비트코인, 12만6080달러 대비 50% 하락… 역사상 가장 얕은 베어마켓

비트코인이 2025년 10월 고점 대비 약 50% 하락하며 역대 최소 낙폭을 기록했지만, 애널리스트들은 바닥이 아직 남아 있다고 경고한다.

코인게코 데이터에 따르면 6월 10일 기준 비트코인은 2025년 10월 사상 최고치인 12만6080달러에서 50% 하락한 약 6만3040달러를 기록했다. 이는 비트코인 출시 이후 어떤 베어 사이클에서도 가장 낮은 비율의 하락이다.

CoinEx의 대변인은 "역사적으로 비트코인 베어마켓에서는 74~90%의 낙폭을 기록했기 때문에 50% 조정은 비교적 온화한 수준이지만, 매도가 끝났다는 의미는 아니다"라고 말했다.

이전 사이클에서는 비트코인이 2017년 고점 1만9783달러에서 2018년 12월 3122달러로 84% 폭락했고, 2021년 고점 6만8789달러에서 2022년 11월 1만5599달러로 77% 하락했다. 현재 낙폭은 비율 기준으로는 더 얕지만, 코인당 약 6만3000달러의 명목 가치가 증발했다. DWF Labs와 B2PRIME의 애널리스트들도 CoinEx의 의견에 동의하며 바닥이 아직 도달하지 않았다고 공개적으로 밝혔다.

트레이더들의 관심사는 추가 하락 폭이 얼마나 남았느냐는 것이다. 만약 비트코인이 이전 사이클 평균 낙폭인 약 80%에 도달한다면 약 2만5200달러 수준까지 하락할 수 있으며, 이는 2023년 후반 이후 볼 수 없었던 수준이다. 주요 거래소에서 추적하는 기술적 수준에 따르면 다음 주요 지지선은 6만 달러에 있으며, 이 아래로 이탈할 경우 5만2000달러까지 하락할 가능성이 열린다.

이번 사이클이 다른 이유

이번에 낙폭이 얕은 것은 비트코인 보유 기반의 구조적 변화를 반영한다. 블랙록의 IBIT와 피델리티의 FBTC가 주도하는 현물 ETF를 통한 기관 자금 유입이 이전 사이클에서는 연쇄 청산을 촉발했을 매도 압력을 흡수하고 있다. 파생상품 거래소의 미결제약정도 2022년보다 덜 폭력적으로 감소하며, 레버리지 포지션이 강제 청산이 아닌 질서 있는 방식으로 청산되고 있음을 시사한다.

그러나 거시적 배경은 위험 자산에 대해 결정적으로 불리하게 전환됐다. 연방준비제도의 고금리 장기화 기조는 달러 인덱스를 99 이상으로 밀어올렸고, 10년물 국채 수익률은 4.44%까지 상승하며 투기 시장에서 유동성을 빼내고 있다. 비트코인의 나스닥 종합지수 대비 30일 상관계수는 0.6 이상을 유지하며, 주식 매도세가 발생할 경우 암호화폐도 동반 하락한다는 것을 의미한다.

애널리스트들이 주목하는 포인트

CoinEx 팀은 장기 보유자의 지출이 지난 2주간 증가했다는 온체인 지표를 지목하며, 이는 일반적으로 추가 하락에 앞서 나타나는 신호라고 밝혔다. DWF Labs는 거래소의 스테이블코인 공급이 감소하며 저가 매수 여력이 줄어들었다고 지적했다. B2PRIME은 비트코인의 실현 가격(모든 코인의 평균 매입 원가)이 약 4만8000달러에 위치해 있으며, 이 수준은 역사적으로 베어 국면에서 자석 역할을 했다고 강조했다.

알트코인의 압박은 더욱 심각하다. 탈중앙화 클라우드 컴퓨팅 토큰인 에어(Aethir, ATH)는 6월 16일 게이트닷아이오(Gate.io)에서 0.00498달러에 거래되며 52주 최고치인 0.09270달러 대비 94% 이상 하락했다. 이더리움은 4.25% 하락한 1791.17달러를 기록했으며, 비트코인 지배율이 현재 55%를 넘어서면서 소형 토큰에서 자금을 흡수해 하락세가 가속화되고 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.