Goldsky 중단, 이더리움 생태계 데이터 인덱싱의 중앙화 위험 노출

주요 요약

2024년 7월, 중앙 집중식 데이터 인덱싱 플랫폼인 Goldsky의 6시간 서비스 중단은 Polymarket 및 다양한 DeFi 프론트엔드를 포함한 이더리움 생태계 내 수많은 애플리케이션에 심각한 혼란을 초래했습니다. 이 사건은 탈중앙화 애플리케이션이 중앙 집중식 인프라에 결정적으로 의존하고 있음을 명백히 드러냈으며, Web3의 탈중앙화 및 탄력성이라는 핵심 원칙에 대한 재평가를 촉발했습니다.

사건 상세

2024년 7월, Goldsky의 6시간 서비스 중단은 이더리움 네트워크 전반에 걸쳐 광범위한 서비스 중단을 초래했습니다. 이 기간 동안 Polymarket과 같은 주요 탈중앙화 애플리케이션은 정확한 데이터를 표시할 수 없었고, DeFi 프론트엔드는 사용자 포지션 및 잔액 정보를 표시하지 못했습니다. Goldsky는 실시간 블록체인 데이터 인프라 플랫폼으로서, Web3 개발자가 데이터 기반 탈중앙화 애플리케이션을 구축하는 데 필수적인 인덱싱, 서브그래프 및 스트리밍 데이터 서비스를 제공합니다. 이 사건은 블록체인 기술의 본질적인 탈중앙화에도 불구하고, 광범위한 애플리케이션 생태계가 종종 중앙 집중식 서비스에 의존하여 시스템적 취약점을 야기한다는 점을 강조했습니다.

인덱싱 및 자금 조달의 재정적 메커니즘

블록체인 데이터 인덱싱은 Web3 생태계 내에서 중요한 "공공재 딜레마"를 나타냅니다. 원시 블록체인 데이터를 애플리케이션에 사용할 수 있도록 만드는 데 필수적이지만, 이러한 서비스는 하드웨어, 저장 공간, 대역폭 및 운영 인력에 대한 지속적이고 집중적인 투자를 요구합니다. 그러나 비배타적 공공재로서 사용자는 종종 이러한 서비스가 무료이거나 매우 저렴할 것으로 기대하여 탈중앙화 공급자의 수익 모델을 지속 불가능하게 만듭니다. 이러한 경제적 문제는 개발자들이 명확한 요금 청구와 즉각적인 사용성을 제공하는 Goldsky와 같은 중앙 집중식 솔루션으로 향하게 합니다.

The Graph와 같은 탈중앙화 대안은 기본 GRT 토큰으로 인센티브를 제공하는 네트워크를 통해 강력한 인덱싱 프레임워크를 제공하는 것을 목표로 합니다. GRT 토큰 경제는 인덱서의 스테이킹, 참여자가 가치 있는 데이터를 시그널링하는 큐레이션, 그리고 보상 분배를 위한 위임으로 구성됩니다. 슬래싱 메커니즘은 데이터 무결성을 보장하기 위해 고안되었습니다. 그러나 스테이킹, 큐레이션, 불투명한 가격 책정을 포함한 GRT 토큰 경제의 복잡성은 채택 장벽을 만들어 많은 개발자에게 중앙 집중식 옵션이 더 간단하게 보이도록 합니다.

중요한 Web3 인프라 및 공공재 자금 조달의 어려움에 대응하여 2차 자금 조달(QF) 및 **소급 공공재 자금 조달(RPGF)**과 같은 대체 모델이 주목받고 있습니다. 이러한 모델은 투기적 투자보다는 입증된 가치에 기반하여 커뮤니티 주도 자금 조달 및 프로젝트 보상을 촉진하는 것을 목표로 합니다. 예를 들어, Ethers.js는 Optimism Collective로부터 소급 자금을 받았으며, ENS DAO도 마찬가지로 탈중앙화 명명 서비스 인프라를 강화한 기여자들에게 보상했습니다. 이러한 자금 조달 메커니즘은 인센티브를 실제 세계의 영향과 지속 가능한 생태계 개발로 전환합니다.

