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## 경영 요약 솔라나의 선도적인 탈중앙화 거래소인 Raydium은 LaunchLab 플랫폼과 토큰화된 실제 자산의 상당한 확장에 힘입어 2025년 3분기에 순수익 2,430만 달러에 달하는 실질적인 성장을 기록하며 시장에서의 입지를 재확인했습니다. ## 상세 내용 Raydium은 2025년 3분기에 2,430만 달러의 순수익을 기록하여 전분기 대비 69% 증가했습니다. **LaunchLab** 플랫폼은 주요 수익 동력으로 부상하여 전분기 대비 220% 증가한 1,280만 달러를 기여하며 총수익의 절반 이상을 차지했습니다. 이러한 성과는 LaunchLab의 확장성과 토큰 출시를 위한 핵심 장소로서의 역할을 강조했으며, 프로토콜 스왑 수익의 거의 절반이 LaunchLab 토큰에서 발생했습니다. Raydium은 모든 LaunchLab 거래에 대해 스왑 가치의 0.25% 수수료를 징수하며, Raydium의 기본 LaunchLab에서 발생하는 거래에 대해서는 추가로 0.75%의 플랫폼 수수료가 적용됩니다. 동일 기간 동안 Raydium은 총 519억 달러의 거래량을 처리했으며, 이는 전분기 대비 30% 증가한 수치입니다. 이러한 성장은 솔라나 DEX 시장의 전반적인 22% 확장을 능가하여 Raydium의 시장 점유율이 14.8%에서 15.9%로 증가했습니다. 프로토콜의 총 예치 자산(TVL)은 전분기 대비 35% 증가하여 24억 6천만 달러에 달했으며, 솔라나에서 가장 큰 유동성 허브 중 하나로서의 위상을 굳혔습니다. 3분기의 기술 발전에는 필요한 계정 입력을 줄여 사용자 상호 작용 및 라우팅을 간소화하는 **Swap V2** 배포가 포함되었습니다. Raydium은 또한 CPMM 풀을 위한 풀 생성자 수수료 공유 메커니즘과 고객 신원 확인(KYC)이 필요한 허가된 실제 자산(RWA) 거래를 위한 **SuperState**라는 CLMM 허용 목록 모듈을 도입했습니다. 이 시스템은 솔라나의 Token-2022 표준을 활용하여 화이트리스트에 등록된 계정이 거래할 수 있도록 합니다. 또한 LaunchLab은 Token-2022 자산에 대한 완전한 호환성을 확보했습니다. 이번 분기에는 솔라나에서 토큰화된 자산으로의 상당한 확장도 이루어졌으며, 거래량은 2분기 136만 달러에서 3분기 2억 6,210만 달러로 급증했습니다. Raydium은 이 전체 토큰화된 자산 거래량의 76.5%를 차지하며 2억 50만 달러를 처리했습니다. 이러한 성장에도 불구하고 LaunchLab은 **LetsBonk**가 출시의 98%와 수익의 96%를 차지하는 등 높은 집중 위험을 보였으며, 이는 다각화의 필요성을 강조합니다. ## 시장 영향 Raydium의 3분기 실적과 전략적 발전은 중요한 시장 영향을 미칩니다. 프로토콜의 거래량 및 TVL의 지속적인 성장과 시장 점유율 증가는 솔라나 생태계 내에서 지배적인 탈중앙화 거래소로서의 입지를 강화합니다. LaunchLab의 성공적인 통합과 수익 창출은 토큰 발행 및 보조 유동성 제공을 위한 실행 가능한 모델을 보여줍니다. 특히 CLMM 허용 목록 모듈 및 Token-2022 호환성을 통한 토큰화된 실제 자산(RWA) 부문으로의 적극적인 확장은 Raydium을 솔라나에서 전통 금융과 탈중앙화 금융을 연결하는 중요한 인프라 계층으로 자리매김합니다. 