Aave WETH 시장, 45% 수익률 전략 등장으로 유동성 위기 직면

최근 동결이 해제된 이더리움상의 Aave WETH 시장이 정밀 조사에 직면했습니다. 한 주요 DeFi 전략가는 최대 45%의 수익률을 제공할 수 있는 루핑 레버리지 전략을 지적하며, 이것이 프로토콜에 심각한 유동성 리스크를 초래할 수 있다고 경고했습니다.

Spark Protocol의 전략 책임자인 MonetSupply는 공개 성명을 통해 "현재의 이자율 모델은 안전하지 않다"고 밝혔습니다. 그는 매개변수 설정이 유동성 스테이킹 토큰(LST) 및 유동성 재스테이킹 토큰(LRT)을 이용한 고수익 루핑 전략을 허용하여 유동성을 고갈시키고 일반 사용자의 자산 출금을 방해할 수 있다고 주장했습니다.

이 전략은 사용자가 LST/LRT를 예치하고, WETH를 빌려 이를 더 많은 LST/LRT로 교환한 뒤, 레버리지를 극대화하기 위해 이 과정을 반복하는 방식입니다. 소수에게는 수익성이 높지만, 이는 Aave의 기반이 되는 aEthWETH 풀에 심각한 유동성 부족을 야기할 수 있으며, 잠재적으로 출금 요청을 충족할 수 없는 '뱅크런' 시나리오로 이어질 수 있습니다.

이러한 새로운 경고는 DeFi 생태계 내의 시스템적 리스크를 부각시키며 Aave에게 위태로운 시기에 나왔습니다. 프로토콜은 최근 Kelp DAO에서 발생한 2억 9,200만 달러 규모의 익스플로잇 여파를 여전히 수습 중이며, 당시 공격자들은 LRT의 일종인 rsETH를 탈취했습니다. DefiLlama 데이터에 따르면 북한의 라자루스 그룹(Lazarus Group)의 소행으로 추정되는 이 사건으로 인해 Aave에서 약 100억 달러의 가치가 유출되었으며, 프로토콜은 최대 2억 3,000만 달러의 잠재적 부실 채권을 평가하고 있습니다.

익스플로잇 여파로 압박 가중

지난 4월 20일 발생한 Kelp DAO 사건은 LayerZero 기반 브리지를 겨냥했으며, 공격자들은 RPC 노드를 해킹해 rsETH를 불법적으로 발행했습니다. Arbitrum 보안 위원회가 도난당한 자금 중 30,766 ETH(7,100만 달러 이상 가치)를 동결하는 데 성공했지만, 이번 사건은 크로스체인 브리지의 보안과 LRT 관련 리스크에 대한 논쟁을 심화시켰습니다. MonetSupply가 제기한 새로운 우려는 익스플로잇이 없더라도 Aave와 같은 주요 플랫폼의 현재 시장 역학 및 프로토콜 매개변수가 불안정성을 초래할 수 있음을 시사합니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.