시장 영향 및 비즈니스 전략

Goldsky 중단 사건은 중앙 집중식 서비스의 편리성과 Web3 탈중앙화의 이념적 요구 사이의 실용적인 측면을 극명하게 대조했습니다. 개발자들은 내재된 위험에도 불구하고 인식된 사용 편의성과 즉각적인 배포로 인해 중앙 집중식 공급업체 또는 자체 구축 내부 인덱싱 솔루션을 자주 선택합니다. 이러한 단일 실패 지점에 대한 의존은 데이터가 무허가적이고 검열에 저항해야 한다는 Web3의 핵심 원칙을 훼손합니다.

Web3 개발 환경은 Web2(AWS, Stripe, Firebase 등)에서 흔히 볼 수 있는 안정적인 인프라와 달리, 개발자가 맞춤형 백엔드를 구축하고 신뢰할 수 없는 도구를 패치해야 한다는 특징이 있습니다. 이러한 "구축하기 힘든" 환경은 리소스를 제품 개발에서 인프라 유지 관리로 전환시킵니다. The Graph는 탈중앙화 인덱싱 솔루션으로 이 문제를 해결하는 것을 목표로 하지만, 그 복잡성은 여전히 걸림돌입니다. The Graph Foundation의 팀 리더인 Nick Hansen은 기존 문제를 인정하고 제품 개발이 사용자 문제 해결에 중점을 두고 있다고 밝혔습니다.

Ponder와 같은 오픈 소스, 자체 호스팅 가능한 도구는 비용 효율적이고 확장 가능한 인덱싱 솔루션을 제공하여 전략적 대안을 제시합니다. 개발자는 무료 티어 인스턴스에서 Ponder를 실행하고 PostgreSQL 및 Hono 엔드포인트와 같은 기존 도구와 통합할 수 있습니다. 이는 외부 서비스 장애 중에도 기능을 유지하기 위해 DApp이 보다 탄력적인 "로컬 우선" 설계 원칙으로 전환하고 있음을 보여줍니다.

광범위한 맥락

Goldsky 사건은 표면적으로는 탈중앙화된 Web3 생태계 내에서 중앙 집중식 의존성이 야기하는 시스템적 위험을 상기시키는 중요한 사건입니다. 이는 탈중앙화의 이상과 개발자의 사용성 및 비용 효율성에 대한 실제 요구 사이의 근본적인 충돌을 강조합니다. 이 사건은 DApp 인프라 선택에 대한 조사를 강화하고, 진정으로 탈중앙화되고 지속 가능한 데이터 인덱싱 솔루션의 개발 및 채택을 가속화할 것으로 예상됩니다. 또한 이는 강력하고 탈중앙화된 인프라에 중점을 둔 프로젝트에 대한 자금 조달에 영향을 미쳐 더욱 탄력적인 Web3 생태계를 조성할 수 있습니다. Web3의 지속적인 과제는 핵심 탈중앙화 가치를 훼손하지 않으면서 Web2 서비스의 안정성과 예측 가능성을 제공하기 위해 인프라를 성숙시키는 것입니다.

출처:

[1] 암호화폐 공용재의 비극 시리즈: Polymarket의 데이터 인덱싱 문제 | PANews (https://www.panewslab.com/zh/articles/b976e20 ...)[2] The Graph 대 게이트키퍼: 분산형 인덱싱이 Web3를 구할 수 있을까? (https://news.bitcoin.com/the-graph-vs-the-gat ...)[3] 암호화폐 공용재의 비극 시리즈: Polymarket 데이터 인덱싱의 비극 | PANews (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

