Edgen Stock·Oct 14 2025, 00:13市場が最近のリバウンドを消化する中、米国株先物はほぼ横ばいで推移し、投資家の焦点は重要な第3四半期銀行決算報告と連邦準備制度からの今後のガイダンスに移っています。この期待の時期は、主要な経済データ発表を延期した連邦政府機関の閉鎖によって高まっています。
米国株先物はわずかな動きを示し、大幅な関税主導の売りから失った地盤を正常に回復した後、株価の統合フェーズを示しています。投資家は現在、特に主要な金融機関の第3四半期決算シーズンの開始を綿密に監視しており、連邦準備制度からの政策シグナルを待っています。この高まった焦点は、重要な経済データ発表の遅延をもたらした連邦政府機関の閉鎖が続く中で発生しています。
先週は、ドナルド・トランプ大統領が中国製品に対する100％関税と新たな輸出規制を発表したことで、米国株式市場は大幅な損失で終えました。金曜日、ナスダックは3.56%急落し、ダウ・ジョーンズ工業平均株価は1.90%下落、S&P 500は2.71%下落し、合計で米国株から1.5兆ドル以上の時価総額が失われました。しかし、月曜日には市場が反発し、S&P 500は1.6%高、ナスダック総合指数は2.2%高、ダウは1.3%高で取引を終えました。この反発は、主にトランプ大統領の米中貿易摩擦に関するレトリックの軟化と、OpenAIとブロードコムの間の取引のニュースが半導体セクターに良い影響を与えたことによるものです。
今週は、いくつかの大手米国銀行の第3四半期企業決算報告と、連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエルの待望の演説という二重の焦点が当てられています。同時に、現在3週目に入った連邦政府機関の閉鎖は、消費者物価指数（CPI）、小売売上高、生産者物価指数（PPI）を含む主要な経済指標の発表を遅らせ続けています。
普遍的な市場の横ばいは、かなりの不確実性の環境を反映しています。金曜日の最初の急落は、米中貿易摩擦の激化、特に100%関税と輸出規制の脅威に対する直接的な反応でした。月曜日のその後の回復は、地政学的レトリックに対する市場の感度を強調しており、トランプ大統領の和解的なコメントが感情に一時的な後押しをもたらしました。
政府機関の閉鎖による最新の経済データ不足は、企業決算と連邦準備制度のコミュニケーションの重要性を増幅させます。この「データブラックアウト」は、FRBが通常金融政策決定に利用するはずの新鮮な情報を投資家から奪います。この希少性にもかかわらず、市場は10月29日のFRBによる利下げの可能性が高いと織り込んでおり、このセンチメントは、最近の連邦公開市場委員会（FOMC）議事録からの「ハト派的見通し」と労働市場の健全性に関する継続的な懸念によって強化されています。
主要な米国銀行は、取引活動の急増と投資銀行手数料の増加から大きな恩恵を受け、堅調な第3四半期決算を報告する準備ができています。JPモルガン・チェース（JPM）は、前年の4.37ドルから増加した4.85ドルの第3四半期1株当たり利益（EPS）を報告すると予想されており、収益は454.7億ドルと予測されています。同銀行の株価は第3四半期に**8.8%**上昇し、米国の投資銀行手数料で首位に立ちました。
ゴールドマン・サックス（GS）は、第3四半期の1株当たり利益（EPS）が8.40ドルから大幅に増加し11.02ドルになると予想されており、収益予測は141.2億ドルです。その株価は第3四半期に12.5%上昇し、同社は米国のM&A取引額でトップのアドバイザーでした。シティグループ（C）は、1年前の1.51ドルから増加し、第3四半期の1株当たり利益が1.73ドルになると予測されており、その株価は第3四半期に**19.2%上昇しました。ウェルズ・ファーゴ（WFC）は、1.42ドルから増加した1.55ドルの第3四半期1株当たり利益と、211.5億ドルの収益を報告すると予想されており、その株価は4.6%**上昇しました。
全体として、米国の投資銀行手数料は2025年9月30日までに合計で**9%**増加し、478億ドルに達し、2000年以来の年間最初の9か月間としては2番目に高い記録となりました。金融セクターにおけるこの好調な業績は、より広範な市場の慎重な姿勢とは対照的です。
特に米国と中国間の地政学的緊張は、市場のボラティリティの繰り返しの原因であり続けています。重要な鉱物の輸出管理と潜在的な報復措置に関する議論は、特にグローバルサプライチェーンに依存するセクター内で感情に影響を与え続けています。
アナリストは、現在の市場の動きの投機的性質を強調しています。Seeking Alphaのアナリスト、ダミール・トキッチは、「トランプが中国に対する姿勢を軟化させ、OpenAIが今度はブロードコムと新たな取引を結んだことで、投機が報復的に戻ってきた。したがって、半導体がS&P500を20日移動平均線のテクニカルレジスタンスまで反発させ、一方、銀は6%急騰して1オンスあたり50ドルを超え、金が新記録を達成するなど、金属取引は引き続き活況を呈している。債券市場が閉鎖されていたため、投機は無制限に進行した。」と述べました。
ノースウェストウェルズ・ミューチュアル・ウェルス・マネジメントのエクイティ担当チーフポートフォリオマネージャーであるマット・スタッキーは、銀行セクターの強みを強調し、「資本市場と投資銀行業務からの手数料ベースの収入は、多様な銀行にとって強みの分野です。」と述べました。さらに、「四半期中に株式市場が過去最高値を記録したため、ウェルス・マネジメント手数料も上昇しています。」と付け加えました。スタッキーはまた、労働市場指標の重要性や、銀行が信用力について提供する洞察にも言及しました。KBWアナリストのクリス・マクグラッティは、投資機会を特定し、JPモルガン・チェースを「質の高い」銀行フランチャイズとして、シティグループを「深い価値」として、バンク・オブ・アメリカを「かなり割安な株」として挙げました。
今後の銀行決算報告は、金融セクターの健全性と広範な経済動向に関する重要な洞察を提供するでしょう。投資家は、信用力、貸倒損失、支出傾向に関するガイダンスに細心の注意を払うでしょう。2025年10月14日火曜日に全米ビジネス経済協会（NABE）年次総会で行われる連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエルの待望の演説は、金融市場にとって決定的な瞬間となるでしょう。彼の発言は、米国経済の見通しと金融政策の将来の軌道、特に金利調整に関して不可欠なガイダンスを提供すると予想されています。
政府機関の閉鎖の解決と、それに続くCPI、PPI、小売売上高を含む遅延経済データの発表は、投資家にとって切望されていた明確さをもたらすでしょう。データの不足は短期的な取引量の減少とボラティリティの一因となってきましたが、これらの報告書が最終的に発表されれば、新しい情報が消化されるにつれて市場のボラティリティが増加する可能性があります。米中貿易関係の継続的な監視も、今後数日から数週間の市場心理に影響を与える主要な要因であり続けるでしょう。
