비트코인, 200주 이동평균선 하회…5만 달러 아래로 추가 하락 위험

비트코인은 7월 1일 01:51 UTC 기준 1.8% 하락한 59,442달러를 기록하며 2023년 10월 이후 처음으로 주간 캔들이 200주 이동평균선 아래에서 마감됐다. 거래량은 58% 급증한 306억 5천만 달러를 기록하며 투자자들의 청산이 이어지면서 매도 압력이 강화되고 있음을 시사한다.

"가장 유력한 시나리오는 비트코인이 초여름에 저점을 형성하고, 중순에서 늦여름 사이에 반대 추세 랠리를 보인 후, 3분기 말에서 4분기 초에 최종 하락하는 것"이라고 인투더크립토버스의 창립자 벤자민 코웬은 영상 분석에서 밝혔다. 코웬은 가격 기반 항복(캐피틀레이션) 이벤트(온체인 지표를 재설정하는 대규모 거래량 급등)가 없는 한 시간 기반 항복이 지배적인 경로로 남아 있다고 지적했다.

뉴헤지 데이터에 따르면 200주 이동평균선은 현재 62,411.77달러에 위치해 있다. 비트코인이 이 수준 아래에서 주간 마감을 한 것은 직전 베어마켓 사이클이었던 2022년 6월(루나, 보이저, FTX의 연쇄 붕괴가 발생한 시기)이 마지막이었다. 이번 하향 돌파는 2018년과 2022년의 패턴(비트코인이 6월까지 하락한 후 반대 추세 랠리를 펼치고, 최종적으로 3분기 말 또는 4분기 초에 사이클 최종 저점을 형성)을 반영하고 있다.

이번 하락은 위험 자산에 대한 거시경제 조건이 갈수록 악화되는 가운데 발생했다. 닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재는 지난 금요일 올해 한 차례 금리 인상이 필요할 가능성이 높다고 밝혔으며, 이는 지난주 연방준비제도(Fed) 회의에서 18명의 정책위원 중 9명이 2026년 금리 상승을 전망한 점(dot plot)과 일치한다. 5월 소비자물가는 4%를 상회했으며, 새 Fed 의장은 매파적 기조를 유지하고 있다. 일본의 공격적인 통화 긴축은 수십 년간 위험 자산 투자에 자금을 공급해 온 엔 캐리 트레이드를 청산할 위협이 되고 있다.

마이크로스트레티지(현 Strategy)는 운영 자금 및 배당금 조달을 위해 최대 12억 달러 규모의 비트코인 매도를 승인하면서 매도 압력을 가중시켰다. 이 회사는 50만 개 이상의 비트코인을 보유하고 있으며, 이번 승인은 공동 창립자 마이클 세일러의 오랜 '절대 매도하지 않는다'는 원칙에서 이탈한 것이다. 분석가들은 Strategy의 강제 매도가 비트코인 가격을 3만 달러 아래로 추락시킬 수 있다고 경고했다.

비트코인은 59,226달러 지지선과 60,231달러 저항선 사이의 좁은 횡보 구간에서 거래되고 있으며, 이는 일반적으로 큰 변동 직전에 나타나는 패턴이다. 높은 거래량을 동반한 59,226달러 지지선 이탈은 5만 달러 이하 수준으로 가는 길을 열 수 있는 반면, 60,231달러 저항선 회복은 66,328달러를 향한 랠리를 촉발할 수 있다. 뉴헤지의 200주 이동평균선 히트맵은 파란색과 보라색 점을 보여주며 이동평균선 성장이 최소화되고 있음을 나타내는데, 이는 역사적으로 시장 바닥과 매수 기회와 일치하는 조건이다.

현물 비트코인 ETF는 기관 자본이 덜 변동성 있는 자산으로 이동하면서 지속적인 자금 유출을 기록하고 있다. 다우존스산업평균지수는 전 거래일 사상 최고치인 52,655.66을 기록한 반면, S&P 500과 나스닥 종합지수는 모두 50일 이동평균선 아래에서 마감하며 성장 및 기술주에서 방어주로의 자금 이동을 반영했다. 비트코인은 기술주 중심 지수와의 상관관계로 인해 나스닥이 5거래일 연속 하락세를 이어갈 경우 추가 하락 위험에 노출된다.

코웬은 2019년 베어마켙이 코로나19 팬데믹 이후 가격 기반 항복(모든 온체인 지표를 재설정하는 대규모 거래량 급등)이 발생하기 전까지 조기에 끝나지 않았다는 점을 지적하며 비교했다. "가격 기반 항복을 유발하고 거래량을 폭발적으로 증가시킬 촉매제가 없다면, 시간 기반 항복이 승리할 것이라고 생각한다"고 그는 말했다. 다음 주요 거시경제 촉매제 일정은 7월 연준 회의로, 금리 전망의 변화가 비트코인이 바닥을 찾을지 아니면 추가 하락할지를 결정할 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.