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Oct 16 2025, 16:17

HIP-3 메인넷 출시, 상당한 초기 거래량 및 빌더 채택으로 암호화폐의 주식 영구 계약 추진

요약 HIP-3 프로토콜은 메인넷에 성공적으로 출시되어 암호화폐 생태계 내에서 주식 영구 계약을 가능하게 함으로써 분산 금융(DeFi) 부문에서 상당한 진전을 이루었습니다. 이러한 발전은 빌더들로부터 초기 채택을 얻었으며, 특히 UNIT의 새로운 HIP-3 DEX와 그 XYZ100 인덱스 제품을 통해 강력한 초기 거래량을 보였습니다. Ventuals 또한 vHYPE에 대한 예금을 개시하여 비상장 회사 가치에 대한 합성 영구 선물 계약을 제공했습니다. 상세 이벤트 HIP-3는 2025년 10월 테스트넷에서 메인넷으로 전환하여 영구 선물 시장의 무허가 배포를 위한 프레임워크를 도입했습니다. 이 출시 직후, UNIT는 HIP-3 DEX를 도입했습니다. 그 주력 제품인 XYZ100(상위 100개 회사를 추적하는 인덱스)은 첫 3일 동안 각각 2,410만 달러, 2,160만 달러, 2,070만 달러에 달하는 상당한 거래량을 기록했습니다. 이러한 실적은 일반적으로 800만 달러에서 1,200만 달러 사이인 토큰화된 주식의 일반적인 주간 현물 거래량을 크게 초과합니다. 초기 빌더 분배는 XYZ100의 초기 성공에 중요한 역할을 했습니다. Phantom(54,000명 사용자) 및 BasedApp(28,000명 사용자)과 같은 주요 암호화폐 지갑은 프론트엔드를 통해 XYZ100 영구 계약을 통합했습니다. 이는 HIP-3 시장이 Hyperliquid의 프론트엔드에 기본적으로 상장되지 않으므로 분배를 위해 빌더에 의존한다는 점을 강조합니다. 빌더는 현재 Hyperliquid 총 거래량의 3.5%를 차지하지만, 이러한 플랫폼을 통해 거래하는 Hyperliquid 사용자 기반의 37%를 차지합니다. Axiom과 같은 일부 빌더는 XYZ100을 상장하지 않기로 선택하여 시스템 내의 선택 가능성을 보여줍니다. 동시에 Ventuals는 HIP-3를 활용하여 OpenAI, SpaceX, Cursor와 같은 비상장 회사 가치에 대한 합성 영구 선물 계약을 제공하고 있습니다. HIP-3 배포를 용이하게 하기 위해 Ventuals는 10월 16일 동부 표준시 오전 11시에 vHYPE에 대한 예금을 개시했습니다. HIP-3 시장을 배포하려면 500,000 HYPE 토큰을 담보로 스테이킹해야 합니다. vHYPE 보유자는 거래소 수익의 25%를 공유하고 미래 프로토콜 지분을 위한 Ventuals 포인트를 얻으며, 초기 참가자는 최대 10배의 부스트를 받습니다. 그러나 총 예금이 최소 500,000 HYPE 임계값으로 떨어지면 인출이 일시 중지되므로 예금자는 유동성 위험에 직면합니다. Ventuals는 유동성이 낮은 비상장 자산의 가격 책정을 위해 오프체인 보조 시장 데이터와 8시간 지수 이동 평균(EMA)의 시장 가격을 균형 있게 조정하는 하이브리드 오라클 시스템을 사용합니다. 금융 메커니즘 해부 HIP-3는 게이트키퍼를 코드 기반의 무허가 시스템으로 대체하여 영구 선물 계약의 배포를 근본적으로 변화시킵니다. 이 시스템은 배포자 또는 빌더가 담보로 500,000 HYPE 토큰(현재 시장 가격으로 약 2천만 달러)을 스테이킹하도록 요구합니다. 