알파벳, AI 인프라에 800억 달러 조달…버크셔, 100억 달러 투자

알파벳이 800억 달러 규모의 주식을 매각한다. 여기에는 버크셔 해서웨이에 대한 100억 달러 규모의 사모 배정이 포함되며, 이는 기업 역사상 가장 공격적인 AI 인프라 구축 자금을 조달하기 위함이다.

구글의 모회사는 공개 및 사모 주식 매각을 통해 800억 달러를 조달할 계획이며, 조달 자금은 "전례 없는 고객 수요"에 대응하기 위한 AI 컴퓨팅 인프라 확장을 위한 자본 지출에 사용될 예정이다.

알파벳은 월요일 성명에서 "기업과 소비자 모두로부터 회사의 AI 솔루션 및 서비스에 대한 강한 수요가 발생하고 있으며, 이는 회사가 공급할 수 있는 수준을 초과하고 있다"고 밝혔다.

이번 자금 조달에는 버크셔 해서웨이의 A주 및 C주 사모 배정 100억 달러, 의무 전환 우선주와 보통주로 분할된 인수 공모 300억 달러, 그리고 3분기부터 시작될 400억 달러 규모의 시장 매각 프로그램이 포함된다. 알파벳은 4월에 연간 자본지출 전망치를 기존 1750억~1850억 달러에서 최대 1900억 달러로 상향 조정했다.

이번 자본 조달은 빅테크 기업 간 AI 군비 경쟁의 어마어마한 규모를 보여준다. 알파벳, 아마존, 마이크로소프트, 메타, 애플 등 5대 하이퍼스케일러는 올해 AI 인프라에 총 7500억 달러 이상을 지출할 전망이며, 모건스탠리는 현재 성장 궤적이 유지될 경우 2030년까지 이 규모가 4조 달러에 달할 수 있다고 전망한다.

AI 인프라에 대한 버크셔의 베팅 확대

버크셔 해서웨이의 100억 달러 투자는 2025년 3분기부터 구축해 온 포지션에 추가된다. 버크셔는 지난 분기 알파벳 지분을 세 배 이상 늘려 166억 달러로 확대했으며, 이는 가장 큰 보통주 보유 종목 중 하나가 되었다. 이번 사모 배정에는 주당 351.81달러의 A주 보통주 50억 달러와 주당 348.20달러의 C주 자본주 50억 달러가 포함되며, 두 가격 모두 월요일 종가보다 낮은 수준이다.

글렌뷰 트러스트 컴퍼니의 빌 스톤 최고투자책임자는 "이번 추가 매입은 그렉 아벨이 알파벳이 추가 주식을 발행하더라도 AI 자본지출에서 합리적인 수익을 얻을 것이라고 믿고 있음을 강조한다"고 말했다.

버크셔 주식을 보유하고 있는 첵 캐피탈 매니지먼트의 스티븐 첵 사장 겸 최고투자책임자는 "모든 기업은 버크셔가 지분을 가져갈 때 기뻐한다. 버크셔는 기업이 보유하고 싶어하는 주주이기 때문이다"라고 말했다.

이미 활용된 채권 시장

알파벳은 지난 1년간 6개 통화와 시장에 걸쳐 850억 달러 이상의 부채를 조달했으며, 총 부채 잔액은 1000억 달러를 넘어섰다. 이 회사는 현대 역사상 최초로 100년물 채권을 발행했으며, 이는 AI 구축에 필요한 막대한 자본 수요를 반영한다.

이번 주식 자본 조달은 알파벳이 "건전한 대차대조표"를 유지하면서 투자 자금을 조달할 수 있는 유연성을 제공한다. 알파벳 주가는 월요일 시간외 거래에서 2% 하락했다.

투자 논리

알파벳이 현금 흐름이나 부채에만 의존하지 않고 주식 시장을 활용하기로 한 결정은 앞으로 다가올 AI 투자 사이클의 기간과 규모를 시사한다. 자체 Gemini AI 모델과 맞춤형 텐서 처리 장치를 보유한 알파벳의 클라우드 사업은 마이크로소프트의 애저 및 아마존 웹 서비스와 엔터프라이즈 AI 워크로드에서 직접 경쟁하고 있다.

알파벳의 순다르 피차이 최고경영자는 지난달 I/O 개발자 콘퍼런스에서 전략적 판단을 이렇게 설명했다: "과소투자의 위험이 과잉투자의 위험보다 훨씬 더 크다."

알파벳 주식은 선행 주가수익비율 약 22배에 거래되고 있다. 1800억 달러가 넘는 연간 자본 지출에서 회사가 수익을 창출할 수 있는지 여부가 버크셔의 지지가 선견지명이었는지, 아니면 성급한 결정이었는지를 결정할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.