이러한 움직임은 기관 자본을 유치하고 규제된 자산 거래를 촉진하여 Web3 생태계의 더 광범위한 기관 채택을 유도하기 위해 고안되었습니다. 솔라나에서 급성장하는 RWA 시장의 상당 부분을 포착하는 능력은 강력한 경쟁 우위를 나타냅니다. ## 전문가 논평 업계 관찰자들은 Raydium의 견고한 성장이 발행, 유동성 공급 및 보조 거래를 단일 스택 내에서 통합하는 다중 제품 아키텍처 및 전략을 입증한다고 지적합니다. LaunchLab의 상당한 수익 기여는 잠재력을 보여주면서도 집중 위험을 강조했습니다. 보고서에서 지적했듯이, 앞으로의 지속 가능성은 단일 지배적인 플랫폼인 **LetsBonk**를 넘어 발행 파이프라인을 다각화하고 지속적인 제품 혁신에 달려 있습니다. ## 광범위한 맥락 Raydium의 전략적 진화는 핵심 탈중앙화 거래소 서비스를 넘어 LaunchLab을 통한 토큰 발행의 수직적 확장으로 이어집니다. 이 접근 방식은 전체 토큰 수명 주기에서 가치를 포착하여 Raydium을 솔라나에서 프로젝트 출시를 위한 중앙 인프라 계층으로 자리매김하는 것을 목표로 합니다. CLMM 허용 목록 모듈과 같은 프로토콜의 선제적인 업그레이드는 유동성을 고정하고 새로운 RWA 시장 내에서 라우팅 효율성을 향상시키는 데 중요합니다. 솔라나의 토큰화된 자산 시장은 거래량이 거의 192배 증가하며 획기적인 분기를 경험했습니다. Raydium이 이 빠르게 확장하는 부문에서 신속하게 우위를 차지한 것은 민첩성과 통합된 유동성 아키텍처를 강조합니다. 이러한 추세는 솔라나 생태계의 성숙이 증가하고 있으며, Raydium과 같은 프로토콜이 더 정교하고 기관 관련 금융 활동을 가능하게 함을 시사합니다.
## 주요 요약 **크라켄**의 새로운 데이터에 따르면, 호주 암호화폐 투자자들은 **비트코인**에 대한 비례적 할당보다 **이더리움**, **솔라나**, 그리고 다양한 **밈 코인**을 선호하는 독특한 포트폴리오 다각화 전략을 보이고 있습니다. 이러한 추세는 호주 시장 내 높은 투기적 성향을 반영하며, 글로벌 평균과 상당한 차이를 시사합니다. ## 세부 사항 **크라켄**의 2024년 8월부터 2025년 8월까지 수백만 개의 지갑을 분석한 익명화된 데이터셋은 호주 암호화폐 보유량과 글로벌 패턴 간의 주요 차이점을 보여줍니다. 호주 트레이더들은 지갑 가치의 약 33%를 **이더리움**에 할당하는데, 이는 글로벌 평균 19%의 거의 두 배에 달합니다. 동시에 **솔라나** 또한 호주 사용자들 사이에서 더 높은 채택률을 보이며, 13.79%가 **SOL**을 보유하고 있는 반면 글로벌 평균은 11.93%입니다. 이러한 선호는 **WIF**, **PEPE**, **BONK**와 같은 밈 코인에도 확장되어, 호주 포트폴리오에서 더 자주 나타납니다. **비트코인**은 여전히 가장 일반적으로 보유되는 디지털 자산이며, 호주 사용자 36% 이상이 일부 **BTC**를 보유하고 있지만, 호주 지갑당 평균 가치는 17,409 AUD에 불과합니다. 이 수치는 글로벌 평균 29,830 AUD보다 현저히 낮으며, 이는 **비트코인**이 널리 퍼져 있음에도 불구하고 호주 투자자들의 전체 포트폴리오 가치에서 차지하는 비중이 더 작다는 것을 나타냅니다. 이는 가치 축적을 위해 알트코인과 밈 코인으로의 전략적 전환을 시사합니다. ## 시장 영향 **이더리움**, **솔라나**, 밈 코인으로의 다각화 추세는 여러 시장 영향을 미칩니다. 