AMCエンターテイメント、業界の逆風の中でバリュエーション精査を乗り切る

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[1] 2025年に35%下落したこの元ミーム株に、まだ希望は残されていますか？ | The Motley Fool (https://www.fool.com/investing/2025/11/08/is- ...)[2] 2025年に35%下落したこの元ミーム株に、まだ希望は残されていますか？ - Nasdaq (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] PwCの報告書によると、映画館の収益は2030年までパンデミック前の水準には達しないだろう (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

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Nov 08 2025, 23:34

Veracyte、2025年第3四半期の好調な決算を発表、通期見通しを引き上げ

## Veracyte、2025年第3四半期の好調な決算を発表、通期見通しを引き上げ ## 2025年第3四半期の業績は予想を上回る **Veracyte, Inc. (NASDAQ: VCYT)** は、2025年第3四半期の堅調な財務結果を発表し、収益と売上高の両方でアナリストの予想を上回りました。この分子診断会社は、**1株あたり0.51ドルの利益 (EPS)** を報告し、コンセンサス予想の0.32ドルを0.19ドル大幅に上回りました。四半期**売上高は合計1億3,187万ドル**に達し、アナリスト予測の1億2,462万ドルを702万ドル上回りました。これは、昨年の同時期の売上高と比較して13.8%の増加であり、昨年の同時期のEPSは0.33ドルでした。 ## 運営上の強みが収益成長を牽引好調な財務実績は、主にVeracyteの主要な検査事業の成長によってもたらされました。**検査収益は1億2,780万ドルに達し**、前年比17%の増加を記録しました。この成長に貢献した主要製品には、**Decipher** 前立腺検査 (量で26%増加) と **Afirma** 甲状腺結節検査 (収益で7%増加) が含まれます。当四半期の総検査件数は約**43,700件**で、前年同期比19%の増加を示しています。同社はまた、記録的な**調整後EBITDAマージン30%**を達成し、前年比で650ベーシスポイント改善され、調整後EBITDAは3,970万ドルに達しました。営業活動によるキャッシュフローは4,480万ドル、現金および現金同等物は合計3億6,600万ドルでした。 ## 市場の反応と広範な財務状況好調な収益予想を上回り、ガイダンスを引き上げたにもかかわらず、**Veracyteの株価 (VCYT) は下落しました**。株価は通常取引で0.93%下落して36.11ドルとなり、時間外取引ではさらに4.53%下落して34.80ドルで引けました。この反応は、広範な市場のボラティリティ、または好調なパフォーマンス期間後の投資家による利益確定を反映している可能性があります。同社は現在**28.4億ドルの時価総額**を保有し、**株価収益率 (P/E) は109.46**で取引されています。**自己資本利益率 (ROE) は6.07%**、**純利益率は5.50%**です。株価の**ベータ値2.11**は、広範な市場と比較して高いボラティリティを示しています。 ## 見通しと戦略的イニシアチブ Veracyteは2025年通期の財務ガイダンスを引き上げ、継続的な成長軌道への自信を強調しました。同社は現在、**総収益が5億600万ドルから5億1,000万ドルの間になる**と予想しており、これは以前の4億9,600万ドルから5億400万ドルの範囲よりも高くなっています。検査収益ガイダンスも4億8,400万ドルから4億8,700万ドルに引き上げられました。今年の調整後EBITDAマージンは**25%を超える**と予想されており、以前の23.5%のガイダンスから改善されています。同社は乳がん検査チャネル、最小残存病変 (MRD) 研究、Prosignaの発売への投資を加速する計画です。Veracyteは、全ゲノムベースの**TrueMRDプラットフォーム**を積極的に開発しており、筋層浸潤性膀胱がんにおける最初の概念実証は、2026年前半の償還を伴う発売を目標としています。経営陣は、Decipherのような検査の臨床的有用性が、さまざまなリスクカテゴリーの医師の間でますます認識されていることを強調しました。 ## 将来の潜在的な考慮事項 Veracyteの2025年第3四半期の結果は、堅調な運営および財務状況を示していますが、投資家はいくつかの要因を引き続き監視する必要があります。TrueMRDのような新しいプラットフォームを成功裏に統合および発売し、分子診断分野における競争圧力に対処し、潜在的な規制変更に適応する同社の能力が重要となるでしょう。将来の経済状況と医療費支出への影響も、検査需要に影響を与える可能性があります。検査量の持続的な勢いと戦略的投資による利益の実現は、Veracyteの今後の業績にとって重要な指標となるでしょう。

