주요 요점:
호르무즈 해협을 봉쇄한 중동 분쟁으로 인해 4월 런던 알루미늄 가격이 4년 만에 최고치를 기록했으며, 이는 글로벌 공급망을 교란하는 동시에 중국 금속 생산 업체들에게 역사적인 수출 기회를 창출했습니다.
중국 유색금속공업협회 경금속부 모신다 주임은 업계 컨퍼런스에서 "해외 프리미엄이 '믿을 수 없는' 수준까지 치솟았다"며 상하이와 런던 거래소 간의 가격 차이가 2022년 이후 가장 극심하게 벌어졌다고 지적했습니다.
전 세계 알루미늄 생산량의 약 9%를 차지하는 페르시아만 지역의 공급 충격은 청정에너지 제품에 대한 강력한 수요와 맞물렸습니다. 지난 3월 중국의 구리 케이블 수출은 전년 대비 36% 급증했으며, 태양전지 수출은 80%, 전기차 수출은 53% 증가했습니다. 이러한 상승세는 시장 전반으로 확산되어 5월 5일 LME 구리 가격 또한 거래소 데이터 기준 1.17% 상승한 톤당 $13,100.5로 마감했습니다.
이러한 해외 주문 급증은 중국 제조업체들에게 큰 호재로 작용하여 국내 수요 부진의 공백을 메우고 글로벌 청정에너지 공급망에서 국가의 지배적 역할을 공고히 하고 있습니다. 다음 핵심 지표는 이번 주 발표 예정인 중국의 4월 무역 데이터가 될 것입니다.
호르무즈 해협의 실질적인 폐쇄는 페르시아만 알루미늄 제련소에 직접적인 타격을 주어 생산량을 급감시켰습니다. 중국이 내수 공급 보호를 위해 1차 알루미늄에 대한 수출 관세를 유지함에 따라 국제 시장은 공급 중단의 여파를 고스란히 받았고, LME 가격은 2022년 이후 최고치까지 치솟았습니다.
블룸버그가 6명의 트레이더를 대상으로 실시한 설문 조사에 따르면, 중국 알루미늄 가공 업체들은 3월 말부터 해외 주문이 크게 증가했습니다. 특히 전력망과 자동차에 사용되는 알루미늄 제품 수요가 시급합니다. 일부 열간 압연 공장은 6월까지 주문이 꽉 찼으며, 전기차용 소재, 배터리 셀, 에너지 저장 장치 및 데이터 센터용 냉각판 등이 주요 제품으로 꼽힙니다.
이러한 추세는 알루미늄에만 국한되지 않습니다. 높은 화석 연료 가격은 전 세계적인 재생 에너지 전환을 가속화하며 중국산 수출 수요를 뒷받침하고 있습니다. 컨설팅 회사 우드 맥켄지(Wood Mackenzie)는 최근 보고서에서 "높은 화석 에너지 가격은 전기차 수출 강도를 유지하는 데 도움이 되며, 이는 향후 몇 달간 구리 수요를 지탱할 것"이라고 분석했습니다.
이러한 역학 관계는 비철금속 전반에서 나타나고 있습니다. SMM 뉴스에 따르면 중국 내 아연 재고가 높은 수준을 유지하고 있음에도 불구하고, 가공 수수료 하락에 따른 비용 지지력과 수출 가능성이 가격 하한선을 형성하고 있습니다. 구리 시장의 경우, 수입 물량의 물류 차질과 국내 제련소의 유지보수로 인해 현물 공급이 타이트해지며 프리미엄이 견조하게 유지되고 있다고 SMM은 전했습니다.
에너지 및 청정 대기 연구 센터(CREA)의 선임 고문인 신이 션(Xinyi Shen)은 "중국 제조업체들은 이미 비용, 규모, 공급망 통합 측면에서 선두 주자입니다. 글로벌 수요가 갑자기 가속화될 때 이들은 가장 빠르게 대응할 수 있는 위치에 있습니다"라고 말했습니다.
하지만 정책 변화라는 잠재적 역풍은 남아 있습니다. 태양전지와 리튬 이온 배터리 모두 수출 환급 세 폐지의 영향을 받았으며, 수출 성장세의 지속 여부는 향후 정책 결정에 달려 있을 수 있습니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
