Edgen Crypto·Nov 03 2025, 14:53TON Strategyは、2億7,270万ドルのToncoin購入および関連するPIPEファイナンスに対する株主承認を得られなかったため、ナスダックから譴責を受けました。これにより規制当局の監視下に置かれましたが、上場廃止は回避されました。
TON Strategyは、2億7,270万ドルのToncoin購入と関連するPIPEファイナンスに対する株主承認を得られなかったため、ナスダックから譴責を受けました。これにより規制当局の監視が促されましたが、同社は上場を維持しています。
2025年10月28日、TON Strategy Companyは、ナスダック証券市場LLCから譴責書簡を受け取りました。この措置は、同社が2つの重要な取引について必要な株主承認を得られなかったことに起因する問題の終結を意味します。これらは、2025年8月7日に完了した株式公開買付けにおける私募（PIPE）ファイナンスと、2025年7月31日付の約2億7,270万ドル相当のToncoin購入契約です。
ナスダックは、資産取得が上場規則5635(a)に違反すると判断しました。これは、購入資金調達に関連する普通株式の発行が、発行前の発行済み株式総数の20%以上を占めたためです。さらに、関連するPIPEファイナンスは、新しい執行役会長の任命やKingswayによる19.99%の議決権株式取得を含む、経営陣および取締役会の重要な変更をもたらし、株主承認なしでの支配権変更に関する上場規則5635(b)の違反を招きました。
これらの違反にもかかわらず、ナスダックは、これらの失敗が意図的なコンプライアンス回避の試みではなかったこと、および同社が不遵守のパターンを示さなかったことを認めました。結果として、この譴責は、同社の株式がナスダックに上場されたままであり、上場廃止を回避したことを意味します。
TON Strategyは、5億5,800万ドルのPIPE取引を実行しました。この資金調達の主な目的は、Toncoinを会社の主要な財務準備資産として確立することでした。PIPEの収益の約48.78%（2億7,270万ドルに相当）は、Toncoinの取得に直接割り当てられました。PIPE取引には、約5,870万株の普通株式の価格設定が含まれ、110を超える機関投資家およびクリプトネイティブ投資家が参加しました。Kingswayが主導し、Vy Capital、Blockchain.com、Ribbit Capital、**Graticule (GAMA)**がアンカー投資家を務めました。
TON Strategyは、TONブロックチェーンのネイティブ暗号通貨であるToncoinを蓄積することにより、Web3財務アプローチを積極的に追求しています。同社は、PIPE取引による純収入の大部分をToncoinの取得に利用し、これを主要な財務準備資産として確立する計画です。この戦略には、資産を支援するための継続的なステーキングおよび買い戻しプログラムが含まれます。この動きは、一部の企業が財務管理のためにデジタル資産を探索するという広範なトレンドと一致しており、ビットコインを貸借対照表に統合した企業との類似点が見られます。
ナスダックの譴責は、特に重要な資産取得や支配権変更に関する株主承認プロセスに関して、企業が暗号通貨を企業財務戦略に統合することに対する規制当局の監視強化を浮き彫りにしています。TON Strategyは上場廃止を回避し、Toncoin財務戦略にコミットし続けていますが、このイベントは、この進化するセクターにおける厳格なコンプライアンスの重要性を示しています。
同時に、基盤となる資産であるToncoin (TON)は、市場で大きな変動を経験しています。2024年6月に8.27ドルの史上最高値を記録した後、トークンはその後57%急落し、時価総額は180億ドルから88億ドルに減少しました。この低迷は、部分的にTONプロジェクト創設者Pavel Durovの刑事告発による逮捕に起因しています。TONエコシステムも活動の低下が見られ、月間アクティブウォレット数は2023年8月の1,200万以上から400万に減少し、1日あたりの新規ウォレットアクティベーション数は655,000から30,778に急落しました。TONのDeFiプロトコルにおけるロックされた総価値（TVL）は1億7,200万ドルに低下し、37番目に大きいブロックチェーンとなり、これは広範な投資家心理とエコシステム内の運用上の課題を反映しています。
