호르무즈 해협 지정학 리스크와 ETF 자금 유출 속, 비트코인 6만2500달러선 안정

암호화폐 트레이더들은 호르무즈 해협을 통한 원유 공급 차질과 비트코인 현물 ETF 사상 최대 자금 유출이 동시에 위험자산을 압박하면서 시장을 거시경제 주도 테이프로 보고 있다.

7월 5일 오후 2시(UTC) 기준 비트코인은 6만2500달러에 거래되며 전일 대비 0.8% 하락, 연초 대비 33% 하락률을 기록했다. 원유 지정학 리스크와 ETF 자금 유출이 디지털 자산 전반에 위험회피(risk-off) 전환을 촉발한 결과다.

"공급 측면의 원유 쇼크와 기관 암호화폐 자금 유출이 동시에 발생하면서 두 자산이 동일한 리스크 예산을 놓고 경쟁하는 거시경제 주도 테이프가 형성되고 있습니다." 해시덱스(Hashdex)의 최고투자책임자 사미르 커베지(Samir Kerbage)는 7월 2일 메모에서 이같이 밝혔다.

코인데스크(CoinDesk)에 따르면 비트코인 현물 ETF는 6월에 45억 달러의 순유출을 기록하며 2024년 1월 해당 상품 출시 이후 최악의 월간 실적을 나타냈다. 5월 15일부터 시작된 13거래일 연속 유출 행진은 44억 달러를 빼내며 2026년 누적 유입액을 마이너스로 전환시켰다. 크립토 브리핑(Crypto Briefing)에 따르면 호르무즈 해협을 통한 원유 공급은 전쟁 전 수준의 약 3분의 1 수준인 일일 약 380만 배럴로 운영되고 있으며, 전쟁 전 평균은 2000만~2100만 배럴로 역사상 가장 큰 차질 중 하나로 기록됐다. 브렌트유는 배럴당 93달러 부근에서 거래되고 있다.

이중 압력으로 비트코인은 5만6200달러 지지선과 6만3800달러 저항선 사이의 좁은 범위에 갇혀 있다. 다음 주요 이벤트는 7월 28~29일 연방준비제도(Fed) 회의와 7월 14일 발표 예정인 6월 소비자물가지수(CPI)다. 6만3800달러 돌파 시 2025년 말부터 시작된 하락 추세의 반전 신호로 해석될 수 있다.

고래 축적, 상반된 신호 제시

기관 자금 유출 그림과는 대조적으로, 비트코인 고래(대형 보유자)들은 2주 동안 약 5만9000달러 수준에서 27만 BTC(약 167억 달러 규모)를 축적한 것으로 나타났다. 이는 주요 사이클 저점마다 나타난 패턴이다. 비트파이넥스(Bitfinex) 데이터에 따르면 거래소 보유량은 약 221만 BTC로 7년 만에 최저치로 떨어진 반면, 장기 보유자 공급량은 사상 최대인 1630만 BTC에 도달했으며 분배 징후는 없다. 코인글래스(Coinglass) 데이터에 따르면 암호화폐 파생상품 미결제약정(Open Interest)은 310억 달러에서 216억 달러로 감소해 레버리지 포지션이 축소되었음을 보여준다.

ETF 자금 흐름과 온체인 축적 간의 괴리는 서로 다른 투자자 집단이 반대 방향으로 움직이고 있음을 시사한다. 해시덱스 데이터에 따르면 기관 자본은 AI 주식으로 회전했다. 미국 기술 기업들은 2026년 합계 6500억 달러 이상의 자본 지출을 집행할 예정이며, 대부분이 AI에 집중되어 있다. 반면 장기 보유자들은 코인을 자체 보관 지갑으로 이동시켰다.

향후 주목할 포인트

트레이더들은 거시경제 방향성을 위해 7월 14일 CPI 발표와 7월 28~29일 연준 회의를 주시하고 있다. CPI 수치가 약하게 나오면 금리 인상 압력이 완화되고 ETF 자금 유출이 역전될 수 있다. 실제로 7월 2일에는 비농업 고용이 예상치 11만5000건을 크게 밑도는 5만7000건으로 발표되면서 비트코인 현물 ETF에 2억2172만 달러가 유입되며 10거래일간 이어진 27억 달러 유출 행진이 중단된 바 있다. 지정학적 측면에서는 호르무즈 해협 관련 어떤 상황 전개나 OPEC+ 생산 정책이 위험 선호도를 추가로 변화시킬 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.