AI 주식 매도세 심화, 6% 하락…이란 평화 기대에도 기술주 반등 실패

인공지능 관련 주식의 매도세가 화요일 더욱 심화되며 니프티 IT 지수가 6% 급락, 3년 만에 최저 수준으로 떨어졌다. 미국-이란 평화 합의 가능성이 유가와 금 가격을 끌어내렸지만, AI가 전통적인 기술 서비스를 잠식하고 있다는 우려로 촉발된 손실을 막지는 못했다.

"시장이 마침내 우리가 경고해온 내용을 가격에 반영하고 있다. AI는 IT 서비스에 디플레이션 요인이며, 액센츄어의 수주 붕괴가 이를 확인시켜 줬다"고 투자 자문사 Sandip Sabharwal & Associates의 설립자 산딥 사브하왈은 말했다. "인도 IT는 투자가 아니라 트레이딩일 뿐이다."

이번 폭락으로 인도 IT 대기업들의 시장 가치에서 1조 3500억 루피(162억 달러) 이상이 증발했다. 인포시스가 9% 폭락하며 거의 6년 만에 최저치를 기록했고, 단 하루 만에 4000억 루피의 시가총액이 사라졌다. TCS, 위프로, HCL테크도 각각 6~8% 하락하며 액센츄어가 연간 매출 전망을 대폭 하향 조정하고 신규 수주 급감을 보고한 이후 시작된 손실을 확대했다. 액센츄어 주식 자체는 뉴욕 거래에서 거의 20% 폭락하며 수년 만에 최악의 하루를 기록했다.

핵심은 20년간 인도 IT 주식을 이끌어 온 핵심 테제(Thesis) — 즉, 아웃소싱과 서비스 수익이 기업의 기술 지출과 함께 예측 가능하게 성장한다는 것 — 에 있다. AI는 대규모 엔지니어 인력을 필요로 했던 작업을 자동화함으로써 청구 가능한 업무량을 줄이며 이 모델을 뒤엎을 위협이 되고 있다. 블룸버그 집계 데이터에 따르면 니프티 IT 지수는 현재 2008년 이후 최악의 한 해를 기록할 전망이다.

액센츄어의 경고, 업계 전반에 파문

액센츄어의 회계연도 3분기 실적은 신규 수주가 급격히 감소했음을 보여줬다. 줄리 스위트 CEO는 고객사들이 AI 파일럿 단계에서 대규모 배포 단계로 전환하고 있으며, 이는 단기적으로 전통적인 컨설팅 및 시스템 통합 작업에 대한 수요를 감소시킨다고 설명했다. 회사는 연간 매출 성장 전망치를 낮추면서 이러한 고통이 2026년까지 지속될 수 있다는 신호를 보냈다.

이 여파는 인도 주식을 넘어 확산됐다. 나스닥-100은 20년 넘게 지수에 포함됐던 코그니전트 테크놀로지 솔루션스를 제외하고, AI 전문 기업인 아스테라 랩스와 코어웨이브를 분기 교체를 통해 새로 편입했다. 이는 시장이 순수 AI 인프라 기업으로 방향을 전환하고 있음을 강조한다.

대혼란 속 역발상 베팅 등장

모든 투자자가 도망치는 것은 아니다. 인도 최대 적극 운용 주식형 펀드인 PPFAS 플렉시 캡은 급락한 IT 주식에 대한 익스포저를 늘리고 있다. 라지브 타카르 최고투자책임자는 "비관론이 과도하다"고 주장한다. "우리는 생산성 향상과 밸류에이션 매력에 베팅하고 있다"고 타카르는 말했다. 이 펀드는 이번 매도세가 장기적으로 AI 도입의 혜택을 볼 기업들에 진입할 기회를 창출한다고 본다.

펀드매니저 크리스티 마타이 역시 하락장을 이용해 포트폴리오를 확대했으며, 방산과 화학보다 IT와 금융을 선호했다. 그는 향후 12~18개월 내에 IT 서비스에서 AI 주도의 변곡점이 나타날 것으로 예상한다.

베테랑 전략가 에드 야데니는 이번 매도세를 건강한 조정이라고 평가했다. "AI 주식 밸류에이션이 현실적인 재평가를 겪고 있다"고 야데니는 말했다. "이는 위기가 아니라 시장이 제 역할을 하는 것이다."

기술주 폭락에도 불구하고 광범위한 시장은 회복력을 보였다. 센섹스와 니프티는 5거래일 연속 상승했으며, 은행주와 하락하는 원유 가격이 이를 뒷받침했다. 원유 가격은 미국과 이란이 호르무즈 해협 재개방을 위한 기본 합의에 도달하면서 배럴당 80달러 아래로 떨어졌다. 국제에너지기구(IEA)는 중동 공급이 시장에 복귀함에 따라 2027년까지 상당한 원유 공급 과잉이 발생할 것으로 전망한다.

투자자들에게 AI 노출 주식과 광범위한 시장 간의 괴리는 명확한 균열선을 만들어내고 있다. 블룸버그 데이터에 따르면 니프티 IT 지수는 현재 5년 평균 선행 주가수익비율(PER) 대비 할인된 수준에서 거래되고 있다. 그러나 액센츄어가 추가 둔화를 예고하고 고객사들이 재량 지출을 줄이고 있는 상황에서, 애널리스트들은 밸류에이션만으로 매수 이유가 될 수 없다고 경고한다.

"단기적인 고통은 지속될 가능성이 높다"고 뭄바이 기반 중개사의 리서치 책임자 세샤드리 센은 말했다. "우리는 수익 개선 폭이 넓어질 때까지 IT보다 국내 소비 및 산업재를 선호한다."

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.