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## 執行摘要 **波場**已鞏固其作為穩定幣（特別是 **USDT**）主要全球結算層的地位。該網絡每年促成超過6-7萬億美元的穩定幣交易，這主要歸因於其低廉的費用、高吞吐量和移動可訪問性，使其成為拉丁美洲、非洲和東南亞等新興市場的“數字美元通道”。截至2025年第三季度，**波場**已註冊超過3.38億用戶賬戶，總交易量超過110億筆，總鎖定價值（TVL）超過260億美元。它每天處理約231億美元的 **USDT** 交易，並保持平均260萬活躍用戶。 ## 事件詳情 **波場**在穩定幣市場中的崛起主要歸因於其**委託權益證明（DPoS）**共識機制，該機制能夠在3秒內完成交易最終確認，吞吐量高達每秒2,000筆交易。這種架構支持數百萬筆近乎免費的轉賬，吸引了穩定幣匯款的廣泛採用。該網絡目前持有超過770億美元的 **USDT** 流通供應量，佔據1,000美元以下零售 **USDT** 轉賬的65%全球份額。來自 **CoinDesk**、**Nansen** 和 **Particula** 的報告強調，**波場**強大的技術基礎設施和流動性對於穩定幣的有效套利和掛鉤維護至關重要。 除了在 **USDT** 領域的主導地位外，**波場**正在戰略性地使其生態系統多樣化。這包括開發 **USDD 2.0**、通過 **BitTorrent Chain (BTTC)** 擴展解決方案以及擴展到**現實世界資產（RWA）**代幣化。與 **Kraken** 和 **Backed** 等實體合作旨在將 **xStocks** 集成到 **波場** 上的代幣化股票，以及諸如 **The Graph** 用於實時數據流和 **NEAR Intents** 用於跨鏈交換的進步。與 **Avail** 的集成進一步增強了 **波場** dApps 和流動性池的跨鏈可組合性。 ## 市場影響 **波場**持續增長和戰略性多樣化可能會鞏固其作為全球穩定幣基礎結算層的作用，特別是在對可訪問數字金融需求高的地區。該網絡對新興市場的關注與穩定幣作為匯款、小額支付和金融普惠的“數字美元通道”日益增長的作用相符，特別是在非洲，穩定幣的採用正在經歷快速的基層增長。這使 **波場** 成為不斷發展的 **Web3** 支付領域中關鍵的基礎設施提供商，填補了傳統金融中銀行滲透率低的空白。 然而，**波場**與中心化交易所的緊密聯繫及其 **DPoS** 模型（涉及有限的27個超級代表節點）引發了關於最大程度去中心化的疑問。雖然高效，但這種模型導致了權力集中的擔憂。市場認為 **波場** 的生態系統看漲，因為它確認了增長和戰略擴張，但潛在的不確定性和日益增加的監管審查以及更廣泛的市場變化帶來了高波動性。 ## 專家評論 市場觀察家指出，**波場**的策略在一定程度上反映了 **MicroStrategy** 激進的 **比特幣** 國庫策略所見的 корпоративное 採納策略。通過成為主要的穩定幣通道，**波場**吸引並保留了大量的數字資產，間接增強了其生態系統的價值主張。專注於穩定幣的低費用和高交易量使 **波場** 在效率和成本方面成為傳統支付網絡的直接競爭者。 ## 更廣泛的背景 **波場**正在積極應對複雜的全球監管環境。該網絡已申請 **10億美元的SEC貨架註冊**，表明其有意未來在美國市場進行資本募集。此外，正在討論與 **納斯達克上市公司 Tron Inc.** 進行反向合併，旨在公開上市並獲得更廣泛的機構接入。至關重要的是，**波場**已確認致力於實現全面的 **MiCA** 合規，使其運營與歐盟的加密資產市場（MiCA）法規在2025年末實施之前保持一致。這種合規性是一個顯著優勢，可能使 **波場** 領先於其他可能難以適應的項目。儘管如此，**巴塞爾委員會**將穩定幣指定為2026年的優先事項，可能會對銀行引入更嚴格的資本要求，從而可能影響基於 **波場** 資產的更廣泛機構採用。**波場**的2025年路線圖還詳細說明了網絡穩定性、可擴展性和性能的增強，包括將 **DPoS** 與 **pBFT** 集成，以將最終確認時間縮短至約6秒，並簡化其費用系統以提高可預測性。
## 執行摘要 JustLend DAO 已正式提議一項 JST 回購和銷毀機制，旨在創建通貨緊縮代幣模型並提升 JST 的長期價值。此舉將利用 DAO 的淨收入和 USDD 生態系統超過 1000 萬美元的資金，定期回購並永久性銷毀流通中的 **JST** 代幣。 ## 事件詳情 JustLend DAO 社群已正式啟動一項治理提案，以實施 **JST** 回購和銷毀計畫。該計畫的資金將來源於兩個主要渠道：JustLend DAO 產生的淨收入，以及超過 1000 萬美元的 **USDD** 多鏈生態系統收入。這種結構化方法旨在逐步減少市場上 **JST** 代幣的流通供應量。 銷毀過程將分階段進行。首先，30% 的現有收益將用於立即銷毀。剩餘的 70% 將在接下來的四個季度中系統性地銷毀，每個季度銷毀 17.5%。所有與回購和銷毀相關的操作都將在鏈上透明執行，以確保社群監督和共識。 ## 市場影響 擬議的 **JST** 回購和銷毀機制旨在為該代幣建立一個穩健的通貨緊縮模型。透過定期減少流通供應量，此舉旨在提升 **JST** 的長期價值和稀缺性。根據最新數據，**JST** 的流通供應量為 99 億枚，市值為 3.651 億美元。該計畫的實施預計將透過優化代幣經濟學並確保其在更廣泛的去中心化金融（DeFi）生態系統中的價值主張，從而促進 **JST** 的積極市場情緒。 ## 專家評論 社群發起 **JST** 回購和銷毀計畫的目標是優化代幣經濟學，確保其長期價值，並提升 JustLend DAO 和 **USDD** 生態系統內的治理效率。支持者認為，透過持續減少供應量實現的通貨緊縮模型，能夠帶來更大的永續性並增強治理代幣的實用性。這一策略與既定的代幣經濟學原則相符，即利用稀缺性來潛在地增加代幣價值並提升社群信心。 ## 更廣泛的背景 **JST** 是 **JUST** 生態系統內各種協議的專屬治理代幣和實用代幣，運行在 Tron20 平臺上。它在 JustLend DAO 的去中心化治理中扮演著關鍵角色，允許代幣持有者參與影響生態系統未來的提案和投票過程。**USDD** 穩定幣由 JustLend DAO 提供支持，它是完全去中心化的，並透過加密儲備與美元掛鉤。**JST** 在 **USDD** 生態系統及其治理框架中的整合突顯了其重要性。當前的回購和銷毀提案旨在提升 **JST** 的價值升值，並透過創建永續的通貨緊縮模型來支持生態系統的健康發展，這是 Web3 領域普遍採用的策略，旨在確保代幣的長期可行性和投資者參與度。