일본은행, 6월 기준금리 1%로 인상…추가 인상 가능성

일본은행 관계자들에 따르면, BOJ는 이번 달 기준금리를 1%로 인상할 준비를 하고 있으며 2026년 중 추가 인상 여지도 있다고 한다.

복수 소식통에 따르면 일본은행은 6월 16일 종료 예정인 회의에서 정책금리를 0.25%포인트 인상해 1995년 이후 최고 수준인 1%로 올리는 방안을 논의할 가능성이 높다. OIS 데이터에 따르면 시장은 인상 가능성을 80% 이상 반영하고 있다. 관계자들은 여전히 크게 마이너스인 실질금리와 에너지 가격 상승에 따른 인플레이션 상방 리스크 지속을 근거로 6월 이후에도 추가 긴축 여지가 있다고 보고 있다.

"은행은 적절한 속도로 정책금리 인상을 지속할 것"이라고 가즈오 우에다 총재는 6월 3일 연설에서 밝혔다. "상황이 불확실하더라도 물가 상방 리스크가 경제활동 하방 리스크보다 크다고 판단될 경우, 정책금리 인상의 장단점을 면밀히 논의할 필요가 있다." 우에다 총재는 일본에서 긍정적인 임금-물가 선순환이 자리잡고 있다고 지적하며, 원유 가격 상승이 2차 파급효과를 촉발해 근원 인플레이션이 BOJ 전망치를 상회할 가능성이 점점 커지고 있다고 경고했다.

BOJ 정책위원회는 중동 긴장으로 인한 에너지 쇼크가 인플레이션 추세에 미치는 영향에 대해 우려를 점점 더 키우고 있다. 5월 S&P 글로벌 종합 구매관리자지수(PMI)는 투입 가격이 43개월 만에 가장 빠른 속도로 상승했으며, 산출 가격 인플레이션율은 사상 최고치를 기록했다. 달러당 160엔 근방의 약세 엔화는 비용 압력을 가중시키고 있으며, 사츠키 카타야마 재무상은 정부가 통화 방어를 위해 적절한 조치를 취할 준비가 되어 있다는 구두 개입 경고를 재차 강조했다. BOJ는 2024년 장기간 지속된 마이너스 금리 정책을 종료한 이후 점진적으로 금리를 인상해 왔으며, 현재 0.75%의 금리는 세 차례의 이전 인상을 반영하고 있다.

이번 달 금리 인상 결정은 일본 금리를 30년 만에 최고 수준으로 끌어올리며 BOJ의 정상화 캠페인의 이정표가 될 전망이다. OECD는 BOJ가 2027년까지 금리를 2%로 인상할 것으로 전망하고 있어, 예상되는 긴축 규모를 잘 보여준다. 금리 결정과 함께 BOJ는 채권 매입 축소 프로그램을 검토하고 2027 회계연도 계획을 제시할 예정이다. 우에다 총재는 중앙은행의 양적 긴축 노력으로 채권 시장 상황이 개선되었지만, BOJ가 시장 내 존재감을 축소함에 따라 과도한 변동성을 피하는 것이 중요하다고 강조했다. BOJ가 이와 유사한 매파적 발언을 마지막으로 사용한 것은 2024년 초였으며, 이후 3개월 만에 마이너스 금리 체제를 종료했다.

이번 달 금리 인상은 글로벌 시장에 상당한 영향을 미칠 것이다. 일본 금리 인상은 엔화 자금 조달 캐리 트레이드의 청산을 촉발해 엔화를 강세로 전환시키고 신흥국 통화부터 글로벌 주식에 이르기까지 위험 자산을 압박할 수 있다. 대규모 해외 채권 포트폴리오를 보유한 일본 은행과 보험사의 경우, 엔화 강세는 해외 투자의 국내 환산 가치를 낮추게 된다. 6월 이후 BOJ의 다음 정책 회의는 7월로 예정되어 있으며, 관계자들은 2026년 두 번째 인상 시점을 시사할 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.