핵심 요약:
- 비트코인은 4월에 13.6%의 상승률을 기록하며 1년 만에 최고의 월간 실적을 달성했으며, 거시경제적 압박에도 불구하고 77,000달러선 위에서 안정세를 유지하고 있습니다.
- 유가 급등과 지정학적 긴장으로 인해 2026년 연준의 금리 인하 확률이 30%로 낮아지면서 상승세가 시험대에 올랐습니다.
- 거시 지표 vs 온체인 데이터:
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비트코인, 유가 상승에 따른 시장 변동성 속에서도 77,000달러 지지선 유지
비트코인(BTC)은 UTC 14시 기준 77,302달러로 소폭인 0.1%의 일일 상승률을 보이며 안정세를 유지했습니다. 이로써 글로벌 유가 급등과 지정학적 리스크 고조 속에서 기록한 13.6%의 월간 상승세를 마감했습니다.
거시경제적 긴장의 주된 원인은 호르무즈 해협의 해상 운송 장애로, 시장 보고서에 따르면 일평균 선박 통행량이 140척에서 단 3척으로 급감했습니다. 국제에너지기구(IEA)의 파티 비롤 사무총장은 4월 21일 브렌트유가 배럴당 102.16달러를 찍은 후 이번 사태를 "역사상 최대의 에너지 위기"라고 불렀습니다.
에너지 충격은 금융 시장에 가시적인 악재를 형성하고 있습니다. 연료비 상승은 예상보다 강한 소매 판매로 이어져 인플레이션 환경을 강화하고 있습니다. 이에 따라 10년물 국채 수익률은 4.313%로 상승했고, 2년물 수익률은 3.802%를 기록하며 연준의 금리 인하 기대를 철회하는 시장 분위기를 반영했습니다. 동시에 가상자산 시장의 핵심 유동성 원천인 테더(USDT)의 공급량은 DefiLlama 데이터 기준 지난 2주 동안 50억 달러 증가하여 사상 최고치인 약 1,500억 달러에 도달했습니다.
이는 비트코인에게 강력한 온체인 유동성과 까다로운 거시경제적 배경 사이의 중대한 시험대를 제공합니다. 주목해야 할 핵심 지지선은 4월 8일 휴전 협상 중에 형성된 바닥인 73,000달러이며, 저항선은 78,000달러에서 80,000달러 범위에서 견고하게 유지되고 있습니다. 77,000달러 위에서 지속적인 안정세를 보인다면 비트코인의 거시 자산으로서의 성격에 구조적 변화가 생겼음을 시사할 수 있습니다.
거시경제적 악재가 시험하는 강세장 확신
유가와 비트코인 성과 사이의 직접적인 전이 경로는 최근 몇 주 동안 명확하게 확인되었습니다. 4월 8일, 이란 갈등의 일시적 완화로 브렌트유가 92.55달러로 하락하자 연준의 금리 인하 확률이 즉시 개선되었고 비트코인은 2.95% 상승한 72,738달러를 기록했습니다. 현재 유가가 100달러 근처에서 안정되면서 이러한 패턴이 역전되어 거시적 전망을 어둡게 하고 있습니다.
이러한 역학 관계로 인해 일부 투자자들은 비트코인의 인플레이션 헤지 역할에 의문을 제기하고 있습니다. 가격 흐름이 전통적인 '디지털 금' 내러티브보다는 금리 기대치와 더 상관관계를 보이기 때문입니다. 4월 21일 달러 인덱스(DXY) 강세와 실질 수익률 상승의 압박 속에서 금값이 2% 하락한 반면, 비트코인이 자리를 지킨 것은 보다 복잡한 동인이 작용하고 있음을 시사합니다. 반면 이더리움(ETH)은 같은 기간 1.9% 하락한 2,352달러에 거래되며 상대적으로 약세를 보였습니다.
온체인 데이터가 보여주는 잠재적 강세
거시경제적 악재에도 불구하고 온체인 데이터와 기관 자금 흐름은 잠재적 강세를 가리키고 있습니다. 갈등이 최고조에 달했던 4월 첫째 주 마이크로스트래티지의 4,871 BTC 매수는 장기 보유자들이 매집을 지속하고 있음을 보여줍니다. 이는 현물 비트코인 ETF로의 신규 자금 유입을 보여주는 펀드 흐름 데이터에 의해서도 뒷받침됩니다.
기관의 수용은 계속 넓어지며 장기적인 수요 하한선을 제공하고 있습니다. 골드만삭스는 최근 첫 비트코인 ETF를 신청했으며, 모건스탠리와 찰스 슈왑은 고객들이 비트코인에 직접 노출될 수 있는 새로운 플랫폼을 발표했습니다. USDT 스테이블코인에 대기 중인 약 1,500억 달러의 유동성과 결합된 이러한 금융 인프라의 성장은 거시 환경이 조금이라도 개선될 징후를 보일 경우 막대한 매수세가 투입될 수 있음을 시사합니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.