미 상원의원 6인, 은행의 비트코인 접근 차단하는 1,250% 바젤 자본규제에 도전

공화당 상원의원 6명이 비트코인 보유를 사실상 금지하는 자본 규제를 폐지해 달라고 미국 은행 규제기관에 압박하고 있다.

공화당 상원의원 6명은 5월 27일 연방준비제도(Fed), FDIC, 통화감독청(OCC)에 보낸 서한에서 바젤위원회의 디지털 자산 1,250% 위험가중치를 정교한 자본 프레임워크로 대체할 것을 촉구했다. 이들은 현행 규정이 은행의 비트코인 시장 참여를 경제적으로 실현 불가능하게 만든다고 주장했다. Fed 감독 부의장 미셸 보우먼, FDIC 위원장 트래비스 힐, OCC 청장 조너선 굴드에게 보내진 이 서한은 은행이 비트코인 익스포저의 100%에 해당하는 자본을 보유하도록 요구하는 규정을 겨냥했다. 8% 최소 자본비율 기준으로 1억 달러 포지션에 1억 달러의 자본 요구액이 발생하며, 내부 CET1 목표비율이 12%인 은행의 경우 약 1억 5,000만 달러까지 상승한다.

"이 분류는 디지털 자산의 실제 위험 프로파일에 대한 정교한 평가에서 비롯된 것이 아닙니다," 라고 의원들은 서한에서 밝혔다. "이 프레임워크는 기술 중립적 접근 방식과 직접적으로 충돌하는, 자산 카테고리별로 부과된 일괄적 패널티로서 사실상 은행이 이 자산군을 보유하는 것을 금지하는 역할을 합니다."

1,250% 위험가중치는 2022년 시장 붕괴 이후 개발된 바젤 암호자산 기준의 일부로, 투명한 글로벌 시장에서 거래되는 비트코인에 불투명한 증권화 트랜치와 동일한 자본 처리를 적용한다. 의원들은 2026년 3월 발표된 토큰화 증권에 관한 기관 간 FAQ에서 가장 강력한 논거를 찾았다. 해당 FAQ에서 Fed, FDIC, OCC는 적격 토큰화 증권이 비토큰화 증권과 동일한 자본 처리를 받아야 한다고 밝혔다. 의원들은 기술 중립적 논리가 토큰화된 국채에 적용된다면, 변동성과 운영 위험이 기존 바젤 프레임워크를 통해 측정 가능한 네이티브 디지털 자산에도 확장되어야 한다고 주장했다.

바젤 규정과 CLARITY 법안

이러한 압박은 상원 은행위원회가 5월 14일 15대 9로 CLARITY 법안을 통과시키면서 시장 구조 법안을 상원 본회의에 회부한 직후 나왔다. 스콧 베센트 재무장관은 7월 4일까지 서명을 예상하고 있다. 이 법안은 은행에 디지털 자산 시장에서의 명확한 법적 역할을 부여하지만, 의원들은 입법적 허가만으로는 자본 효율성이 담보되지 않으면 은행이 사용할 수 없는 허가증만 쥐어주는 것에 불과하다고 주장한다.

바젤위원회는 2025년 11월 암호자산 기준에 대한 목표 심층 검토를 가속화하기로 합의했으며, 에릭 테데인 위원장은 미국과 영국이 모두 현행 프레임워크 이행을 거부한 만큼 글로벌 규칙의 재정비가 필요하다는 점을 인정했다. 주요 금융산업 그룹 연합은 2025년 8월 바젤에 일시 중단과 개정을 요청하는 서한을 보내며, 현행 기준이 의미 있는 은행 참여를 비경제적으로 만들 것이라고 주장했다.

정교한 프레임워크가 가져올 변화

규제기관이 유동성 디지털 자산에 대한 정교한 프레임워크를 제안할 경우, 1억 달러 비트코인 익스포저에 필요한 자본은 현재 1억~1억 5,000만 달러 수준에서 100%~~300% 위험가중치 적용 시 약 800만~~3,600만 달러로 낮아질 수 있다. 이 수준에서는 은행의 시장조성, 수탁, 프라임브로커리지 및 구조화된 암호화폐 상품이 실행 가능한 비즈니스 라인이 되어 스프레드가 압축되고 은행이 서비스 제공자에서 대차대조표 참여자로 전환될 수 있다.

1,250% 규정이 유지된다면 비트코인 접근은 계속해서 비은행과 ETF 래퍼를 통해서만 이루어질 것이다. 미국 상장 현물 비트코인 ETF는 5월 15일부터 6월 3일까지 약 44억 달러의 자금 유출을 기록했으며, 이는 기관 투자자 접근이 이미 은행 대차대조표를 우회하고 있음을 보여준다.

서한이 보내진 세 규제기관은 모두 2025년 초부터 암호화폐 허용적 방향으로 움직여왔다. OCC는 2025년 3월 국립은행이 암호화폐 수탁 및 스테이블코인 활동에 참여할 수 있다고 재확인했다. FDIC는 같은 달 기존 사전 통지 요건을 철회했다. Fed는 2025년 4월 암호자산 및 달러 토큰에 대한 지침을 철회했다. 세 기관 모두 암호화폐 활동에 문을 열어놨지만 비트코인 자본 문제는 건드리지 않았다.

이 서한은 의회가 향후 10년간 디지털 자산에서 은행 참여를 규율할 시장 구조 규칙을 적극적으로 작성하고 있는 상황에서 규제기관의 무대응에 따른 정치적 비용을 높이고 있다. 비트코인 보유에 대한 법적 승인은, 이를 위해 요구되는 자본 부담이 대차대조표에 반영되는 첫날부터 포지션을 비경제적으로 만든다면 아무 의미가 없다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.