핵심 요약:
- BofA 증권은 석탄 비용 상승에 대한 우려를 이유로 화전국제의 투자의견을 '중립'에서 '언더퍼폼(시장수익률 하회)'으로 하향 조정했습니다.
- 해당 종목의 목표주가는 4.3 港元에서 3.5 港元으로 18.6% 삭감되었습니다.
- BofA는 중국 유틸리티 섹터 내에서 수력 및 풍력을 선호하며, 오리엔트 와이어 앤 케이블과 금풍과기에 대한 '매수' 의견을 유지했습니다.
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BofA, 화전국제 '언더퍼폼'으로 하향 조정, 목표가 19% 삭감
BofA 증권은 관세 인상의 혜택을 상쇄하는 석탄 비용 상승 압력을 이유로 화전국제(01071.HK)의 투자의견을 '언더퍼폼'으로 하향하고 목표주가를 약 19% 삭감했습니다. 해당 증권사는 이제 높은 석탄 가격이 화력 발전사의 수익성에 부담을 줄 것으로 예상하고 있습니다.
BofA 증권은 리서치 보고서에서 "중국 독립 발전 사업자(IPP)의 2025 회계연도 실적 발표는 하락하는 전력 판매 가격(FIT)과 가동 시간 감소에 대한 우리의 우려를 확인시켜 주었습니다"라고 밝혔습니다. 이 은행은 이제 풍력, 태양광 및 화력 발전사보다 수력 및 원자력 발전을 선호합니다.
화전국제의 투자의견 하향과 함께 목표주가는 4.30 港元에서 3.50 港元으로 조정되었습니다. BofA는 또한 다른 여러 중국 전력 부문 종목에 대한 견해를 조정했습니다.
반대로, 이 은행은 오리엔트 와이어 앤 케이블(603606.SH) 및 금풍과기(02208.HK)와 같은 풍력 공급망 기업에 대해 높은 마진의 수출 사업 성장을 이유로 '매수' 의견을 유지했습니다.
이러한 등급 변화는 원자재 가격 변동에 노출된 화력 발전사보다 수력 발전과 같이 비용 구조가 안정적인 재생 에너지원을 선호하는 BofA의 중대한 전략적 전환을 강조합니다. 투자자들은 관세 하락과 석탄 비용 상승 추세가 화력 IPP에 계속 압박을 가할지 확인하기 위해 1분기 실적을 주시할 것입니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 권유를 구성하지 않습니다.