이 스테이크는 조작된 가격을 제공하거나 시장을 무모하게 운영하는 것과 같은 악의적인 활동에 대한 경제적 억제책 역할을 합니다. 네트워크 내의 검증자는 위반 시 이 스테이크의 일부 또는 전부를 슬래싱할 권한을 가지며, 슬래싱된 HYPE 토큰은 허위 고발에 대한 인센티브를 방지하기 위해 소각됩니다. 담보는 7일의 언스테이킹 기간 동안에도 슬래싱에 취약합니다. 이 프로토콜은 빌더가 시장의 가격 오라클 및 업데이트 로직을 제어할 수 있도록 함으로써 "오라클 문제"를 해결합니다. 이러한 유연성은 거의 모든 자산의 상장을 허용하지만, 과거 Mango Markets 사건과 같은 익스플로잇에서 보듯이 조작 위험을 도입합니다. HIP-3는 상당한 스테이킹 요구 사항, 건전성 검사를 위한 강력한 가격 지수, 지속적인 검증자 감독을 통해 이를 완화합니다. 시장 피드가 실패할 경우 빌더가 공정 가치로 포지션을 정산하고 거래를 동결할 수 있는 중단 기능도 제공됩니다. 결정적으로, HIP-3에 배포된 각 빌더 시장은 독립적인 주문장, 마진 및 위험 매개변수를 특징으로 하는 고립된 영구 거래소로 운영됩니다. 한 시장의 변동성이 다른 시장에 영향을 미치는 것을 방지하기 위해 다른 자산과의 교차 마진은 명시적으로 금지됩니다. 이 프로토콜은 또한 총 달러 가치를 제한하는 명목 상한과 절대 포지션 규모를 제한하는 규모 상한이라는 두 가지 유형의 미결제 약정 상한을 시행합니다. 이 아키텍처는 Hyperliquid를 경제적 억제와 기술적 제약을 결합하여 각 신규 시장이 네트워크에 의해 보호되는 미니 거래소로 기능하는 금융 인프라로 변환합니다. Sentora의 Anthony DeMartino가 강조한 주식의 광범위한 토큰화는 전통적인 금융 모델을 파괴할 태세입니다. 블록체인 상의 주식 디지털 버전인 토큰화된 주식은 24시간 연중무휴 거래, 부분 소유권, 즉시 결제 및 DeFi와의 통합을 제공합니다. 담보로 사용될 경우 120조 달러 규모의 글로벌 주식 시장에서 상당한 유동성을 확보할 수 있습니다. 전통적인 금융은 일반적으로 기관 주식 자산의 10-15%만을 담보로 사용하지만, 토큰화된 주식은 이러한 접근을 민주화할 수 있습니다. 암호화폐에서 연간 5조 달러의 거래량을 보이는 영구 선물 계약은 주식으로 확장되고 있습니다. 전통적인 선물 계약과 달리 만료일이 없으며, 기초 주식을 빌릴 필요 없이 레버리지를 사용한 롱 또는 숏 포지션을 허용합니다. 이러한 변화는 1조 달러 규모의 공매도 시장의 상당 부분을 전통적인 프라임 브로커에서 영구 플랫폼으로 전환하여 프라임 브로커 대출 수익을 연간 50-70%, 즉 250억-700억 달러 감소시킬 수 있습니다. 토큰화된 주식과 영구 계약 간의 가격 정렬은 베이시스 펀딩 메커니즘에 의해 유지되며, 트레이더는 영구 계약 가격을 현물 가격에 가깝게 유지하기 위해 펀딩 비율을 지불하며, 이는 2030년까지 10조 달러 규모의 주식 영구 계약 시장에서 250억-1000억 달러의 펀딩 수수료 생태계를 조성할 수 있습니다. 비즈니스 전략 및 시장 포지셔닝 HIP-3의 출시는 Hyperliquid를 새로운 세대의 분산형 금융 상품을 위한 기반 계층으로 자리매김합니다. QuickNode의 분석에 따르면, HIP-3는 "온체인 규칙 및 인센티브를 통해 품질과 사용자 안전을 유지하면서 게이트키퍼를 코드로 대체합니다." 