AMD 데이터센터 매출 57% 급증, EPYC와 Instinct의 약진

AMD의 데이터센터 사업이 회사의 주요 성장 동력으로 자리 잡았다. EPYC 서버 프로세서와 Instinct AI 가속기의 매출이 1분기 전년 동기 대비 57% 급증한 57억 8000만 달러를 기록하며 전체 매출의 절반 이상을 차지했다.

어드밴스드 마이크로 디바이시즈(AMD)는 둔화 조짐을 보이지 않는 AI 인프라 지출의 물결을 타고 있다. 이 칩메이커의 데이터센터 부문은 2026년 1분기에 57억 8000만 달러의 매출을 기록, 전년 동기 대비 57.2% 증가했다. 클라우드 하이퍼스케일러와 기업 고객들이 EPYC 튜린 프로세서와 Instinct GPU를 점점 더 빠른 속도로 도입한 결과다. 전체 회사 매출은 103억 달러로 전년 대비 38% 증가했으며, AMD가 자체 전망한 약 98억 달러를 상회했다.

"서버 CPU 시장 기회는 연간 35% 이상 성장해 2030년까지 1200억 달러를 초과할 수 있습니다,"라고 AMD의 CEO 리사 수는 실적 발표 컨퍼런스콜에서 말했다. "추론 및 에이전트 AI 워크로드는 오케스트레이션, 데이터 이동 및 병렬 실행에 상당한 CPU 컴퓨팅을 필요로 하며, 이는 EPYC 프로세서가 AI 인프라 구축에서 점점 더 중요해지고 있음을 의미합니다."

AMD의 조정 주당순이익은 43% 증가한 1.37달러를 기록했으며, 잉여현금흐름은 3배 이상 급증한 26억 달러로 사상 최고치를 경신하며 잉여현금흐름 마진을 전년 10%에서 25%로 끌어올렸다. 회사는 2분기 매출을 약 112억 달러로 가이던스를 제시했으며, 이는 전년 대비 약 46% 성장을 의미한다. 이는 1분기 38% 성장률에서 추가 가속화된 수치다. 서버 CPU 매출만으로도 현재 분기에 전년 동기 대비 70% 이상 성장할 것으로 예상되며, 새로운 EPYC 제품의 램프업에 힘입어 2027년까지 강력한 모멘텀이 지속될 전망이다.

이번 실적은 AMD가 오랫동안 엔비디아가 장악해온 AI 인프라 시장에서 신뢰할 수 있는 2위 공급자로 부상했음을 보여준다. 엔비디아의 데이터센터 매출은 회계연도 1분기에 752억 5000만 달러로 전년 대비 92% 증가했으며, 이는 AMD의 절대 수치를 압도하지만 동시에 시장의 규모를 보여준다. AMD의 경영진은 이제 2027년까지 연간 데이터센터 AI 매출이 '수백억 달러'에 달할 것으로 전망하고 있으며, 이는 메타 플랫폼스와 오픈AI의 고객 약정에 힘입은 것이다. 각각 최대 6GW 규모의 Instinct GPU를 포괄하는 다년 계약이 체결되었다.

생산 램프업 및 경쟁 포지셔닝

AMD는 Instinct MI350 시리즈 GPU와 6세대 EPYC '베니스' 프로세서를 기반으로 한 차세대 AI 인프라 플랫폼의 생산을 시작했으며, 회사의 Helios 랙 스케일 아키텍처를 통합했다. 이 플랫폼은 EPYC CPU와 Instinct 가속기를 결합하여 하이퍼스케일 환경에서 AI 학습 및 추론 워크로드를 최적화한다. MI450 및 Helios 플랫폼에 대한 고객 수요는 초기 기대치를 초과했으며, 메타와 오픈AI를 포함한 주요 클라우드 및 AI 고객에 걸쳐 배포가 진행되고 있다.

이번 생산 램프업은 AI 칩 시장에서 AMD의 점유율 확대를 위한 발판을 마련하고 있다. 현재 AI 칩 시장은 엔비디아의 블랙웰 플랫폼에 크게 집중되어 있다. 엔비디아의 최신 Blackwell Ultra GPU는 Hopper 100 시스템보다 AI 추론 토큰 처리량이 최대 25배 높다고 회사 측은 밝히며 성능 우위를 유지하고 있다. 그러나 AMD의 가격 경쟁력과 하이퍼스케일러들의 다중 소싱 전략에 대한 선호도 증가가 기회를 창출하고 있다. 맞춤형 AI 가속기 분야의 또 다른 경쟁사인 브로드컴은 회계연도 1분기 AI 반도체 매출이 전년 대비 두 배 이상 증가했으며, 네트워킹 매출은 60% 상승했다고 보고했다.

AMD의 EPYC 포트폴리오는 이제 4세대 Genoa와 5세대 Turin 라인을 아우르며, upcoming 베니스 제품군과 AI 최적화 Verano 프로세서가 회사의 경쟁력을 더욱 확장할 것으로 예상된다. 회사는 서버 CPU TAM(총시장규모)에 대한 장기 전망을 상향 조정했으며, 현재 2030년까지 1200억 달러를 초과할 것으로 전망하고 있다.

밸류에이션 및 투자자 시사점

AMD 주가는 올해 들어 두 배 이상 상승했으며, 지난 12개월 동안 약 4배 상승해 사상 최고가 부근에서 거래되고 있다. 이 주식의 선행 주가수익비율(PER)은 약 59배로, 40배대의 엔비디아 선행 PER에 비해 프리미엄을 받고 있다. 이는 더 작은 베이스에서 더 빠른 성장에 대한 기대를 반영한다. CFO 진 후는 MI450 램프업이 신제품이 일반적으로 평균 총마진 이하에서 시작하기 때문에 단기적으로 마진 압박을 초래할 것이라고 경고했다.

투자자들에게 리스크는 AMD의 밸류에이션이 이미 메타 및 오픈AI 거래로 인한 상승 여력을 상당 부분 반영하고 있다는 점이다. 현재 견고한 AI 지출 사이클이 무한정 현재의 가속화 속도를 유지하지는 못할 수 있다. 그럼에도 불구하고, 2분기 서버 CPU 매출이 전년 대비 70% 이상 성장할 것으로 예상되고 MI450 및 Helios에 대한 고객 수요가 초기 계획을 초과함에 따라, AMD는 지난 10년 중 어느 때보다도 성장 궤적에 대한 가시성이 높아졌다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.