단기적으로는 호주 시장 내에서 이러한 특정 알트코인과 밈 코인의 거래량 및 가격 변동성을 증가시킬 수 있습니다. 장기적으로는 이러한 투자 행동이 심화되거나 확산될 경우, 더 성숙한 자산에서 자본을 전환하여 더 높은 위험과 보상 잠재력을 가진 토큰으로 자본을 재분배하는 등 광범위한 글로벌 소매 투자 패턴의 변화를 알리는 신호가 될 수 있습니다. **솔라나**와 같은 블록체인에서 밈 코인 생성을 촉진하는 **PumpFun**과 같은 플랫폼의 확산은 이러한 추세를 더욱 뒷받침합니다. 한때 일시적인 인터넷 현상으로 여겨졌던 밈 코인들은 2025년에 회복력을 보여주었습니다. 암호화폐 분석가 **Altcoin Sherpa**는 **Pepe**, **Bonk**, **Dogwifhat (WIF)**, **Fartcoin**, **Floki**와 같은 토큰의 문화적 공명이 지속적인 매력에 기여할 수 있으며, 일부 기술 중심 코인이 부족한 수명을 부여할 수 있다고 제안합니다. 밈 코인 시장은 2024년에 200억 달러에서 1200억 달러로 급증하며 상당한 성장을 경험했으며, 이는 2024년 4월 **비트코인** 반감기 이벤트와 그에 따른 알트코인 유입의 영향을 받았습니다. ## 전문가 논평 **크라켄** 호주 지사장 **Jonathon Miller**는 독특한 호주 거래 패턴을 그가 '개구쟁이 정신(larrikin spirit)'과 '투기적 성향'이라고 부르는 문화적 기질에 기인한다고 설명합니다. Miller는 "호주인들은 항상 약간의 투기적 성향을 가지고 있으며, 우리는 시도할 의향이 있다고 말하는 것이 공정하다고 생각합니다."라고 말하며, 이러한 태도가 암호화폐 투자에서 "새롭고 비전통적인 자산에 참여할 준비"로 이어진다고 시사합니다. 그는 또한 지갑 분석 데이터가 사용자 의도를 명확하게 추론하기 어렵게 만들지만, 관찰된 추세는 중요하다고 언급했습니다. ## 광범위한 배경 2025년 암호화폐 시장은 유틸리티 토큰에 대한 기관의 관심과 밈 코인에 대한 개인 투자자들의 열정이라는 현저한 이분법적 특징을 보입니다. 기관 투자자와 장기 보유자들은 **이더리움** 및 **솔라나**와 같이 실제 응용 프로그램을 가진 유틸리티 중심 토큰에 점점 더 매력을 느끼며, 인프라 중심 블록체인을 강조합니다. 반대로, 소셜 미디어 바이럴 및 투기적 열풍에 영향을 받는 개인 투자자들은 밈 코인의 부상을 계속 부추깁니다. **CoinMarketCap**의 2025년 2분기 보고서에 따르면, 글로벌 암호화폐 시장 시가총액은 3조 2,600억 달러에 달했으며, **비트코인**의 지배력은 연간 최고치인 65%로 상승했지만, 알트코인 영역에서 투자자 관심의 63%는 밈 및 AI 관련 프로젝트로 흘러들어갔습니다. 이러한 차이는 투기적 과대 광고와 지속 가능한 혁신을 점점 더 구별하는 성숙한 투자자 기반을 강조합니다. 그러나 밈 코인의 지속적인 매력은 개인 투자자 심리가 여전히 중요한 요소임을 시사합니다. **미국 증권거래위원회(U.S. SEC)** 기업 금융 부서는 2025년 2월에 밈 코인이 타인의 노력으로부터 이익을 기대하기보다는 문화 및 엔터테인먼트에 중점을 두기 때문에 일반적으로 증권으로 간주되지 않는다는 직원 성명을 발표했습니다. 그러나 이 견해는 캐롤라인 A. 크렌쇼 위원의 비판을 받았는데, 그녀는 이것이 **SEC**의 임무를 훼손하고 시장 참여자들을 혼란스럽게 할 수 있다고 주장했습니다. 