Edgen Stock·Oct 17 2025, 12:48CSXコーポレーションは2025年第3四半期の決算を発表しました。売上高は前年同期比でわずかに減少しましたが、多額ののれん減損損失にもかかわらず、調整後の1株当たり利益はアナリスト予想を上回りました。同社は顕著な業務効率の向上を示し、インターモーダルサービスへの戦略的な転換を継続しました。
CSXコーポレーション（NASDAQ: CSX）は10月16日、2025年第3四半期の決算を発表し、調整後1株当たり利益（EPS）が0.44ドルとなり、アナリスト予想を上回りました。この業績は、前年同期比でのわずかな売上高減少と、1億6400万ドルの非現金暖簾減損損失があったにもかかわらず達成されました。同社が業務効率と戦略的成長分野に注力していることが、投資家心理の主要な原動力となっているようです。
2025年第3四半期のCSXの総売上高は35.9億ドルに達しました。これは2024年第3四半期と比較して1%の減少でしたが、コンセンサス予想を上回りました。報告された純利益は6億9400万ドル、または1株当たり0.37ドルでした。しかし、主にQuality Carriersに関連する1億6400万ドルの暖簾減損を除外すると、調整後純利益は8億1800万ドルとなり、調整後EPSは0.44ドルに相当します。アナリストは、この一時的な費用がなければ、実質的な収益性は1株当たり約0.51ドルだったと指摘しました。2024年第3四半期には、同社は13.5億ドルの営業利益と8億9400万ドルの純利益、または1株当たり0.46ドルを報告しています。
業務指標はいくつかの主要分野で改善を示しました。貨物量は2024年第3四半期と比較して1%増加し、161万ユニットに達しました。1日あたりの車両走行距離は2024年第3四半期の128.4から136.6に増加し、列車速度は2023年の18.0 MPHから18.9 MPHに増加しました。滞留時間は2025年第1四半期の11.5時間から9.5時間に改善され、運行計画遵守率は2024年の84%から87%に向上しました。燃費も2023年の1千総トンマイルあたり1.02ガロンから0.94ガロンに改善されました。
決算発表後、CSX株は時間外取引で**1.49%**上昇し、36.78ドルとなりました。これは市場の好意的な反応を示しています。この楽観的な反応は、GAAPベースの数値が暖簾減損の影響を受けたにもかかわらず、予想を上回る堅調な調整後利益と、業務効率における明確な進歩に主に起因しています。投資家は、同社の実質的な収益性と戦略的イニシアチブに注目しているようです。
鉄道業界とより広範な運輸セクターは、混在する市場状況の中で運営されています。CSX経営陣は、今四半期の明るい点となった複合一貫輸送主導型戦略への転換を強調しました。堅調な国際輸送と高港湾取扱量に支えられ、複合一貫輸送収入は4%増の5.27億ドル、貨物量は2024年第3四半期と比較して5%増の76.8万ユニットとなりました。対照的に、石炭収入は総貨物量が3%減少したため11%減少し、このセグメントへの依存度が大幅に低下していることを示しています。商品貨物量と収入は前年同期比で1%減と比較的横ばいを維持しました。
CSXの戦略的転換は、ハワードストリートトンネルなどの完成したインフラプロジェクトによって支えられています。これらのプロジェクトは、ネットワーク容量を向上させ、特に北東部での複合一貫輸送サービスの成長を促進しています。同社の株主還元へのコミットメントは依然として堅固であり、自社株買いを通じて多額の資本分配を行っています。過去5年間で、発行済株式数は18.55%減少しており、これは通常、残りの株主の1株当たり利益を向上させる動きです。現在までに、CSXは自社株買いに12.8億ドル、配当金に7.3億ドルを分配しています。
アナリストの意見は肯定的な見通しを強固なものにしています。
「CSXは第3四半期決算発表後も『買い』です。業務改善と戦略的複合一貫輸送拡大への同社の注力は、堅調な株主分配と相まって、長期的な価値創造にとって有利な位置にあります。」
この見解は、売上高がわずかに減少したとしても、実質的な業務の強さと資本配分戦略が投資家にとって主要な魅力であることを強調しています。
今後、CSXは2025年通年の全体貨物量が前年同期比で増加すると予測しています。同社は第4四半期まで業務パフォーマンスと効率性向上を維持すると予想しています。2025年の設備投資は、ハリケーン再建費用を除き25億ドルと見込まれています。経営陣は、バランスの取れた日和見的な資本還元アプローチを改めて表明し、継続的な自社株買いと配当を示唆しました。今後数四半期にわたって監視すべき主要な要因には、複合一貫輸送サービスの継続的な拡大、石炭貨物量の継続的な減少の管理、および運輸セクターにおける貨物需要に影響を与える広範な経済状況が含まれます。
