Alpha Compute, GAMEE 1100만 달러 인수 완료… AI 게임 사업에 1억 2000만 사용자 추가

Alpha Compute Corp.가 Animoca Brands로부터 게임 플랫폼 GAMEE의 1100만 달러 규모 과반수 인수를 완료했다. 이로써 AI 인프라 기업인 Alpha Compute는 1억 2000만 명의 등록 사용자와 독자적인 디지털 보상 엔진을 확보하게 됐다.

Alpha Compute의 집행 회장 겸 최고투자책임자(CIO)인 엔초 빌라니는 "GAMEE는 단순한 게임 플랫폼이 아니다. 1억 명 이상의 참가자를 보유한 완전히 실현된 디지털 경제이자, 세계적 수준의 창립 팀, 그리고 AI 시대에 맞춰 설계된 인프라를 갖추고 있다"고 말했다.

이번 거래는 GAMEE의 기업가치를 1800만 달러로 평가했다. Alpha Compute는 최대 1100만 달러의 총 대가로 60%의 지배적 지분을 인수했다. 인수 대금은 마감 시 현금 150만 달러와 약 200만 달러 상당의 Alpha Compute 주식 및 사전 자금이 지원된 워런트로 구성된 350만 달러, 그리고 1년 차에 최대 350만 달러, 2년 차에 최대 400만 달러의 조건부 추가 지급(Earn-out)으로 구성된다. 이는 GAMEE가 각각 연간 EBITDA 목표 120만 달러와 160만 달러를 달성하는 조건이다. Animoca Brands는 또한 보유 지분의 51%에 해당하는 약 1억 8780만 개의 GMEE 토큰(약 183만 달러 상당)을 양도했으며, Alpha Compute의 지배적 지분을 취득하지 않기로 하는 2년간의 스탠드스틸 계약(Standstill Agreement)을 체결했다.

이번 인수는 Alpha Compute가 텔레그램 생태계 투자 수단에서 AI GPU 서비스(GPU-as-a-Service) 및 기밀 컴퓨팅(Confidential Compute) 플랫폼으로 전환하는 과정에서 소비자 접점 유통 레이어를 확보한 의미를 갖는다. GAMEE는 2025년에 350만 달러의 매출을 기록했으며, 2026년 1분기에는 92만 6000달러를 기록해 전년 동기 대비 56% 증가했다. 같은 분기 동안 557만 명의 사용자와 8850만 회의 게임 플레이를 기록했다. 이 플랫폼은 월간 활성 사용자 수(MAU) 170만 명, 일간 활성 사용자 수(DAU) 15만 명을 보유하고 있으며, 텔레그램 생태계 내에서는 6100만 명 이상의 사용자를 확보하고 있다.

거래 구조 및 전략적 근거

조건부 추가 지급 구조는 GAMEE의 수익 실적에 추가 지급액을 연동함으로써 매도자가 인수 후 성장을 지원하도록 인센티브를 조정한다. Alpha Compute는 GAMEE의 게임 유통 인프라를 텔레그램의 Cocoon AI 기밀 컴퓨팅 네트워크를 구동하는 Blackwell B200 및 B300 GPU 클러스터와 통합할 계획이다. 회사의 전략적 우선순위에는 자체 채널 및 텔레그램 기반 채널을 통한 공격적인 수익화, 티어 1 디지털 브랜드의 텔레그램 사용자층 유입, 그리고 에이전트 중심 게임플레이를 위한 AI 통합 심화가 포함된다.

GAMEE의 1분기 실적에는 Azuki와의 협업을 통한 텔레그램 미니 앱 'Alley Escape'가 포함됐다. 이 앱은 31만 5000명의 사용자와 2700만 회의 게임 플레이를 유치했으며, 텔레그램 미니 앱 상위 200위권에 진입했고, Azuki 스티커 판매는 출시 10분 만에 매진됐다. 1월에는 GAMEE가 nGRND 및 Flashy와 함께 'Gold Fest'라는 200만 달러 규모의 생태계 캠페인을 완료해 텔레그램을 통해 현장 내 금(in-situ gold)을 유통했으며, GAMEE는 50만 달러의 개발 수수료와 50만 달러의 마케팅 예산을 확보했다. 2분기 또는 3분기에 출시될 2단계에서는 사용자가 전용 상금 풀을 위해 AI 에이전트를 연결하거나 대여할 수 있는 에이전트 계층(Agentic Layer)을 도입할 예정이다.

가치 평가 컨텍스트 및 시장 포지셔닝

5월 27일자 애널리스트 노트에 따르면, Alpha Compute의 주가는 향후 12개월 매출 대비 0.41배 수준에서 거래되고 있으며, 이는 CoreWeave, Nebius Group, Applied Digital 등 AI 인프라 기업들의 평균 11.85배와 대조된다. 이 회사는 캐나다의 504-GPU B200 클러스터에 대한 3220만 달러 규모의 2년 AI 연구소 계약에서 연간 1610만 달러의 계약 매출을 확보하고 있으며, 스웨덴의 576-GPU B300 클러스터 2기는 3분기 가동을 목표로 하고 있다. 이번 GAMEE 인수는 2025년까지 3년 매출 연평균 성장률(CAGR) 112%를 기록한 소비자 플랫폼을 추가한 셈이다.

새로 설립된 Alpha Games 부문은 GAMEE 창립자 보제나 레자브가 부사장(Executive Vice President)으로 이끌 예정이다. Alpha Compute는 향후 2개 분기 내에 GAMEE의 플랫폼 자산, 기술 스택 및 사용자 커뮤니티를 AI 기밀 컴퓨팅 플랫폼에 통합할 계획이며, 플랫폼 내 기밀 AI 광고 네트워크 출시도 준비 중이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.