Nov 08 2025, 20:04

テキサス・インスツルメンツ株、12月期見通し低調で下落

## テキサス・インスツルメンツ株、12月期見通し低調で下落 **テキサス・インスツルメンツ（TXN）**の株価は、第3四半期決算発表と、来たる12月期に対する慎重な見通しを受けて、時間外取引で**8%**以上もの大幅な下落を経験しました。この半導体企業のガイダンスはウォール街の予想を下回り、将来の収益と収益性に対する懸念が高まりました。 ### 第3四半期の業績と第4四半期のガイダンスが予想を下回る第3四半期、**テキサス・インスツルメンツ**は**47.4億ドル**の売上高と1株当たり**1.48ドル**の利益を報告し、売上高は前年同期比で**14%**増加しました。同社のアナログ事業部門は、**37.3億ドル**の売上高を上げ、前年同期比で**16%**増加し、予想を上回る強さを示しました。しかし、組み込み処理部門は**7.09億ドル**の売上高を記録し、期待を下回りました。決算発表後の売りを促した主な要因は、同社の第4四半期のガイダンスでした。**テキサス・インスツルメンツ**は、1株当たり利益を**1.13ドル**から**1.39ドル**、売上高を**42.2億ドル**から**45.8億ドル**の範囲と予測しました。これらの予測は、売上高が約**45億ドル**と予想していたウォール街のコンセンサス予想を大きく下回りました。さらに、Jefferiesのカーティスなどのアナリストは、ガイダンス範囲から示唆される粗利益率が第4四半期で**55%**であり、ウォール街が予想していた**57.6%**のコンセンサスを著しく下回っていることを強調しました。同社は、この保守的な見通しを、継続するマクロ経済的および地政学的懸念に影響された「通常よりも遅い回復」に起因するとしました。 ### 市場の反応とバリュエーションの背景市場の即座の反応は、投資家が将来のガイダンス、特に収益性に関して敏感であることを示しています。**テキサス・インスツルメンツ**の予測とアナリストの予想との乖離は、株価の急速な再評価を引き起こしました。現在、**テキサス・インスツルメンツ**の株価収益率（P/E）は**33.12**であり、その歴史的な中央値**22.63**を上回っています。株価売上高比率（P/S）は**9.94**であり、中央値**8.02**と比較して高水準です。これらの高いバリュエーション指標は、株価がすでに堅調な業績を織り込んでいたため、投資家が成長鈍化やマージン圧縮の兆候に特に敏感であったことを示唆しています。 ### より広範な半導体セクターと収益トレンド **テキサス・インスツルメンツ**の低調な見通しは、より広範な半導体セクターがさまざまな状況を経験している時期に発表されました。人工知能によって牽引される特定のセグメント（例えば、**NVIDIA Corp. (NVDA)**は2025年9月下旬に一時的に**5兆ドル**の時価総額を超えました）は爆発的な成長を遂げた一方で、同セクターは広範な売りや「バリュエーション疲れ」の懸念を含むかなりの変動にもさらされてきました。例えば、**NVDA**は2025年11月初旬の4取引セッションで**16%**の下落を経験し、**Advanced Micro Devices (AMD)**の株価も2025年第3四半期の堅調な収益にもかかわらず下落しました。かなりのAI収益成長を報告した**Broadcom (AVGO)**でさえ、下落を経験しました。しかし、**テキサス・インスツルメンツ**の課題は、AIブームの投機的なダイナミクスよりも、一般的な産業およびマクロ経済の軟調から生じているようです。同社の予測年間売上高成長率**7.21%**は、米国半導体産業の平均予測**63.94%**を大幅に下回っています。同様に、予測年間利益成長率**10.63%**は、業界平均**49.04%**をはるかに下回っています。この乖離は、半導体市場の一部が好調である一方で、伝統的なセグメントはより一般的な需要の逆風に直面していることを示唆しています。最近数カ月間の市場全体の利益予測の減少傾向は、**S&P 500**に影響を与え、より広範な背景を提供しており、**テキサス・インスツルメンツ**が下方修正に直面している唯一の企業ではないことを示していますが、その具体的なガイダンスは特に厳しかったと言えます。 ### アナリストの見解と今後の見通し最近の下落にもかかわらず、**テキサス・インスツルメンツ（TXN）**を担当するウォール街の19人のアナリストのコンセンサスは、引き続き慎重ながらも楽観的であり、大半が「買い」または「強力な買い」を推奨しています。平均目標株価は**203.79ドル**に設定されており、現在の株価（2026年10月22日時点の予測）から**27.88%**の潜在的な上昇余地を示唆しています。最高目標株価は**255.00ドル**、最低は**150.00ドル**です。しかし、アナリストの利益予測は課題を反映しています。2025年の**テキサス・インスツルメンツ**の売上高は、約**16.24兆ドル**、利益は約**50.3億ドル**と予測されています。世界経済および地政学的不確実性による「通常よりも遅い回復」に対する同社自身の慎重な姿勢は、投資家が継続的な圧力を予想すべきであることを示唆しています。利益ガイダンスが引き続き下方修正されたり、マージンが安定化しなかったりすれば、市場が**TXN**株にプレミアムを支払う意欲は低下し、さらなるマルチプル圧縮につながる可能性があります。今後の経済レポートや同社の需要見通しの変化を監視することは、投資家にとって極めて重要となるでしょう。

