テーマ型ファンドの不振の中、バリューETFが注目を集める
## イベント詳細
資産規模139億ドル超のパッシブ運用ファンドである**シュワブ米国大型株バリューETF（SCHV）**は、投資家戦略が基盤的で低コストの投資ビークルへと広範にシフトしていることを例証しています。年間経費率がわずか0.04%であるこのETFは、バリュー特性を示す米国大型株に分散されたエクスポージャーを提供します。このアプローチは、**チャールズ・シュワブ**のCEOリック・ワースターが最近、長期投資と投機的なギャンブルの間に「明確な境界線」を強調した哲学と一致しています。これにより、同社は高リスクで取引指向の製品を受け入れている競合他社に対して明確な立場を取っています。
## 市場への影響：テーマ型ETFおよび単一銘柄ETFのリスク
バリューベースの製品への移行は、ストーリー主導型テーマファンドの記録されたパフォーマンス不足によって強調されています。DayTrading.comによる2019年から2023年までの完全なハイプからリセットへの市場サイクルをカバーする最近の5年間分析では、**ARK Innovation (ARKK)** および **Global X Robotics & AI (BOTZ)** を含む人気テーマ型ETFのポートフォリオが+32%のリターンを示したことが判明しました。これとは対照的に、**SPDR S&P 500 ETF (SPY)** への単純な投資は同期間に+80%成長しました。
このパフォーマンス不足は、より高いコストと構造的リスクによってさらに悪化しています。累積フローで440億ドル以上を集めた単一銘柄ETFは、平均年間手数料が1.07%です。さらに、モーニングスターのデータによると、これらのファンドの総運用資産（412億ドル）は総流入額を下回っており、全体として投資家が損失を出していることを示しています。**SEC**は以前、これらの製品について警告を発しており、ボラティリティ減衰などのリスクのため、長期投資家には不向きであると指摘しています。
## 専門家コメント：分散投資の重要性
金融専門家は、ポートフォリオの過度な集中に対してますます警告を発しています。キャスミア・キャピタルのCIOであるニック・ルーダー氏は、「マグニフィセント7」銘柄が現在S&P 500の35-40%を占めており、歴史的に集中した市場を作り出していると指摘しました。彼は分散投資を通じて「レジリエンス」を構築することを提唱しています。
> ルーダー氏は、「バリュー株の割引は歴史的に見てもかなり大きい」と述べ、平均回帰の機会を強調しました。「バリューが市場よりも安いのは自明ですが、時には通常よりもさらに安いことがあり、私たちはその時期の一つにいます。」
この分散投資を実現するための戦略には、**ゴールドマン・サックス均等加重米国大型株株式ETF (GSEW)** のような均等加重S&P 500 ETFや、**バンガード・バリューETF (VTV)** のような専用のバリューファンドの採用が含まれます。この見解をさらに裏付けるように、米国以外のバリュー株は好調なパフォーマンスを示しており、**iShares MSCI Intl Value Factor ETF (IVLU)** は年初来で約44%上昇しています。
## 広範な文脈：レジリエントなポートフォリオへの移行
低コストのバリューETFと高手数料のテーマ型製品とのパフォーマンスおよび投資家の関心の乖離は、市場心理の成熟を示唆しています。破壊的なテーマに関する初期のハイプが薄れるにつれて、投資家は金融の基礎とリスク管理に基づいた戦略に資本を振り向けています。データは、ポートフォリオのレジリエンス、分散、コスト効率が投機的で物語主導のベットよりも優先される、質への逃避を示唆しています。この傾向は、市場ボラティリティの増大と主要指数における前例のない集中に対応した、リスクの広範な再評価を反映しています。
