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コンテンツ
要約
プロジェクトの基本
プロトコルと技術
チームと実行
市場の物語とセンチメント
ソーシャルセンチメント
オンチェーン採用
主要オンチェーンメトリクス
テクニカル分析（2025年9月17日現在）
成長ドライバーとリスク
成長ドライバー
リスク
評価シナリオ（6～12ヶ月）
Solana FDVシナリオ
投資テーゼと主要な指標
投資テーゼの概要
監視すべき主要な指標

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Solana 2025年第2四半期レビュー：機関投資家向けパフォーマンスレイヤー

· Mar 31 2026
Solana 2025年第2四半期レビュー：機関投資家向けパフォーマンスレイヤー

Solana (SOL) は、機関投資家向け金融および消費者向け分散型アプリケーションの中核インフラとしての地位を確立している高性能なレイヤー1ブロックチェーンです。

要約

  • Solana は、開発者の活動、ユーザーの採用、オンチェーン経済価値において力強い成長を示し、主要な高性能ブロックチェーンへと成熟しました。
  • ネットワークの主要な短期的な触媒は、米国現物Solana ETF の承認の可能性であり、これにより多額の機関投資家資金が流入する可能性があります。
  • 主要なリスクは、2025年3月にFTXの資産から大量のSOLトークンが予定通りロック解除されることであり、これは市場の吸収能力を試すことになるでしょう。
  • 基本的な健全性は強力であり、年初来で12.5億ドルを超える収益、230万を超える持続的なデイリーアクティブユーザー数、およびDEXボリュームにおける支配的な地位によって裏付けられています。
  • Firedancerクライアントや今後のAlpenglowコンセンサス再設計のような技術アップグレードは、過去の安定性の懸念を恒久的に解決し、そのパフォーマンスの優位性を確固たるものにすることを目指しています。

プロジェクトの基本

Solanaは、高速かつ低コストの分散型金融（DeFi）ソリューション向けに設計されたオープンソースのレイヤー1ネットワークです。その単一のグローバルに共有される状態は、スケーラビリティとパフォーマンスのために最適化されており、高頻度アプリケーションに適しています。

プロトコルと技術

Solanaのアーキテクチャは、理論上最大65,000トランザクション/秒（TPS）のスループットを達成するように構築されています。主なイノベーションは次のとおりです。

  • 歴史の証明 (PoH)：検証可能でタイムスタンプ付きのイベント順序を作成する暗号化クロック。
  • Sealevel：並行トランザクション実行を可能にする並列スマートコントラクトランタイム。
  • 最近のアップグレード：QUIC、ステーク加重QoS、およびローカライズドフィーマーケットは、安定性を大幅に向上させ、19ヶ月以上にわたる100%の稼働時間に貢献しています。

チームと実行

  • Solana Labs：Anatoly Yakovenko、Raj Gokal、Greg Fitzgeraldによって設立され、このチームは中核的な技術的課題に対処してきた実績があります。
  • Solana Foundation：Lily Liuが率いるこの財団は、エコシステムの成長、分散化、開発者への働きかけを促進し、Solanaを開発者活動の主要なブロックチェーンにするのに貢献しています。

市場の物語とセンチメント

Solanaの物語は、「イーサリアムキラー」から「暗号通貨のナスダック」へと成熟し、消費者向けアプリ、高頻度DeFi、および分散型物理インフラネットワーク（DePIN）向けの高性能L1としての地位を反映しています。

ソーシャルセンチメント

1,000件以上の最近の文書の分析によると、センチメントは圧倒的に肯定的です。これは、Solana Breakpointや地域のハッカーハウスなどのイベントを通じての強力なコミュニティ参加によって促進されています。