Nov 08 2025, 17:24

テクノロジー業界がAI拡張のため海底ケーブルインフラへの投資を促進

## AIブームの中、テック大手はグローバルデータ基盤を強化米国のテクノロジー部門のリーダーたちは、グローバルな海底通信ケーブルインフラへの設備投資を大幅に増やしています。この戦略的投資は、**Meta Platforms (META)**、**Google (GOOGL)**、**Amazon (AMZN)**、**Microsoft (MSFT)** が主導し、主に人工知能、クラウドコンピューティング、および強化されたグローバル接続性への幅広い推進によるデータ需要の増大が原動力となっています。 ## 海底ケーブル：国際データの見えない高速道路海底ケーブルはインターネットに不可欠なバックボーンとして機能し、**国際データの95%以上**を伝送しています。この重要なインフラストラクチャは、一般的な通信に不可欠であるだけでなく、グローバルな金融システムにおいて極めて重要な役割を果たし、毎日**10兆ドルを超える金融取引**を促進しています。TeleGeographyの輸送ネットワーク調査サービスからのデータによると、**2025年から2027年の間に展開が計画されている新しい海底ケーブルは、130億ドルを超える投資を誘致すると予測されています**。これは、過去9年間の年間平均建設費20億ドル以上から大幅な増加を表しており、特に**環太平洋地域では30億ドル以上の顕著な増加**が見込まれています。主要なプロジェクトがこの投資傾向を強調しています。**Meta Platforms**は、インドのムンバイとビシャカパトナムの戦略的な陸揚げ地点を含む5大陸を接続するために設計された野心的な50,000キロメートルの海底ケーブルである**プロジェクト・ウォーターワース**を建設しています。このシステムは2030年までに稼働開始が予定されており、ケーブル、機器、関連データセンターインフラを含む5〜10年間の推定投資は100億ドルに達する可能性があります。同時に、**Amazon (AMZN)**は、米国メリーランド州とアイルランドのコーク州を結ぶ、初の完全自社所有海底ケーブルプロジェクトである**ファストネット**に着手しています。ファストネットは、**320テラビット/秒 (Tbps)**を超える容量を提供できるよう設計されており、現在の都市高速ブロードバンド標準の約50倍の速度で、Amazon Web Services (**AWS**)とAIアプリケーションのレイテンシーを大幅に削減します。 ## 市場の反応と戦略的根拠強化された投資は、**AIモデル**と**クラウドサービス**の急増する要件に対するテクノロジー企業の積極的な対応を反映しており、これらは膨大な帯域幅、低レイテンシー、堅牢なデータ転送能力を必要とします。市場の高速接続性への焦点は、光ファイバーの拡張を含むネットワークインフラの相当なアップグレードを必要とするグローバルな**5G展開**によってさらに増幅されます。これらの投資は、デジタルエコシステムの急速な成長を維持し、強化されたデータ速度と拡張された帯域幅の需要を満たすために不可欠です。 ## 広範な背景と金融市場への影響海底ケーブルの重要性は、金融セクターに深く及んでいます。FS-ISAC（金融サービス情報共有分析センター）は最近、金融機関がこれらのケーブルに依存していることを強調し、物理的攻撃、自然災害、サイバーセキュリティの脅威に対する脆弱性を指摘しました。中断は、金融サービス、通信、および全体的なインターネット接続に深刻な影響を与え、システミックリスクをもたらす可能性があります。これは、これらのインフラストラクチャの回復力と緊急時計画への投資の戦略的重要性を示しています。定量的に見ると、ファストネットのようなケーブルが数百万のAIタスクを同時に処理できる能力は、最小限のレイテンシーが重要な競争優位性となる高頻度取引などのセクターに直接的な影響を与えます。このグローバルネットワークの継続的な拡張と強化は、世界中の経済のデジタル化の進展を直接的に支えています。 ## 専門家のコメントと規制環境業界の専門家は、現在の投資の波を、グローバルなデジタルおよびAIの野心にとって変革的な時期と見ています。OpenCables Inc.の創設者であるSunil Tagareは、Metaのウォーターワースプロジェクトの規模を数十億ドル規模の事業と推定しています。海底インフラの戦略的重要性と固有の脆弱性に対する意識の高まりは、規制措置も促しています。米国連邦通信委員会（**FCC**）は、特に国家安全保障上の懸念に対応して、海底データケーブルの展開を加速し、セキュリティを強化するための新しい規則を承認しました。これらの規制は、ライセンス交付を簡素化し、セキュリティ要件を強化し、国家安全保障上のリスクと見なされる外国企業の参加を制限することを目的としており、この重要なインフラストラクチャの地政学的側面を強調しています。 ## 今後の展望：持続的な投資と戦略的重要性今後、海底ケーブルインフラへの大規模な投資傾向は続くと予想されます。AI、クラウドコンピューティング、5G技術の進歩によって推進されるデータへの絶え間ない需要は、継続的な拡張とアップグレードを必要とします。ウォーターワースやファストネットなどの大規模プロジェクトの成功した展開、5G展開のペース、そしてセキュリティ対策や国際協力に影響を与える可能性のある地政学的動向など、主要な要因を注視する必要があります。これらのデジタル動脈を制御し、安全を確保するための戦略的競争は、Metaのプロジェクトの陸揚げパートナーを務める**Sify Technologies**のような企業やその他の電気通信インフラプロバイダーに影響を与えながら、グローバルな技術的および経済的リーダーシップの重要な要素であり続けるでしょう。