Edgen Stock·Nov 05 2025, 20:37マイケル・バーリーが率いるサイオン・アセット・マネジメントは、Palantir (PLTR) および Nvidia (NVDA) のプットオプションを通じてAIセクターに対し大幅な弱気ベットを行い、AIブームの持続可能性について懸念を提起しました。
2025年11月5日火曜日、米国の株式市場は、マイケル・バーリー率いるサイオン・アセット・マネジメントが主要な人工知能（AI）企業である**Palantir Technologies Inc. (PLTR)およびNVIDIA Corp. (NVDA)**に対し大規模な空売りポジションを取ったという報道を受けて下落しました。このニュースは広範な市場での売りを促し、特にテクノロジーセクターに影響を与え、投資家は最近のAI主導の回復の持続可能性を再評価することになりました。
2025年9月30日を期末とする規制当局への提出書類は、サイオン・アセット・マネジメントが11億ドルのポートフォリオの約80%を弱気のプットオプションに割り当てたことを明らかにしました。同社の最大のポジションは、**Palantir (PLTR)の500万株をカバーするプットオプションで、想定元本は約9億1200万ドルです。同様に弱気ではあるものの小規模な賭けはNVIDIA (NVDA)**に対しても行われ、100万株をカバーするプットオプションは推定1億8700万ドルの価値がありました。これらのポジションはサイオンに、特定の満期日までに所定の行使価格で当該株式を売却する権利を与え、価格下落の期待を示唆しています。
この開示に先立ち、主要なAIチップメーカーであるNVIDIAとAIに特化したソフトウェアグループであるPalantirは、両社ともに市場でかなりの強さを示していました。NVIDIAは過去12か月で48%、Palantirは驚異的な305%上昇し、両社とも過去最高値を記録しました。しかし、一部の市場アナリストは同時にPalantirのバリュエーションについて懸念を表明し、FactSetによると2025年の株価収益率が300をわずかに超えることを指摘しました。これらのAI中心の空売り以外にも、サイオンのポートフォリオには1億5300万ドル相当の**ファイザー (PFE)のコールオプションと6150万ドル相当のハリバートン (HAL)**のコールオプションも含まれていました。
バーリーの弱気な姿勢の開示は、即座に市場に影響を与えました。ニュースが報じられた日、Palantirの株価は8%近く下落し、NVIDIAは4%近く下落しました。この波及効果は広範な市場指数にまで及び、S&P 500は1.2%安、テクノロジー株の比重が大きいナスダック総合指数は2%安、ダウ・ジョーンズ工業平均は0.5%安で引けました。**Oracle Corp. (ORCL)やAdvanced Micro Devices, Inc. (AMD)**を含む他のAI関連株もそれぞれ3.7%下落しました。2025年11月5日現在、NVIDIA株は195.01ドルで取引され、24時間で5.7%下落しました。重要な抵抗線は205ドルから210ドルの間、即時の支持線は185ドルから190ドルの間と特定されました。
2008年の住宅市場に対する洞察力ある賭けで知られるバーリーは、現在のAIブームを過去の投機的バブルになぞらえてきました。彼の現在の空売りポジションは、AIを取り巻く熱狂がファンダメンタルズの現実を上回っているかもしれないという彼の信念に根ざしています。彼は2000年のドットコムバブル崩壊や通信バブルとの類似点を引き合いに出し、「米国の通信容量の5パーセント未満しか利用されていなかった」状況や「何千マイルもの高価な光ファイバーネットワークが地下に『点灯されない』まま残されていた」といった「極端な不均衡」を引用しています。バーリーは、NVIDIAのGPUやクラウドデータセンターのようなAIインフラへの巨額の設備投資が、この歴史的な過剰投資を反映していると示唆しています。この見方は、1999年から2000年のテクノロジーバブル時に見られたレベルに達している米国テクノロジー設備投資の急増と、Amazon.com Inc. (AMZN)、Alphabet Inc. (GOOGL, GOOG)、**Microsoft Corp. (MSFT)**といったテクノロジー大手の年間クラウド成長の鈍化が報告されていることと対照的に、さらに強固なものとなっています。
マイケル・バーリーが市場の過剰を特定してきた歴史は、彼の現在の弱気な発言に重みを与えます。2025年第1四半期にNVIDIAに対して行った9750万ドルの空売りは、当時彼のポートフォリオの約半分を占めていましたが、その取引が明らかにされて以来、NVIDIAは2025年に50%、そして85%上昇しました。この以前の経験は、高成長セクターに内在するリスクと変動性の可能性を浮き彫りにしています。しかし、現在の実質的な賭けは、強化された懐疑論を示唆しており、投資家がAIセクターの軌道に関してより大きな注意を払うよう促す可能性があります。これは金融専門家の間で進行中の議論を浮き彫りにしています。すなわち、現在のAI革命が持続可能な成長を伴う変革的な技術的変化を表すのか、それとも修正されやすい投機的な熱狂なのかという点です。Palantirのような企業の最近の成長にもかかわらず、その実質的なバリュエーションは依然として主要な論点となっています。
市場は、主要プレーヤーからの今後の収益報告や、技術支出と投資家心理に影響を与える可能性のある広範な経済指標を含め、AIセクターの将来の発展を綿密に監視するでしょう。バーリーの行動は、AI企業のファンダメンタルズに対するより厳密な精査と、純粋な成長物語よりも収益性と持続可能なビジネスモデルにより焦点を当てることを促すかもしれません。加速する技術設備投資と、潜在的に減速するクラウドサービスの採用との相互作用は、注目すべき重要な指標となるでしょう。投資家はまた、バーリーの進化する市場見通しに関する追加情報を提供する可能性のあるサイオン・アセット・マネジメントからのさらなる開示にも熱心に注目するでしょう。今後数か月間、市場がこのような著名な弱気ポジションの影響を消化するにつれて、AIバリュエーションの継続的な再評価が見られる可能性が高いです。
