Edgen Stock·Oct 26 2025, 09:38フォード・モーター・カンパニーは、予測される収益の減少とは対照的に、大幅な利益率拡大と堅調な1株当たり利益（EPS）成長を示しました。この実績は、高利益率のソフトウェアとアフターマーケットサービスを推進している商用部門であるFord Pro内の戦略的イニシアティブに大きく起因しています。
フォード・モーター・カンパニー（F）は、純利益率が前年比1.9%から2.5%へと著しく拡大したことを報告しました。この改善には、過去12か月間における1株当たり利益（EPS）の33.4%という堅調な成長が伴い、これは過去5年間の年平均-0.5%の減少から大幅な好転となりました。
ミシガン州ディアボーンに拠点を置くこの自動車メーカーの財務結果は、特に商用車部門であるFord Proにおいて、高利益率の活動への戦略的転換を浮き彫りにしています。今後3年間の総収益は年間-0.6%の緩やかな減少が見込まれ、現在の純利益率は1.7%ですが、3年以内に3.6%へと2倍以上に増加すると予測されています。この予想される改善は、内部効率とセグメント固有の成長の影響を強調しています。
この利益率拡大の主要な推進力は、Ford Proの業績です。同部門の有料ソフトウェアサブスクリプションは前年比24%増加し、757,000ユニットに達しました。さらに、アフターマーケット活動は現在、Ford Proの税引前利益（EBIT）の約20%を占めており、テレマティクス、デジタルフリート管理、およびOEM部品の装着率向上への成功した推進を反映しています。
フォードに対する市場のポジティブなセンチメントは、主に困難な収益見通しにもかかわらず収益性を向上させる能力に対する反応です。同社の最近の過去の業績を大幅に上回る持続的なEPS成長は、コスト管理と戦略的な高価値セグメントへの集中が具体的な成果を生み出していることを示唆しています。自動車産業の競争環境を考慮すると、この営業レバレッジは特に説得力があります。
Ford Proのソフトウェアとアフターマーケットサービスへの重点は、従来の製造モデルが定期的な収益源とデジタルサービスを統合するように進化しているという広範な業界トレンドを示しています。この変化は構造的に有益であり、車両販売のみと比較して、より安定した高い利益率に貢献します。
フォードの現在の評価、株価収益率（P/E）11.7倍は、業界平均の18.6倍を著しく下回っています。この格差は、投資家が同社の最近の収益性改善や将来の成長潜在力をまだ完全に織り込んでいない可能性を示唆しています。アナリストは、フォードの収益が年間16.35%の速度で増加し続けると予想しており、これはより広範な米国市場の予測成長率15.5%をわずかに上回っており、その収益モメンタムに関する強気な見方をさらに裏付けています。
しかし、同社は、年間推定20億ドルの関税の逆風と継続的な世界貿易政策の不確実性を含む外部からの課題に直面しています。これらの要因は、最近の利益率改善の一部を相殺する可能性があり、警戒心のある経営と戦略的な対応が必要です。
ウォール街の株式調査アナリストは、フォードに対して慎重ながらも楽観的な見通しを維持しています。17のアナリストレポートによると、フォード・モーター・カンパニーの平均12ヶ月目標株価は11.36ドルで、個々の目標は最低7.00ドルから最高15.50ドルまで様々です。この範囲は、同社が利益率拡大を維持し、収益圧力を乗り越える能力に対する様々な程度の信頼を反映しています。
フォードの収益性の軌跡は、Ford Proにおける継続的な実行と、来年までに部門のEBITの20%をアフターマーケット活動から達成するという目標にかかっています。投資家は、ソフトウェアサブスクリプションの成長における今後の展開と、これらの高利益率サービスが同社の全体的な財務健全性に与える影響を注意深く監視するでしょう。
さらに、世界貿易の不確実性と関税の影響を管理することは極めて重要です。フォードがこれらの外部圧力をうまく軽減し、利益率を拡大し続けることができれば、現在の評価が再評価され、より広範な業界のマルチプルに収斂する可能性があります。
