주요 요점
- 5월 1일 만료 예정인 파생상품 계약은 총 21억 4천만 달러이며, 여기에는 17억 4천만 달러의 비트코인 옵션과 4억 달러의 이더리움 옵션이 포함됩니다.
- 비트코인 현물 ETF는 지난 3일 동안 4억 9천만 달러의 순유출을 기록하며 기관 수요 감소와 시장 역풍 심화를 시사했습니다.
- 파생상품 시장 현황
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비트코인, 17억 달러 옵션 만기 앞두고 변동성 대비
비트코인과 이더리움은 5월 1일 총 21억 4천만 달러 상당의 옵션 계약이 만료됨에 따라 가격에 상당한 압박을 받으며 변동성이 확대되고 있습니다. 이번 만기는 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)에서의 대규모 자금 유출 및 거시경제적 불확실성 증대와 시기적으로 맞물려 있습니다.
파생상품 거래소 데리비트(Deribit)의 데이터에 따르면 "풋-콜 비율은 1.10으로 콜 옵션에 비해 풋 옵션 거래량이 더 많으며, 이는 트레이더들이 하락세를 전망하고 있음을 나타낸다"고 분석되었습니다.
이번 만기에는 명목 가치 17억 4천만 달러 규모의 비트코인 옵션 약 23,000계약과 4억 달러 규모의 이더리움 옵션 175,000계약이 포함됩니다. 기관 측에서의 추가적인 압박도 거셉니다. SoSoValue 데이터에 따르면 미국 상장 현물 비트코인 ETF는 월요일부터 수요일 사이에 4억 9천만 달러의 순유출을 기록했습니다.
하락 편향된 파생상품 시장과 기관 수요 감소의 결합은 비트코인이 78,000달러 선을 회복하는 데 험난한 경로를 시사합니다. 트레이더들은 글래스노드(Glassnode)가 확인한 65,000달러에서 70,000달러 사이의 핵심 지지선을 주시하고 있으며, 다음 주요 시장 촉매제는 지속적인 인플레이션에 대한 연방준비제도의 반응이 될 것입니다.
하락세로 기울어진 옵션 만기
5월 1일 파생상품 트레이더들의 관심사는 비트코인의 맥스 페인(max pain) 가격인 76,000달러입니다. 이는 가장 많은 옵션 계약이 가치 없이 만료되는 수준을 나타내는 막대한 거래량의 행사가격입니다. 현재 가격이 77,200달러 부근에서 움직이고 풋-콜 비율이 1.10인 상황에서 트레이더들은 잠재적 하락에 대비하고 있습니다. 이더리움의 경우 맥스 페인 가격은 2,325달러이며, 현재 가격은 2,284달러입니다. 이더리움 옵션의 풋-콜 비율은 지난 24시간 동안 1.17로 상승하며 하락 전망을 강화했습니다.
거시경제 역풍 심화
파생상품 시장 외에도 더 넓은 경제적 요인들이 암호화폐 자산을 압박하고 있습니다. 현물 비트코인 ETF는 3일 연속 총 4억 9천만 달러의 순유출을 기록했는데, 이는 지난 2주간의 유입세가 반전된 것이자 기관의 관심이 식고 있다는 신호입니다. 이는 유가 상승과 미국-이란 갈등 고조 우려로 인한 전통 시장의 위험 회피(risk-off) 심리와 일치합니다. 또한 케빈 워시(Kevin Warsh)의 연준 의장 지명 가능성도 불확실성을 더하고 있습니다. 그의 매파적 인플레이션 입장은 비트코인과 같은 희소 자산에 덜 우호적인 것으로 간주됩니다. 장기적인 비트코인 수요는 인플레이션에 의해 지지될 수 있으나, 80,000달러를 향한 즉각적인 경로는 이러한 역풍으로 인해 도전을 받고 있는 것으로 보입니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