オンチェーン採用

Solanaのオンチェーンメトリクスは、堅調で成長する採用を示しており、年初来で12.5億ドルを超えるオンチェーン収益を生み出しています。

指標

現在の値

インサイト

時価総額

1,273.8億ドル

6位にランクされ、顕著な市場評価を示しています。

デイリーアクティブウォレット

230万以上

大規模で持続的なユーザーベースを示しています。

DeFi TVL

127億ドル以上

この指標で第2位のブロックチェーンとしての地位を固めています。

デイリーDEXボリューム

49億ドル以上

DEX活動を支配し、全ボリュームの81%を占めています。

主要オンチェーンメトリクス

テクニカル分析（2025年9月17日現在）

Solanaのデイリーチャートのテクニカル指標は強気の勢いを示しており、価格は24時間高値付近で取引されています。

指標

値

シグナル

価格

234.33ドル

24時間高値の240.55ドル付近で取引中。

RSI (14)

64.72

強気モメンタム、まだ買われ過ぎではない。

MACD (12,26,9)

ヒストグラム: 1.701

MACDラインがシグナルラインの上にあり、強気のクロスオーバーです。

ボリンジャーバンド (20,2)

上限: 247.1ドル

価格は上半期で取引されており、強さを示しています。

成長ドライバーとリスク

成長ドライバー

  • 米国現物ETFの承認：2025年10月までに承認される可能性が高い、最も重要な短期的な触媒。
  • FiredancerとAlpenglow：安定性の懸念を解決し、トランザクションのファイナリティを約80倍改善することを約束するアップグレード。
  • 機関投資家の採用：企業財務部門による採用の加速傾向は、構造的需要の新たな層を提供します。

リスク

  • FTX資産のロック解除：2025年3月に予定されている数十億ドル規模のSOLのロック解除は、最も重大な供給サイドのリスクです。
  • クライアントの集中：ネットワークのステークの90%以上がJito-Solanaクライアントで実行されており、Firedancerが採用されるまで潜在的な単一障害点となる可能性があります。
  • 規制当局の監視：大量の投機的活動は、規制当局の標的となる可能性があります。

評価シナリオ（6～12ヶ月）

シナリオ

完全希薄化評価額（FDV）

主要ドライバー

強気シナリオ

3,140億ドル - 3,930億ドル

Firedancerの完璧な展開、ETF承認、良好なマクロ環境。

ベースシナリオ

1,150億ドル - 1,530億ドル

強力なネットワーク成長が、不利なマクロ環境によって抑制される。

弱気シナリオ

900億ドル - 1,280億ドル

暗号市場が強気であるにもかかわらず、実行上の失敗（例：Firedancerの展開の失敗）。

Solana FDVシナリオ

投資テーゼと主要な指標

投資テーゼの概要

Solanaは、本質的に堅牢で機関投資家から認められたレイヤー1ネットワークへと成功裏に移行しました。そのコアテクノロジーは、高頻度ユースケースにおいて持続的な競争優位性を提供し、これが優れたオンチェーン経済活動につながっています。今後の見通しは、非対称なリスク/リターンプロファイルを示しており、2025年3月のFTX供給ロック解除という明確なリスクに対して、米国現物ETF承認という変革的な可能性が優勢です。

監視すべき主要な指標

  • 米国現物ETFの決定と資金流入：承認とそれに続く最初の6ヶ月間で40億ドルを超える純流入は、強力な検証となるでしょう。
  • FTXロック解除の市場吸収：2025年3月の供給を価格に大きな混乱をもたらすことなく秩序正しく吸収すること。
  • Firedancerの採用率：Firedancerクライアントを実行するステーク加重が33%を超えることは、変革的なリスク軽減イベントとなるでしょう。
  • オンチェーン健全性指標：デイリーアクティブユーザー、DEXボリューム、TVLの持続的な成長。
紹介
Redeem miles for gift cards and each is worth ~1 cent; redeem for long-haul business and they're worth 2.5-4+. With programs now dynamically priced, the one check that decides every redemption.

