애플 주가 300달러 돌파 눈앞, 인텔 파운드리 딜 구체화

애플의 인텔 칩 제조 계약 보도는 아이폰 제조사의 주가가 6월 저점에서 회복하는 가운데 나왔으며, 약 4조 달러 규모의 기술 대기업에 새로운 모멘텀을 제공하고 있다.

애플의 인텔 파운드리와의 칩 제조 계약 체결 보도는 아이폰 제조사가 성숙 공정 실리콘에 대한 두 번째 미국 내 공급원을 확보함으로써 대만 TSMC에 대한 전적인 의존도를 낮추는 것을 의미한다.

"첫걸음이 항상 가장 어렵다. 만약 실제로 성사된다면, 적어도 첫걸음을 뗀 것이다"라고 번스타인 애널리스트 스테이시 라스곤은 CNBC에서 말했다.

이 소식에 애플 주가는 0.7% 오른 298.01달러를 기록, 이달 초 저점에서 회복하며 몇 주 전에 기록한 사상 최고가에 근접했다. 양사 모두 이 계약을 확인하지 않았으며, 이는 도널드 트럼프 전 대통령이 지난주 Truth Social에 게시한 내용이다. 웨드부시 애널리스트들은 애플의 참여가 주력 A시리즈나 M시리즈 프로세서보다는 성숙 공정 또는 하위 실리콘에 초점을 맞출 가능성이 높다고 분석했다.

애플에게 이번 계약의 핵심은 공급망 다각화다. 팀 쿡 최고경영책임자(CEO)는 최근 AI 수요가 메모리와 스토리지 비용을 상승시키면서 제품 가격 인상이 "불가피하다"고 경고했으며, TechInsights는 다음 아이폰 프로에서 약 270달러의 추가 비용이 발생할 것으로 추정했다. 성숙 공정 노드에 대한 두 번째 미국 내 공급원은 약 4조 달러에 가까운 기업 가치를 지닌 애플에게 저렴한 보험과도 같다.

전략적 무게를 지닌 작은 첫걸음

애플은 수년간 대만 파운드리의 3nm 공정에서 제조된 A18 및 M4 칩을 포함한 최첨단 프로세서를 TSMC에 의존해 왔다. 웨이퍼 물량 일부를 애리조나로 되돌리는 것은 시간이 지남에 따라 복리 효과를 발휘하는 상징적 자본을 의미한다. 인텔의 18A 공정은 이미 애리조나에서 대량 생산 중이며, 18A-P 공정은 최근 위험 생산에 돌입했다. 만약 애플의 첫 부품이 해당 라인에서 생산된다면, 이번 파트너십은 루머에서 매출로 전환된다.

첫날 걸려 있는 금액은 크지 않다. 라스곤은 유출된 부품이 아마도 저마진 PC 칩일 것이라고 말했다. 그러나 전략적 가치는 초기 제품을 넘어선다. 인텔 파운드리의 2026 회계연도 1분기 매출은 54억 달러로 전년 대비 16% 증가했으며, 이는 2025년 4분기 4% 성장에서 가속화된 수치다. 립부 탄 CEO는 이러한 급증을 "실리콘과 고급 패키징에 대한 전례 없는 수요" 덕분으로 돌렸다. 그러나 파운드리는 2025년 4분기에 여전히 25억 달러의 영업손실을 기록했으며, 이는 탄 CEO가 감가상각 비용을 감당하기 위해 신규 애리조나 팹을 채울 외부 고객이 필요함을 의미한다.

인텔은 지속적으로 파운드리 고객 명단을 구축해 왔다. 엔비디아는 지난해 인텔 보통주에 50억 달러를 투자했고, 소프트뱅크는 20억 달러를 추가로 투자했으며, 인텔은 스페이스X, xAI, 테슬라와 함께 테라팹 프로젝트에 참여했다. 미국 정부는 약 10%의 지분을 확보하고 2025년 3분기에만 57억 달러의 CHIPS Act 자금을 지급했다. 애플은 지금까지 이 명단에서 빠져 있던 소비자 브랜드라는 인증 마크가 될 것이다.

애플 주식에 미치는 의미

애플 주식은 선행 주가수익비율(PER) 약 30배에 거래되고 있으며, 이는 S&P 500의 22배에 비해 프리미엄이 붙은 수준이지만 5년 평균인 33배보다는 낮은 수준이다. 인텔 딜은 스토리 전환을 제공한다: AI 주도 부품 인플레이션으로 인한 투입 비용 상승을 흡수하는 수동적 기업 대신, 애플이 공급망 옵션 확보를 위해 적극적인 조치를 취하고 있다는 것이다.

이달 들어 애플 주가는 메모리 및 스토리지 가격 상승에 따른 비용 영향을 투자자들이 저울질하면서 압박을 받아왔다. 6월 11일 인텔을 매수(Buy)로 이중 상향 조정하며 목표가를 135달러로 제시한 뱅크오브아메리카의 비벡 아리아는 인텔 파운드리 매출이 2030년까지 450억 달러를 돌파할 것으로 모델링했다. 이 수치가 현실화된다면, 인텔은 애플의 실리콘 니즈에 대한 더욱 신뢰할 수 있는 장기 파트너가 될 것이다.

현재로서 투자자들의 관심사는 애플과 인텔이 이 계약을 확인할지, 그리고 어떤 공정 노드가 될지다. 만약 발표가 Truth Social 게시물에 그친다면, 지난 1년간 563% 급등해 140달러 이상으로 올라간 인텔 주가에 반영된 파운드리 프리미엄은 방어하기 어려워진다. 그러나 애플이 서명한다면, TSMC로부터의 다각화를 위한 첫걸음은 신뢰할 수 있는 두 번째 걸음이 될 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.