BoE 설문조사, 영국 기업 4% 가격 인상 전망…2025년 2월 이후 최고

영국 기업들이 15개월 만에 가장 빠른 속도로 가격을 인상할 것으로 예상하고 있다고 영란은행(BOE)의 7일(현지시간) 설문조사가 밝혔다. 이란 전쟁이 에너지 비용을 상승시키면서 중앙은행의 인플레이션과의 싸움을 장기화할 위협이 되고 있다.

영란은행(BOE)의 7일 설문조사에 따르면 영국 기업들은 향후 1년간 가격을 4% 인상할 것으로 예상했다. 이는 2025년 2월 이후 가장 빠른 속도로, 이란 분쟁이 에너지 비용을 상승시키면서 중앙은행의 금리 경로를 복잡하게 만들고 있다.

BOE는 의사결정자 패널(Decision Maker Panel) 설문조사 요약본에서 "일부 위원들은 이윤 폭이 압박을 받으면서 기업들의 가격 결정력이 예상보다 강력하다는 점에 대해 우려를 표명했다"고 밝혔다.

5월까지 3개월 평균인 이번 수치는 작년 2월 이후 최고치다. 임금 상승 기대치는 4월 수치와 변동 없이 3.4%로 유지됐으며, 2026년 임금 협상의 대부분이 이미 평균 약 3.5% 수준에서 합의된 것으로 나타났다.

이 데이터는 6월 18일 회의를 앞두고 통화정책위원회(MPC) 내부의 견해 차이를 심화시키고 있다. 메건 그린(Megan Greene)은 이란 분쟁 이후 금리 인상을 주장한 유일한 위원인 휴 필(Huw Pill) 수석 이코노미스트와 곧 입장을 같이할 수 있다고 시사한 반면, 앤드류 베일리(Andrew Bailey) 총재는 경제가 취약한 상황에서 금리 인상에 서두를 필요가 없다는 신호를 보냈다.

이번 조사는 이란 전쟁의 인플레이션 충격이 경제 전반에 걸쳐 불균등하게 전염되고 있다는 증거를 추가한다. 영국 기업 전반이 더 빠른 가격 인상을 예상하는 가운데, ONS 기업 인사이트 및 상황 조사(Business Insights and Conditions Survey)에 따르면 6월에 가격을 인상할 계획인 거래 기업은 20%에 불과해 5월의 28%에서 감소했다. 이는 소기업들이 취약한 소비자 수요 속에서 비용 전가를 더 꺼리고 있음을 시사한다.

이러한 차이는 유로존에서도 유사한 추세를 보이고 있다. 로이터가 175개 기업의 실적 발표를 분석한 결과, 가격을 인상하고 있는 대기업은 3분의 1에 불과했다. 이는 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 3분의 2의 기업이 가격을 인상했던 것과 극명한 대조를 이룬다. 올리 레인(Olli Rehn) 유럽중앙은행(ECB) 정책위원은 약화된 경제 여건이 ECB의 추가 금리 인상 압력을 완화해야 한다고 말했다.

업종별 가격 전망 엇갈려

에너지 가격은 가격 인상을 고려하는 가장 흔한 이유로, 영국 기업의 28%가 이를 언급했지만 5월의 34%에서 하락했다. 인건비는 기업의 24%가 언급했으며, 원자재와 운송 비용은 각각 21%의 기업이 언급했다고 ONS 데이터는 밝혔다.

BOE 자체 대리인 설문조사(Angents survey)에 따르면 2026년 임금 협상의 대부분이 이미 합의되면서 임금 데이터는 아직 중동 분쟁의 영향을 반영하지 않고 있다. 그러나 핀란드 중앙은행의 연구에 따르면 에너지 가격 충격이 소비자 인플레이션으로 완전히 전염되는 데는 2개월에서 15개월이 소요될 수 있다.

통화정책 측면에서 혼합된 신호는 도전 과제가 되고 있다. 물가 기대치가 계속 상승한다면 BOE는 금리 인상을 재개해야 할 수 있다. 이는 파운드화를 강세로 만들지만 부동산 및 경기민감 소비재와 같은 금리 민감 업종을 중심으로 영국 증시에 부담을 줄 것이다. 반대로 전가 효과가 제한적이라면 중앙은행은 현재의 동결 기조를 유지하며 성장을 지원할 수 있지만, 고착화된 인플레이션 기대치라는 위험을 감수해야 한다.

다음 시험대는 6월 18일 MPC의 금리 결정 발표다. OIS 시장은 트레이더들이 금리 변동 가능성을 어떻게 평가하는지 주목받고 있다.

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