Arm, AI CPU 성장에 목표주가 475달러로 상향 조정

Arm Holdings의 주가는 수요일 4% 하락한 351.89달러를 기록하며 주간 낙폭을 19%로 확대했다. 이는 광범위한 기술주 순환매도가 고공행진 중인 AI 종목들을 강타한 데 따른 것이다.

"진정한 투자자 논쟁은 Arm 독립형 CPU의 매출 잠재력에 있다고 본다"고 UBS의 분석가 티모시 아쿠리가 말했다. 그는 회사의 목표주가를 기존 260달러에서 470달러로 상향 조정했으며, 이는 33%의 상승 여력을 의미한다. 매수(Buy) 의견도 유지했다.

TD 코웬 역시 목표주가를 265달러에서 475달러로 올리고 매수 의견을 유지했다. 에이전틱 AI(Agentic AI)가 진화함에 따라 CPU가 GPU보다 장기적으로 더 나은 투자처라는 판단에서다. 뱅크오브아메리카(BofA)는 목표주가를 335달러에서 460달러로 상향했지만 중립(Neutral) 의견을 재확인했으며, 분석가 비벡 아리아는 Arm이 420달러 수준에서 "적정 가치 평가를 받고 있다"고 말했다.

이번 목표주가 상향 조정은 Arm이 AI 데이터센터용 내부 CPU를 통해 본격적인 칩 생산에 진출하려는 움직임에 초점이 맞춰져 있다. UBS는 이 사업이 2030년까지 약 140억 달러의 매출을 창출할 것으로 전망하지만, 회사 측은 2028 회계연도까지는 재무적으로 유의미한 수준이 되지 않을 것이라고 밝혔다.

인텔의 x86 표준에 대한 주요 대안 역할을 하는 명령어 집합 아키텍처(ISA)를 보유한 Arm은 기존의 라이선싱 및 로열티 모델을 넘어 자체 칩 설계 및 생산으로 영역을 확장하고 있다. Arm의 고객으로는 애플, 엔비디아, 삼성전자, 퀄컴 등이 있다.

다우존스 마켓 데이터에 따르면, 이번 주 급락에도 불구하고 Arm 주가는 연초 대비 227%, 지난 12개월 대비 127% 상승한 상태다. 이번 매도세로 인해 Arm 주가는 BofA가 적정 가치로 평가한 420달러보다 약 16% 낮은 수준으로 떨어졌다.

단기 주가 움직임과 장기적으로 낙관적인 애널리스트 목표주가 사이의 괴리는 향후 높은 변동성을 시사한다. 시장이 AI 순환매도와 Arm의 확장되는 제품 기회 사이에서 저울질하고 있기 때문이다. 투자자들은 향후 분기별 실적 발표에서 내부 CPU 고객 수주 및 생산 일정에 대한 업데이트를 주목할 것으로 보인다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.