특히 많은 밈 코인 프로젝트가 개발자 노력과 관련된 변동성 및 잠재적 이익 약속을 고려할 때 더욱 그렇습니다. 밈 코인 보유에서 증가하는 투기적 성향은 시장 변동성과 투자자 피해 가능성을 증폭시키며, 이러한 환경은 시장 조작 및 사기에 취약합니다.
## 요약 나스닥 상장사 Safety Shot, Inc.는 2025년 10월 10일부터 공식적으로 Bonk, Inc.로 사명을 변경했으며, 주식은 나스닥 캐피탈 마켓에서 새로운 티커 심볼 "BNKK"로 거래될 예정입니다. 이러한 전략적 변화는 회사를 BONK 생태계의 핵심 주체로 자리매김하고 디지털 자산 재무 관리에 집중합니다. 회사는 2025년 말까지 BONK 암호화폐 토큰 보유량을 총 유통 공급량의 5%까지 늘리는 것을 목표로 하며, 현재 2.7% 이상의 지분을 보유하고 있습니다. 이러한 전환은 밈코인 런치패드 letsBONK.fun에 대한 지분에서 발생하는 수익 흐름에 의해 뒷받침됩니다. ## 상세 내용 2025년 10월 9일, Safety Shot, Inc.는 회사 이름을 Bonk, Inc.로 변경한다고 발표했으며, 새로운 티커 심볼 "BNKK"는 다음날 나스닥 캐피탈 마켓에서 발효됩니다. 이번 리브랜딩은 **BONK 생태계**와 회사를 일치시키기 위한 포괄적인 전략적 변화를 의미합니다. 회사의 디지털 자산 재무 전략에는 **BONK** 암호화폐 토큰 보유량 증가가 포함되며, 현재 유통 공급량의 **2.7%**를 초과하고 2025년 말까지 **5%**를 목표로 합니다. Bonk, Inc.는 밈코인 런치패드 **letsBONK.fun**에 대한 지분에서 **500,000달러**의 수익 분배금을 받았으며, 추가로 **650,000달러**의 지급이 예상된다고 보고했습니다. **5천만 달러 규모의 BONK 재무**를 관리하기 위해 회사는 **Monarq Asset Management**와 협력하여 적극적인 관리 및 위험 완화 전략에 중점을 둡니다. 이 움직임에는 주주 승인을 기다리는 제안된 이사회 개편도 포함됩니다. ## 재무 메커니즘 및 사업 전략 **Safety Shot**이 **Bonk, Inc.**로 리브랜딩된 것은 디지털 자산 경제를 활용하기 위한 전략적 전환을 의미하며, 이는 암호화폐 재무를 채택하는 다른 상장사에서 볼 수 있는 전략과 유사합니다. 회사의 핵심 재무 메커니즘은 **BONK** 토큰을 축적하는 것으로, 현재 유통 공급량의 **2.7%** 이상을 보유하고 있으며, 2025년 말까지 **5%**에 도달하는 것을 목표로 합니다. 이러한 축적은 부분적으로 **letsBONK.fun**에 대한 **10%** 지분에서 발생하는 비희석성 수익 흐름에 의해 자금을 조달하며, 이는 초기 **500,000달러**의 지급을 생성했으며, 추가로 **650,000달러**가 예상됩니다. 회사는 이전에 **3천5백만 달러의 전환 우선주**를 발행하여 토큰과 교환함으로써 **2천5백만 달러 규모의 BONK 토큰 재무**를 구축했으며, 이는 직접적인 자본-디지털 자산 전환을 의미합니다. **Monarq Asset Management**가 새롭게 관리하는 **5천만 달러 규모의 BONK 재무**는 순수한 수동적 보유 전략과 대조적으로 적극적인 관리 및 위험 완화를 목표로 합니다. 이 접근 방식은 운영 수익을 사용하여 디지털 자산 보유를 확대하고 잠재적으로 주주 가치를 향상시키는 "플라이휠" 효과를 창출하여 암호화폐 하락기 동안 시장 저평가를 활용하는 전략과 일치합니다. ## 시장 영향 **Safety Shot**이 **Bonk, Inc.