이 모델은 무허가 시장 배포를 가능하게 함으로써 혁신을 촉진하고 DeFi에서 거래 가능한 자산의 범위를 넓힙니다. Ventuals는 비상장 IPO 전 회사에 대한 합성 영구 선물 계약에 초점을 맞춰 이러한 혁신적인 에너지를 보여줍니다. 그들의 전략은 전통적인 벤처 캐피털 자금 조달을 포기하고 NFT 발행을 통한 커뮤니티 기반 자금 조달을 선호하며, 분산되고 커뮤니티 중심적인 접근 방식을 목표로 합니다. 이는 이전에 개인 투자자들이 접근할 수 없었던 시장 틈새를 직접적으로 해결하여 OpenAI 및 SpaceX와 같은 비상장 기업의 가치 평가에 최대 10배의 레버리지를 제공합니다. 그들의 하이브리드 오라클 시스템은 유동성이 낮은 비상장 자산의 정확한 가격 책정이라는 도전에 대한 전략적 대응이며, 이는 그들의 제안의 무결성에 매우 중요합니다. UNIT의 전략은 XYZ100 인덱스로 시작하여 다양한 자산에 대한 유동적인 시장을 조성하는 데 중점을 둔 HIP-3 DEX를 출시하는 것을 포함합니다. HIP-3를 통해 Tesla 및 Google과 같은 주요 미국 주식과 관련된 영구 계약 시장을 출시하려는 그들의 의도는 전통적인 금융 자산을 블록체인으로 연결하려는 더 광범위한 야망을 보여줍니다. 이는 HIP-3 영구 계약에 대한 기본 현물 유동성을 제공하여 생태계를 보완합니다. 빌더 분배에 대한 의존은 HIP-3의 시장 침투 전략의 핵심 요소입니다. 유연성과 혁신을 허용하지만, HIP-3 시장의 광범위한 채택은 독립 플랫폼 및 지갑이 이를 통합하는지에 달려 있음을 의미합니다. Phantom 및 BasedApp의 초기 조치는 사용자 확보의 실행 가능한 경로를 나타내지만, 빌더의 큐레이션 정도는 아직 미해결 질문으로 남아 있습니다. 이 접근 방식은 다른 Web3 생태계에서 볼 수 있는 무허가 혁신의 요소를 반영하지만, 상호 운용성과 개발자 인센티브를 우선시합니다. 더 넓은 Hyperliquid 생태계가 위험 관리에 대해 조사를 받아왔다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 2025년 3월 Hyperliquid는 3억 7백만 달러의 이더리움 롱 포지션이 유동성 풀에 4백만 달러의 손실을 입히고 트레이더에게 186만 달러의 이익을 가져다주는 등 상당한 시장 조작 사건을 겪었습니다. 이어서 Jelly 밈코인을 포함한 조작으로 거의 1300만 달러의 미실현 손실이 발생했습니다. 이러한 사건으로 인해 Hyperliquid는 주요 암호화폐에 대한 레버리지 한도 하향 조정, 유지 증거금 요구 사항 증가, 담보 인출 제한과 같은 더 엄격한 위험 통제를 구현하게 되었습니다. 이러한 과거 사건은 고레버리지 상품 및 유동성이 낮은 자산을 다루는 DeFi 플랫폼에서 강력한 위험 관리의 지속적인 필요성을 강조하며, HIP-3의 설계는 스테이킹 및 격리를 통해 이러한 교훈을 통합하려고 시도합니다. 시장 영향 HIP-3의 출시와 UNIT 및 Ventuals의 후속 활동은 DeFi 부문, 특히 파생상품에 있어 중요한 순간을 나타냅니다. 단기적으로는 실제 자산에 대한 분산형 영구 계약에 대한 관심과 유동성을 크게 증가시켜 전통적인 금융 상품이 암호화폐 내에서 접근되고 거래되는 방식의 혁신을 주도할 것으로 예상됩니다. XYZ100의 인상적인 초기 거래량은 이러한 새로운 금융 원시적 요소에 대한 강력한 시장 수요를 시사합니다. 