How to redeem airline miles without wasting them

The single biggest mistake with miles is redeeming them for the easy stuff: gift cards, merchandise, seat upgrades at the gate. Do that and each mile is worth about one cent. Redeem the *same* miles for flights, especially long-haul or premium-cabin flights, and they're often worth two to five cents each, sometimes more. So the real skill isn't earning miles; it's not throwing away their value at the finish line. Here's how to actually use them. A mile has no fixed price; its value depends entirely on what you redeem it for. The way to judge any redemption is simple math: (cash price of the flight) ÷ (miles it costs) = cents per mile. If a flight costs $400 or 20,000 miles, that's 2 cents a mile, a solid deal. If a $90 flight costs 18,000 miles, that's half a cent, which is terrible; pay cash and keep the miles. Run this check before every redemption. It instantly separates a great use from a waste, and it's the one habit that makes miles worth having. As a rule of thumb, most major ai
Edgen
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Jun 30 2026
Short-term goals (under ~3 years) belong in safe cash; long-term goals (5+ years) can take market risk. The best HYSAs now pay ~4-5% APY. How to sort yours and run both.

Long-term vs short-term financial goals (and how to plan both)

The difference comes down to one thing: time. A short-term goal is money you'll need within roughly three years (an emergency fund, a trip, a wedding, next year's tax bill), so it has to be *safe and reachable*. A long-term goal is five-plus years out (retirement, a house down the road, a kid's education), so it can take market risk, because time smooths the bumps out. Get that match right and you've done most of the work. It's not the size, it's the deadline. A $2,000 goal you need in six months is short-term; a $2,000 goal you won't touch for fifteen years is long-term, and they belong in completely different places. This is the part that actually matters, and where people lose money without realizing it. Short-term money should not be in the stock market. If your emergency fund is in stocks and the market drops 20% the same month your car dies, you're selling at the worst possible time. Short-term goals go somewhere stable and accessible, and a high-yield savings account is the clas
Edgen
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Jun 30 2026
Mortgages near 6.5%, home prices flat, and the Fed split on rate cuts vs hikes. With timing a coin flip, the 3 questions that actually decide whether to buy now or wait.

Should you buy a house now or wait? How to actually decide

The honest answer: buy when you'll stay put for at least five years and you'll still have an emergency fund left after the down payment. Otherwise, waiting (and renting) is often the smarter money move, not the weaker one. "Rent vs buy" isn't a math problem with one right answer, and it's almost never really about timing the market. It's about your *life*, in three questions. Before the three questions, here's the mid-2026 backdrop — because "now or wait" usually hides a bet on rates and prices, and the data says that bet is a coin flip. The picture: mortgages are still pricey, prices have gone flat (more than half of the 20 big metros saw year-over-year declines in March), and the cheap-money era hasn't returned. So "buy before it runs away" and "wait for the crash" are *both* weak arguments right now. The whole "wait for rates to drop" plan rests on the Fed, and the Fed is split down the middle. In its June 2026 projections, policymakers were divided: 8 expected no change this year,
Edgen
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Jun 30 2026
Most financial goals fail because they're wishes, not systems. Here's the 3-part anatomy of a goal that sticks (a number, a date, one automatic move), plus why 37% of adults can't cover a $400 surprise.

How to set financial goals you'll actually hit

A financial goal you'll actually hit has three things a vague wish doesn't: a number, a date, and one automatic move that happens whether or not you remember it. "Save more" is a wish. "$6,000 in a separate account by next December, $500 auto-transferred on payday" is a goal. The gap between those two sentences is the reason most goals quietly die, and it has almost nothing to do with willpower. Key Takeaways A real financial goal answers three questions: how much, by when, and what for. Drop any one and it stops working. "Pay off debt" has no number and no date, so there's nothing to aim at or measure, while "$8,000 of card debt cleared in 18 months" tells you exactly whether you're on track and the day you're done. The "what for" matters more than people expect. A goal tied to something real (a buffer so a bad month isn't a crisis, a deposit on a first place) survives the months when motivation dips. In our experience reading how people actually use a money tool, the goals that get
Edgen
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Jun 30 2026
A big RSU grant just vested — now what? Here's what a modern money tool actually surfaces first, using Ed as a worked example: a reality check, the 22% tax gap most high earners miss, and the concentration risk nobody flags.

