Visible Alpha) 분석가들이 예상한 6억 5,100만 유로를 밑돌았습니다. 핵심 식전주(aperitifs) 매출은 단 2% 증가에 그쳤고, 위스키와 럼 카테고리는 5% 감소했습니다.
주가의 급격한 하락은 캄파리가 연간 유기적 매출 성장률 가이던스를 약 3%로 재확인했음에도 불구하고 성장 둔화에 대한 투자자들의 우려를 반영합니다. 이러한 결과는 브루넬로 쿠치넬리(+3.12%)와 몽클레르(+2.36%)와 같은 다른 이탈리아 사치품 브랜드들의 강세와는 대조를 이루었습니다.
### 1분기 실적 vs 컨센서스
| 지표 | 실제 | 컨센서스 | 예상 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 | €643M | €651M | -1.2% |
| 유기적 매출 성장률 | +2.9% | +5.1% | -2.2% |
### 지역별 성과 및 분석가 견해
북미(유기적 성장 2.2%)와 유럽(1.9% 성장) 등 주요 지역의 성장이 가장 저조했습니다. 반면 개발도상국 시장은 12.7%의 성장률을 기록하며 밝은 모습을 보였습니다.
공식적인 가이던스는 유지되었음에도 불구하고, 연초의 부진한 출발은 향후 실적에 대한 의구심을 불러일으켰습니다.
틸리 이노(Tilly Eno)가 이끄는 모건 스탠리 분석가들은 보고서에서 "유럽 소매업체 문제는 해결되었지만, 앞서 언급한 두 가지 1분기 영향이 연말까지 회복될 것으로 보이지는 않는다"며 "따라서 1분기 실적 부진의 영향이 연간 유기적 매출 성장률(OSG) 추정치에 반영되어 컨센서스가 캄파리가 재확인한 가이던스인 약 +3% 수준으로 하향 조정될 것으로 예상한다"고 분석했습니다.
이번 실적은 고가 브랜드조차도 어려움에 직면하면서 소비재 브랜드들이 받는 압박을 보여줍니다. 캄파리는 이날 밀라노 증시에서 테나리스(Tenaris) 및 다른 산업재 종목들과 함께 최악의 수익률을 기록했습니다.
가이던스 유지 결정은 경영진이 2026년 남은 기간 동안의 회복에 자신감이 있음을 시사합니다. 투자자들은 핵심 시장인 북미와 유럽의 반등 징후를 확인하기 위해 2분기 실적을 예의주시할 것입니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