장기적으로 HIP-3는 전통적인 금융 자산이 암호화폐 생태계에 더 광범위하게 통합되는 것을 촉진할 수 있습니다. 이러한 통합은 새로운 사용자와 자본을 유치하여 DeFi의 전체 시장 규모를 확장할 잠재력을 가지고 있습니다. 개인 투자자들이 IPO 전 회사 가치에 대한 합성 영구 선물 계약을 직접 거래하거나 DeFi를 통해 주식 지수에 노출될 수 있는 능력은 이전에는 기관 또는 공인 투자자에게만 국한되었던 금융 기회에 대한 접근을 민주화합니다. 이러한 민주화는 토큰화된 주식의 자체 보관 이점(보관 수수료 제거 및 교차 담보화 허용)과 함께 120조 달러 규모의 글로벌 주식 시장을 근본적으로 재편할 수 있습니다. 그러나 이러한 혁신에는 위험이 따릅니다. Ventuals의 하이브리드 오라클 시스템으로 해결된 유동성이 낮은 자산의 정확한 가격 책정 문제는 여전히 중요한 문제입니다. 영구 상품, 특히 투명성이 낮은 개인 시장과 연결된 상품의 복잡성과 내재된 변동성을 고려할 때 사용자 교육은 가장 중요합니다. 또한, vHYPE와 같은 시스템에서 인출이 일시 중지될 수 있는 예금자의 유동성 위험은 사용자가 기본 메커니즘과 잠재적 제약을 이해해야 할 필요성을 강조합니다. 이러한 고려 사항에도 불구하고 이러한 발전에 대한 시장 정서는 DeFi 파생상품에 대해 전반적으로 낙관적이며, 이러한 새로운 금융 상품이 Web3 경제의 성숙과 확장에 기여할 것이라는 믿음을 나타냅니다. 이 아키텍처는 Hyperliquid를 금융 인프라로 효과적으로 변환하여 구성 가능성을 가능하게 하고, 자산을 공매도하고 레버리지를 활용하는 더 효율적이고 접근 가능한 수단을 제공함으로써 전통적인 프라임 브로커리지 모델을 잠재적으로 파괴할 수 있습니다. 광범위한 맥락 DeFi의 지속적인 진화는 금융 시장 내에서 가능한 것의 경계를 끊임없이 확장합니다. 주식의 토큰화와 영구 선물 계약의 전통 자산 클래스로의 확장은 이러한 파괴의 최전선에 있습니다. Sentora의 Anthony DeMartino는 이를 부의 창출을 재정의하고 주식 프라임 브로커의 오랜 수익 모델을 해체할 수 있는 "수조 달러 규모의 파괴"라고 설명합니다. 1조 달러 규모의 공매도 시장의 상당 부분을 영구 플랫폼으로 전환하고 막대한 펀딩 수수료 생태계를 조성하는 것은 금융 활동 및 수익 흐름의 심오한 재분배를 나타냅니다. HIP-3의 개발은 또한 분산형 거래소가 위험 관리 프로토콜을 지속적으로 개선하는 환경에서 이루어집니다. 2025년 3월 Hyperliquid의 시장 조작 사건과 같은 과거 익스플로잇의 교훈은 새로운 프로토콜의 설계 원칙에 영향을 미쳤습니다。HIP-3 내에서 고립된 시장, 스테이킹 메커니즘, 검증자 감독에 대한 강조는 더 탄력적이고 안전한 DeFi 인프라를 구축하기 위한 업계 전반의 노력을 반영합니다. 이러한 지속적인 개선은 신뢰를 구축하고 주류 채택을 유치하는 데 필수적이며, 특히 DeFi가 더 복잡하고 가치가 높은 전통 자산 클래스에 진출함에 따라 더욱 그렇습니다。HIP-3 및 유사 프로토콜의 궁극적인 성공은 혁신적인 금융 공학과 강력한 위험 완화 및 사용자 보호 간의 균형을 맞추는 능력에 달려 있습니다。이 아키텍처는 Hyperliquid를 금융 인프라로 효과적으로 변환하여 구성 가능성을 가능하게 하고, 자산을 공매도하고 레버리지를 활용하는 더 효율적이고 접근 가능한 수단을 제공함으로써 전통적인 프라임 브로커리지 모델을 잠재적으로 파괴할 수 있습니다。

