미국 국채 수익률 5% 돌파에 아시아 3개국 통화 사상 최저치 기록

글로벌 채권 시장의 가파른 매도세로 인해 아시아 3개국 통화 가치가 사상 최저치로 떨어졌습니다. 30년물 미국 국채 수익률이 2007년 이후 처음으로 5%를 돌파하면서 신흥 경제국으로부터의 자본 유출이 심화되고 있습니다.

HSBC의 아시아 수석 이코노미스트 프레데릭 노이만은 "성장 전망이 약화되고 인플레이션 압력이 커지면서 많은 아시아 중앙은행들이 점점 더 까다로운 정책 딜레마에 직면하고 있다"고 말했습니다.

인도네시아 루피아는 달러당 17,728루피아로 역사적 저점을 찍었으며, 인도 루피는 사상 최저치인 96.3 부근에서 등락을 거듭했습니다. 필리핀 페소는 지난주 사상 최저치를 기록한 이후 계속 압박을 받고 있습니다. 6개 주요 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러 인덱스는 0.1% 상승한 99.076을 기록했습니다. 채권 시장의 압박도 끊이지 않아 달러 표시 블룸버그 필리핀 채권 지수는 연초 대비 13% 폭락하며 신흥 아시아 국가 중 최악의 성적을 기록했습니다.

통화 가치 하락은 지역 중앙은행들의 부담을 키우고 있습니다. 중앙은행들은 통화 안정을 위해 금리를 인상하여 성장을 저해할 위험을 감수하거나, 시장 개입을 통해 외환보유고를 소진해야 하는 선택의 기로에 서 있습니다. 높은 유가 역시 상황을 악화시키며 에너지 수입국들의 인플레이션과 외부 자금 조달 압력을 높이고 있습니다.

압박받는 중앙은행들

시장 참가자들은 인도네시아 중앙은행이 이번 주 금리를 인상하고 외환 시장에 대한 직접 개입을 지속할 것으로 널리 예상하고 있습니다. 인도네시아 중앙은행은 또한 루피아 가치를 지지하면서도 국내 수익률 급등을 막기 위해 장기 국채를 매수하고 단기 국채를 매도하는 2022년의 '오퍼레이션 트위스트'와 유사한 정책을 재개했습니다.

국내 정치적 혼란까지 겪고 있는 필리핀의 경우, 트레이더들은 더 공격적이거나 비전통적인 금리 인상 가능성까지 가격에 반영하고 있습니다. 필리핀 정부는 수익률 상승을 억제하기 위해 화요일 재무부 채권 입찰에서 모든 응찰을 거부했습니다.

반면 인도는 직접적인 외환 개입에 더 크게 의존해 왔으며, 루피화에 대한 압박을 관리하기 위해 금 및 은 수입에 대한 통제를 강화하는 등 무역 보호주의 조치를 시행했습니다.

분석가들은 정책적 완충 장치가 빠르게 고갈되고 있다고 경고합니다. ANZ의 동남아시아 및 인도 수석 이코노미스트 산제이 마투르는 "외환보유고가 계속 감소하고 높은 에너지 가격의 압박이 여전한 상황에서 대규모 개입을 지속하기는 점점 더 어려워질 것"이라고 말했습니다. 노무라 홀딩스의 수석 이코노미스트 로브 수바라만은 글로벌 금융 여건이 긴축될 때 위험 프리미엄이 단기간에 급등하여 충분해 보이던 외환보유고마저 바닥날 수 있다고 경고했습니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.