4월 27일, 온체인 트레이더들은 Solana 기반 탈중앙화 거래소 애그리게이터인 Jupiter에서 합성 비상장 토큰을 사용하여 인공지능 기업 Anthropic의 내재 가치를 1조 달러 이상으로 끌어올렸습니다. 이로써 Anthropic은 SpaceX와 OpenAI에 이어 온체인 시장에서 투기적 가치 평가가 이 문턱을 넘은 세 번째 민간 기업이 되었습니다.
이 가치 평가는 Jupiter를 통해 접근 가능한 PreStocks 및 Toobit DEX+와 같은 플랫폼에서 거래되는 ANTHRO 토큰과 같은 비상장 금융 상품에서 파생되었습니다. Toobit은 4월 22일 보도 자료에서 "Toobit은 이러한 자산을 DEX+에 상장함으로써 역사적으로 사모펀드 접근을 제한해 온 제도적 장벽과 다년 간의 보유 기간을 제거했습니다"라고 밝혔습니다. 이러한 플랫폼은 실물 자산(RWA) 토큰화라는 프로세스를 사용하며, 특수목적법인(SPV)이 민간 기업의 주식을 보유한 후 블록체인에서 해당 토큰을 발행합니다.
이 구조를 통해 트레이더들은 회사가 상장되기 전에 가치 평가에 대한 경제적 노출을 얻을 수 있으며, 최소 투자액은 종종 10달러 정도로 낮아 전통적인 사모펀드의 일반적인 6자리 수 최소 투자액의 극히 일부에 불과합니다. 그러나 이러한 토큰은 보유자에게 소유권, 의결권 또는 배당금을 부여하지 않습니다. 가격은 DEX의 수요와 공급에 의해 결정되며, 공식 펀딩 라운드 기간에만 업데이트되는 회사의 검증된 재무 상태보다는 시장 심리를 반영합니다.
비상장 토큰 거래의 급증은 중요한 추세를 보여주지만, SPV의 거래 상대방 위험, 낮은 유동성, 규제 불확실성을 포함한 상당한 위험을 수반합니다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 2026년 1월 토큰화된 증권이 기존 법률의 적용을 받는다는 성명을 발표하여, 대부분의 플랫폼이 Regulation S에 따라 운영되며 미국 투자자를 차단하게 되었습니다. 이러한 투기적 랠리는 사모 시장에서 가격 발견을 위한 강력한 새로운 메커니즘을 입증하는 동시에 추가적인 규제 감시를 초래할 수 있습니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