Your RSUs Just Vested. Here's What a Money Tool Surfaces First.

You just had a big RSU grant vest. Congratulations — and now the awkward part: a six-figure pile of your own company's stock, a vague sense you should "do something," and no one actually telling you what. An advisor, a spreadsheet, and a piece of software each handle this moment differently. Here's what a modern money tool surfaces in a moment like this — using Ed as a worked example — so you can decide what kind of help actually fits. Key takeaways You connect your brokerage and bank through read-only aggregation, so the tool can read balances but can't move a dollar. Ed's framing is simple: precise about your money, blind to your identity. Instead of sorting your lattes into categories, Ed opens on a single Financial Reality Check — a read on whether your money could survive a bad month. For a lot of high earners, that one number lands harder than any budget, because it answers a question the other apps never ask. (If the Reality Check is the numbers side, your money type is the beha
Edgen
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Jun 26 2026
A money personality test is more than a quiz if it measures behavior, not just vibes. Here's the science behind money types, how Ed's test works, and how to use your result.

What Is a Money Personality Test? The Science Behind Your Money Type

The short version: a good money personality test should feel like a roast and work like a mirror — fun on the surface, behavioral underneath. The useful ones don't tell you what you know; they show you how you act with money, and the one blind spot worth watching. Key takeaways Here's the uncomfortable backdrop. U.S. financial literacy has been stuck for a decade — adults answer only about 49% of the standard knowledge questions correctly, essentially flat since 2017 (TIAA Institute–GFLEC, 2025) — even as free financial information became infinite. If facts fixed money, they'd have fixed it by now. They don't, because the thing that actually drives your outcomes lives one level below the facts: how you're wired to behave when money is on the line. That's the whole premise of financial fitness — and it's what a money personality test is built to surface. Not what you know. What you do. The idea has real research behind it — money behavior is patterned and measurable, and a few tradition
Edgen
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Jun 23 2026
A financial reality check scores where you actually stand across safety, control, progress, upside, and Mental Load. Here's why a money score matters, how Ed's checkup works, and what to do with your weakest area.

What Is a Financial Reality Check? Why Your Credit Score Isn't Enough

The short version: your credit score measures how safe you are to lend to. Almost nobody has ever seen the number that measures whether you are actually secure. A financial reality check is that second number. Key takeaways Ask people for their credit score and many can recite it. Ask whether they could survive three months without income, or where their money quietly leaks each month, and you get a shrug. That's the gap. A credit score answers a lender's question — how risky is it to extend this person debt? It can be high while your life is fragile, or low while you're genuinely fine, because it was never built to measure you. A financial reality check answers the question the credit score ignores: are you safe, clear, progressing, building, and at ease? Here's the simple version, with the research behind each axis.
Edgen
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Jun 23 2026
SpaceX opens Thursday at a $1.77 trillion valuation — the largest IPO ever. Only 4.2% of stock actually trades. Musk is locked up for 366 days. The next 366 days run on an unusually clean calendar of supply releases. Here are the 13 dates worth watching.

SpaceX goes public Thursday with a possible $5 trillion hit. Here's the calendar that actually matters.

SpaceX prices Wednesday night and opens Thursday on Nasdaq at $135 per share — a $1.77 trillion valuation, the largest IPO ever. Most coverage will frame what comes next as a sentiment trade, an Elon story, or a race to Goldman's $5 trillion bull case. The reality is more grounded and more useful: the next 366 days are governed by an unusually clean calendar of supply releases — when 95.8% of the company can or cannot trade, when index funds add weight, when the lock-up cliff arrives, when Musk himself becomes a potential seller for the first time. Read the calendar and you've already understood the structure most market commentary will spend the next quarter trying to explain. Here are the 13 dates worth watching. Two things keep showing up in headlines that don't survive a careful read. The first is the idea that index funds are about to be forced into a massive single-event SpaceX buy. They aren't. Nasdaq did create a fast-track inclusion rule that lets SpaceX join the Nasdaq 100 wi
Edgen
·
Jun 10 2026

投資、もうひとりじゃない

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