**로 전략적으로 리브랜딩되고 **BONK 생태계**에 대한 강조는 여러 시장 영향을 미 미칩니다. 이러한 움직임은 더 넓은 금융 시장 내에서 밈코인의 영향력을 더욱 합법화하고 **BONK 토큰**과 새로운 **BNKK 주식** 모두에 대한 투기적 관심을 끌 수 있습니다. 상장사가 유명한 디지털 자산과 직접 연결되는 것은 전통적인 주식 채널을 통해 암호화폐 시장에 노출을 원하는 새로운 투자자를 유치할 수 있습니다. 그러나 밈코인의 본질적인 변동성은 위험 요소를 도입하며, Safety Shot이 초기 **2천5백만 달러 규모의 BONK 재무** 발표 시 경험한 **50% 이상의 주가 하락**이 이를 잘 보여줍니다. 회사의 **BONK** 유통 공급량 **5%**를 축적하려는 목표는 특히 축적 또는 처분 기간 동안 토큰의 시장 역학에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 발전은 또한 전통적인 엔티티가 디지털 자산을 통합하는 추세가 증가하고 있음을 강조하며, Web3 생태계에서 전통적인 가치 평가 및 기업 전략에 도전합니다. ## 전문가 논평 **BONK 핵심 기여자**이자 리브랜딩된 법인의 이사회 구성원인 Mitchell Rudy는 "이것은 플라이휠이 작동하는 방식이며, 첫날부터 우리 모델을 증명하고 있습니다. 우리는 비희석성, 반복적 수익 흐름을 사용하여 시장 침체기에 심각하게 저평가되었다고 믿는 자산을 적극적으로 축적하고 있습니다. BONK 생태계는 역사적으로 4분기에 가장 강력한 실적을 보였으며, 우리는 이를 활용하기 위해 재무를 전략적으로 포지셔닝하고 있습니다. 유통 공급량의 5%에 도달하려는 우리의 목표는 단순히 임의의 숫자가 아닙니다. 이는 고성장 디지털 자산에 대한 전략적 노출을 통해 주주 가치를 극대화하기 위한 계산된 움직임입니다." Jarrett Boon CEO는 사명 변경이 선도적인 디지털 자산 재무를 구축하려는 그들의 사명과 일치하며, 활기찬 탈중앙화 금융 생태계에 대중이 참여할 수 있는 독특한 기회로 보고 있다고 강조했습니다.
## 상세 이벤트 이전 **marginfi**로 알려진 Project 0은 다가오는 자체 토큰 에어드롭을 공식적으로 발표했으며, 총 공급량의 20%를 커뮤니티 배포에 할당했습니다. 이 배포 전략은 포괄적인 포인트 시스템을 통해 사용자 참여를 장려합니다. 참가자들은 **Project 0** 플랫폼에서 다양한 디지털 자산을 대출하고 차용함으로써 포인트를 얻습니다. 특히, 기존 **marginfi** 포인트는 **Project 0** 포인트로 1:1 비율로 전환됩니다. 이 프로토콜은 **2억 5천만 달러 이상**의 자산이 공급되고 **1억 달러**가 차용되는 등 상당한 자본을 유치하여 **솔라나** 생태계 내에서 강력한 사용자 채택을 반영합니다. **Zenrock** 및 **JitoSOL**과의 파트너십을 포함한 특정 프로모션 캠페인은 루핑 포지션과 같은 고급 전략에 대한 포인트 배율 및 향상된 보상을 제공하지만, 이러한 전략은 내재된 청산 위험을 수반합니다. 공식 토큰 출시는 2025년 말로 예상되며, 거버넌스 논의는 10월 15일에 시작되고, 업데이트된 포인트 가이드는 **Kamino** 통합과 동시에 10월 8일에 발표될 예정입니다. ## 금융 메커니즘 분석 **Project 0**의 토크노믹스는 총 토큰 공급량의 **50% 이상**을 사용자에게 할당하는 상당한 약속을 포함하며, 초기 커뮤니티 에어드롭은 **20%**를 구성합니다. 