Oct 16 2025, 15:47

가상 프로토콜, AI-AI 블록체인 상거래 표준화를 위한 에이전트 커머스 프로토콜 출시

실행 요약 가상 프로토콜은 AI-AI 조정 및 상거래를 위해 설계된 블록체인 기반의 EVM-네이티브 표준인 에이전트 커머스 프로토콜(ACP)을 도입했습니다. 이 이니셔티브는 ACP를 2035년까지 1조 달러 이상에 달할 것으로 예상되는 신흥 에이전트 경제의 기초 인프라로 자리매김합니다. 이 프로토콜은 온체인 평판, 작업 발견, 자동화된 결제 정산 및 AI 에이전트 간 수익 공유를 위한 표준화된 메커니즘을 통해 무허가 에이전트 경제를 가능하게 하는 것을 목표로 합니다. 가상 프로토콜은 ACP를 독점 AI 시스템에 대한 개방형 대안을 제공하고 디지털 노동에 대한 새로운 패러다임을 육성하는 "에이전트 경제의 이더리움"으로 비전을 제시합니다. 세부 이벤트 ACP는 자율 AI 에이전트가 단일 목적 도구에서 상호 연결된 클러스터로 전환하는 것을 촉진하여, 이러한 에이전트가 무허가로 거래하고 협력하는 데 필요한 인프라, 신뢰 메커니즘 및 경제적 계층을 제공합니다. 이 프로토콜의 설계는 온체인 평판 시스템, 작업 발견, 결제 정산 및 수익 분배를 지원하는 EVM-네이티브 조정 계층을 중심으로 이루어집니다. ACP 내 워크플로는 레지스트리를 통한 에이전트 발견을 포함하며, 여기서 에이전트 A는 온체인 평판을 기반으로 전문가를 비교할 수 있습니다. 검증은 평가자 에이전트에 의해 객관적으로 수행되며, 결제는 스마트 계약을 통해 자동으로 정산되어 중앙 집중식 재량에 대한 의존도를 제거합니다. ACP는 개방적이고, 무허가이며, 체인에 구애받지 않는 특성을 특징으로 하며, 모든 에이전트 또는 개발자가 중앙 집중식 승인 없이 통합할 수 있도록 합니다. 이 모듈식 EVM-네이티브 디자인은 폐쇄형 AI 생태계와 차별화되며, 디지털 노동을 위한 보편적인 표준을 구축하는 것을 목표로 합니다. Butler는 ACP를 기반으로 구축된 초기 애플리케이션으로, 콘텐츠 생성, 거래 및 수익 관리와 같은 에이전트 서비스의 프론트엔드 역할을 하며, X(이전 트위터)와 같은 플랫폼과 통합하여 일반 사용자와 온체인 AI 에이전트를 연결합니다. 가상 프로토콜의 거버넌스는 프로토콜 DAO, 제네시스 DAO 및 다양한 에이전트 DAO를 포함하는 다단계이며, 온체인 보안 강화를 위해 지속적인 감사 및 타임락이 구현됩니다. PeckShield와 같은 기관이 수행한 보안 감사는 주로 거버넌스, 비즈니스 로직 및 보안과 관련된 문제를 식별했으며, 여기에는 에이전트 DAO 내 투표 점수 조작에 대한 우려, 코딩 모범 사례와의 편차, 설립자 점수 초기화 문제가 포함되었습니다. 가상 프로토콜 팀은 이러한 식별된 문제를 해결하는 데 적극적인 접근 방식을 보여주었습니다. 시장 영향 금융 메커니즘 해체: 에이전트 커머스 프로토콜은 에이전트 경제 내에서 금융 상호작용을 위한 강력한 프레임워크를 구축합니다. 이는 온체인 에스크로, 수익 분할 및 투명한 평판 시스템을 활용하여 기존의 재량적 결제 시스템을 넘어섭니다. 결제는 스마트 계약을 통해 자동으로 정산되어 대규모로 검증 가능성과 신뢰를 보장합니다. 이 자동화되고 투명한 가치 교환 메커니즘은 중앙 집중식 감독 없이 전문 AI 에이전트 간의 복잡한 협력을 가능하게 하는 핵심입니다. 사업 전략 및 시장 포지셔닝: 가상 프로토콜은 ACP를 "디지털 노동을 위한 무허가 인프라"로 포지셔닝하며, OpenAI, Google 및 Anthropic과 같은 주요 기술 회사들이 추진하는 독점적이고 고립된 AI 모델과 직접적으로 대조됩니다. 개방형 EVM-네이티브 조정 계층을 제공함으로써 Virtuals는 분산된 AI 사일로를 구성 가능하고 검증 가능한 시장으로 통합하는 것을 목표로 하며, 이는 분산형 애플리케이션에서 이더리움이 수행하는 기초적인 역할을 반영합니다. 이 전략은 AI-AI 상호작용을 위한 개방형 표준을 육성하고 일반화보다는 전문화를 촉진하는 것을 목표로 하며, 이는 AI 에이전트 토큰 부문에서 이전 시장 조정에서 얻은 교훈입니다. 광범위한 시장 영향: ACP의 도입은 Web3 생태계와 더 넓은 디지털 경제에 상당한 영향을 미칩니다. Delphi Digital의 현재 예측에 따르면, 현재 연간 약 10억 달러를 창출하고 100만 명의 에이전트를 보유한 에이전트 경제는 2035년까지 1조 달러 이상으로 확장될 수 있습니다. 이러한 성장은 AI 자동화와 암호화폐 네이티브 인센티브 설계를 연결하는 ACP와 같은 개방형 프로토콜에 의해 주도될 것으로 예상됩니다. 성공한다면 ACP는 디지털 노동과 자동화된 상거래를 근본적으로 재편하고, 새로운 가치 흐름을 창출하며, 기존의 중앙 집중식 AI 생태계에 도전할 수 있습니다. 단기적인 영향으로는 AI-블록체인 하이브리드 프로젝트에 대한 개발 및 투자가 증가하고, 장기적인 잠재력은 신흥 AI-네이티브 경제를 위한 기초 레일을 구축하는 데 있습니다. 전문가 해설 Delphi Digital은 에이전트 경제의 성공이 전문 AI 엔티티 간의 표준화된 협력 방법에 달려 있으며, ACP가 바로 이 공백을 채우는 것을 목표로 한다고 강조합니다. 이 프로토콜

