Edgen Stock·Oct 18 2025, 22:00ニューモント社（NEM）とロイヤルゴールド社（RGLD）は、2025年10月17日金曜日に、広範な市場の好調なパフォーマンスとは対照的に、大幅な下落を経験しました。
2025年10月17日金曜日、米国株式市場は高値で引け、S&P 500指数は0.53%上昇して6,664.01、ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.52%上昇して46,190.61となりました。しかし、主要な金鉱山会社であるニューモント社 (NEM) とロイヤルゴールド社 (RGLD) は、市場のポジティブなトレンドとは異なり、顕著な下落を記録しました。
ニューモント社 (NEM) の株価は7.63%下落し、90.77ドルで引けました。同社の取引高は1,960万株で、50日平均取引高の1,040万株を大幅に上回り、下落期間中の投資家活動の活発化を示しています。ロイヤルゴールド社 (RGLD) の株価は6.24%下落し、193.76ドルで落ち着きました。主要な金生産会社のこのような著しい業績不振は、進行中の米中貿易紛争や一部の米銀に影響を与える不良債権の報告に関連する懸念を概ね克服し、ナスダック総合指数も0.52%上昇して22,679.98となるなど、広範な市場指数が回復力を見せた日に発生しました。
NEMとRGLDの下落は、主に金価格が週初めに達成した前例のない記録的な高値から後退したことへの反応でした。現物金は2025年10月17日に一時的に1オンスあたり約4,379ドルの史上最高値を記録し、米国の金先物も日中記録の1オンスあたり4,392.00ドルに達しました。この反落は、金が年初から66%以上上昇した後の広範な投資家による利益確定売りに主に起因しています。
さらに、ドナルド・トランプ米大統領による、中国との貿易戦争激化に対する懸念を和らげるコメントは、一時的に安全資産への喫緊の需要を減少させ、金価格のさらなる上昇への勢いを一部弱めました。重要な産業用途を持つため、しばしばより変動の激しい銀も、2025年10月17日に急激な調整を経験し、数年ぶりの高値である54.49ドルに達した後、6%以上急落しました。
鉱業株のパフォーマンスは、歴史的に貴金属の比例的な上昇に遅れをとってきました。強気市場では、金鉱業株は通常、金価格の上昇分の30-40%しか捉えられず、調整局面では1.5-2倍の下落を経験してきました。この傾向は2025年10月の市場動向で強化され、金が1オンスあたり4,000ドルを超える水準を維持していたにもかかわらず、金鉱業ETFは深刻な売りを経験しました。特にエネルギー分野における操業コストのインフレは、鉱山会社の利益率を圧迫し続け、この業績不振の一因となっています。
金曜日の下落にもかかわらず、ニューモント社は年初から+143.87%の増加と堅調な市場パフォーマンスを示し、その株価は2倍以上に上昇しました。同社の株価収益率 (P/E) は15.4でしたが、競合であるバリック・マイニング社は20.6であり、潜在的な評価割引を示唆しています。ロイヤルゴールド社は、ロイヤルティおよびストリーミング会社として、将来の生産または収益の一定割合と引き換えに、鉱山会社に先行融資を提供する軽量資産モデルで事業を展開しています。この構造により、直接的な操業コストとリスクから保護され、好ましい長期価格での継続的な収益創出が保証されます。
最近のボラティリティにもかかわらず、アナリストは金および金鉱業株の長期的な価値と成長の可能性について、概ね楽観的な見通しを維持しています。ゴールドマン・サックスは最近、ニューモント社の格付けを「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を77.30ドルから104.30ドルに引き上げました。これは金曜日の終値から22.5%の上昇を示唆しています。同証券会社は、ニューモントの評価、生産成長、フリーキャッシュフロー利回り、資本管理を支持要因として挙げ、ニューモントが同業他社に比べて割引価格で取引されていることにも言及しました。
著名な金強気論者であるピーター・シフも、鉱業株にはさらなる上昇余地がある可能性を示唆しており、現在の評価は貴金属の持続的な上昇の可能性を完全に反映していないと述べています。金市場は、継続する地政学的緊張、インフレ懸念、そして連邦準備制度理事会の金利調整の期待によって引き続き影響を受けています。短期的なボラティリティは予想されますが、アナリスト間の全体的なセンチメントは、これらのマクロ経済的および地政学的要因によって推進される貴金属の持続的な強気トレンドを指しています。投資家は、今後の経済報告書や中央銀行政策の変更を注意深く監視し、さらなる市場の方向性を探るでしょう。
