Key Takeaways:
비트코인의 상승세가 8만 달러 수준에서 구조적 장벽에 부딪혔습니다. 데리비트(Deribit) 거래소의 거대한 콜옵션 벽이 강력한 저항선 역할을 하며 명확한 돌파를 가로막고 있습니다.
"많은 투기 세력이 8만 달러에서 콜옵션을 매도하고 있습니다. 그들은 그 지점을 콜 프리미엄을 챙기기에 안전한 곳이라고 생각할 것이기 때문입니다"라고 GSR의 자산 관리 담당 이사인 앤디 베어(Andy Baehr)는 말했습니다. 베어 이사는 거래의 반대편에 있는 딜러들이 옵션을 매수하는 동시에 비트코인을 매도하여 포지션을 헤징함으로써 '전기 울타리' 시나리오를 만들고 있다고 덧붙였습니다.
'롱 감마(long gamma)'로 알려진 이 헤징 메커니즘은 매수 압력이 파생상품 딜러들의 자동 매도와 맞물리는 자기실현적 예언을 만들어냅니다. 이러한 역학은 강세론자들에게 상당한 고통을 안겨주었으며, 지난 한 주 동안 저항선 돌파 시도가 실패하면서 5억 달러 이상의 레버리지 롱 포지션이 청산되었습니다.
이 상황은 시장에 중대한 피벗 포인트를 형성합니다. 옵션 벽이 유지되는 한 랠리는 계속해서 제한될 것입니다. 그러나 현물 매수세가 가격을 8만 달러 행사가격 위로 결정적으로 밀어 올린다면, 동일한 딜러들이 숏 헤지 포지션을 급히 되사야 하는 상황이 발생하여 '감마 스퀴즈'와 가파른 가격 가속화를 촉발할 수 있습니다.
지속적인 저항은 시장 심리에 타격을 입혔습니다. 가상자산 공포 및 탐욕 지수(Crypto Fear & Greed Index)는 불과 일주일 전 '중립(46)'에서 '공포'를 나타내는 29로 급락했습니다. 이러한 변화는 3월 말 이후 12% 이상 상승했음에도 마지막 고비를 넘지 못하는 시장의 좌절감을 반영합니다. 일부 트레이더들은 이제 추가 하락에 적극적으로 대비하고 있으며, 옵션 데이터는 6만 5천 달러 행사가격의 풋옵션 수요 증가를 보여주고 있습니다.
기술적 천장은 비트코인에게 복잡한 시점에 도달했습니다. 온체인 데이터는 이전 랠리를 주도했던 개인 투자자들의 열기가 여전히 잠잠하다는 것을 시사하는 반면, 기관 수요는 조용히 쌓이고 있습니다. 최근 출시된 블랙록(BlackRock)의 IBIT 비트코인 ETF 옵션은 4월 25일 나스닥에서의 미결제약정이 처음으로 데리비트 전체 비트코인 시장을 넘어섰습니다. 이는 규제된 미국 상품이 시장의 무게 중심이 되고 있음을 보여주는 획기적인 순간입니다. 이러한 기관의 지지는 시장의 하한선을 제공하지만, 개인의 새로운 열기가 없다면 8만 달러 옵션 벽을 깨는 것은 여전히 벅찬 과제로 남아 있습니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