Oct 16 2025, 14:44

블랙록, GENIUS 법에 따라 새로운 스테이블코인 준비금 펀드 출시

경영 요약 13조 5천억 달러의 자산을 운용하는 블랙록은 미국 달러 고정 스테이블코인 발행사의 준비금을 관리하기 위해 재설계된 머니마켓 펀드인 블랙록 셀렉트 국채 기반 유동성 펀드(BSTBL)를 출시했습니다. 이 이니셔티브는 미국 스테이블코인에 대한 연방 규제 프레임워크인 새로 제정된 GENIUS 법과 일치합니다. 상세 내용 이전에 블랙록 유동 연방 신탁 펀드로 알려졌던 BSTBL 펀드는 도널드 트럼프 대통령이 법률로 서명한 GENIUS 법을 준수하도록 재편되었습니다. 이 펀드의 주요 목표는 스테이블코인 발행사가 고객 자금을 보유할 수 있는 안전하고 규제된 옵션을 제공하는 것입니다. 투자는 전적으로 단기 미국 국채와 익일물 환매 조건부 채권에 이루어져, 기관 투자자에게 초고위험 안전 및 고유동성 수단으로 자리매김합니다. 이사회의 승인 후 화요일에 발효된 펀드 변경 사항에는 동부 시간 오후 5시까지의 연장된 거래 시간과 늦은 평가 시간이 포함됩니다. 펀드의 요약 투자 설명서는 2026년 6월 30일까지 면제 적용 후 총 비용 0.27%에 해당하는 0.21%의 관리 수수료와 0.10%의 주주 서비스 수수료를 명시하고 있습니다. 블랙록의 현금 관리 제품 및 플랫폼 글로벌 책임자인 존 스틸은 스테이블코인 발행사를 위한 탁월한 준비금 관리자가 되려는 회사의 야망을 밝혔습니다. 이 회사는 이미 USDC 스테이블코인 발행사인 서클과 파트너십을 맺고 있으며, 이 모델을 다른 발행사로 확장하고자 합니다. 시장 영향 블랙록의 BSTBL 펀드 출시는 특히 스테이블코인에 대한 더 넓은 Web3 생태계에서 중요한 발전입니다. 이는 GENIUS 법으로 특징지어지는 미국 스테이블코인 규제의 전환기에 이루어졌습니다. 2025년 7월에 제정된 이 법은 지불 스테이블코인에 대한 최초의 포괄적인 연방 프레임워크를 대표하며, 연방 은행 규제 기관에 감독권을 부여하고 이 법에 따라 발행된 스테이블코인을 SEC 또는 CFTC에 의해 증권 또는 상품으로 분류되는 것을 배제합니다. GENIUS 법은 1:1 준비금 지원, 정기 감사 및 AML/BSA 규정 준수를 의무화하여 규제 확실성과 합법성을 촉진합니다. 이러한 명확성은 기관 채택을 가속화하고 스테이블코인이 주류 지불 네트워크에 통합되는 것을 촉진할 것으로 예상됩니다. 씨티 분석가들은 스테이블코인 발행량이 현재 약 2,800억 달러에서 낙관적인 시나리오에서 2030년까지 4조 달러로 크게 증가할 것으로 예측합니다. 블랙록의 이러한 움직임은 규제된 스테이블코인을 위한 필수 인프라를 구축하고 전통 금융과 암호화폐의 융합에 기여하는 것으로 간주됩니다. 스테이블코인 시장은 현재 3,130억 달러를 초과하는 가치를 보유하고 있으며, 발행사들은 1,200억 달러 이상의 국채를 보유하고 있습니다. 블랙록의 새로운 펀드는 토큰화 기능을 제공하고 실시간 결제를 지원하며 유동성을 향상시켜 스테이블코인 접근성을 확대하고 업계 리더를 위한 보관 서비스를 개선하도록 설계되었습니다. 전문가 논평 마이클 S. 바 연방준비제도 이사회 의장은 2025년 10월에 스테이블코인이 지불 혁신에 기여하고 있으며, 특히 국경 간 거래의 비용, 속도 및 기능을 개선하고 있다고 강조했습니다. 그러나 바 의장은 또한 잠재적 위험을 지적했는데, 특히 GENIUS 법이 은행 조직 내 스테이블코인 발행사를 통합 자본 요건에서 제외하는 것과 관련하여, 이 법의 자본 요건이 확장된 활동과 관련된 위험을 포괄하기에는 너무 좁을 수 있다고 제안했습니다. 한 암호화폐 인플루언서는 이러한 발전에 대해 "블랙록은 규제된 스테이블코인을 위한 중추를 구축하고 있습니다. 이것은 실험이 아니라 인프라입니다. 전통 금융은 암호화폐와 하나씩 합쳐지고 있습니다."라고 언급했습니다. 이러한 정서는 스테이블코인 관리를 제도화하는 블랙록 이니셔티브의 전략적 중요성에 대한 인식을 강조합니다.