이 20% 할당은 다음과 같이 구성됩니다: **15%**는 **베스팅 기간 없이** 적격 사용자에게 직접, **4%**는 **베스팅 기간**이 적용되는 파워 사용자 및 통합 파트너에게, 그리고 나머지 **1%**는 **토큰 생성 이벤트(TGE)** 전에 무작위로 선택된 단일 파워 사용자에게 지정됩니다. 이러한 다단계 배포는 광범위한 참여와 전략적이고 고가치 기여를 모두 보상하는 것을 목표로 합니다. 공급된 1달러당 하루 1포인트를 얻는 것과 같은 포인트 축적 메커니즘은 사용자 기여를 직접적으로 정량화합니다. 사용자가 자산을 공급하고 이를 담보로 다시 차용하여 재공급하는 루핑 전략은 포인트 축적을 증폭시킬 수 있지만, 시장 변동성과 잠재적 청산에 대한 노출을 증가시키며, 유사한 프로토콜에서는 일반적으로 **5.00%에서 15.00%** 사이의 페널티 범위가 적용됩니다. ## 비즈니스 전략 및 시장 포지셔닝 분석 **Project 0**의 에어드롭 전략은 빠른 사용자 확보와 총 예치 가치(TVL) 증가를 유도하도록 설계되었으며, 이는 신흥 DeFi 프로토콜이 네트워크 효과를 부트스트랩하기 위한 일반적인 전술입니다. 기존 **marginfi** 포인트를 전환함으로써 프로토콜은 브랜드 변경과 동시에 연속성을 보장하고 기존 사용자 기반에 보상합니다. "파워 사용자"와 통합 파트너에 대한 강조는 베스팅된 토큰 할당과 결합되어 장기적인 생태계 개발을 촉진하고 전략적 유동성 공급자를 유치하는 데 중점을 둡니다. 이 접근 방식은 **Project 0**이 다른 프로토콜이 토큰 인센티브를 사용하여 시장 점유율을 확보한 방식과 유사하게 **솔라나**의 대출 환경에서 중요한 플레이어가 될 수 있도록 포지셔닝합니다. 수억 달러에 달하는 공급 및 차용 자산을 포함한 상당한 활동은 이러한 성장 전략의 초기 실행이 성공적이었음을 나타냅니다. ## 광범위한 시장 영향 평가 **Project 0** 에어드롭은 광범위한 **솔라나** DeFi 생태계에 이중적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 단기적으로는 사용자들이 포인트를 적극적으로 "파밍"함에 따라 **솔라나**의 전체 TVL 및 거래량을 더욱 높여 다른 프로토콜에서 자본을 전환하거나 체인으로 새로운 자본을 유치할 것으로 예상됩니다. 이러한 낙관적인 심리는 **솔라나** 기반 분산형 거래소 및 대출 플랫폼 전반에 걸쳐 유동성 및 활동 증가로 이어질 가능성이 있습니다. 장기적으로는 성공적인 **Project 0** 토큰 출시가 **솔라나** DeFi 스택 내에서 핵심 원시 요소로서의 위치를 공고히 하여 더 많은 개발자와 혁신적인 애플리케이션을 유치할 수 있습니다. 그러나 시장은 또한 에어드롭 후 잠재적인 매도 압력을 예상하는데, 이는 수령인이 토큰을 청산하는 일반적인 현상으로, 새로운 토큰의 단기 가격 변동성으로 이어질 수 있습니다. 미베스팅 및 베스팅된 토큰 할당을 구분하는 전략은 주요 기여자들이 장기 보유를 장려함으로써 즉각적인 매도 압력을 완화하는 것을 목표로 합니다. 이 이벤트는 웹3 공간 내에서 인센티브 기반 성장의 지속적인 추세를 강조하며, 에어드롭은 분산형 커뮤니티 구축 및 시장 침투를 위한 강력한 메커니즘으로 남아 있습니다.