Edgen Stock·Mar 18 2026, 09:37シティグループはハルビン電機に対し「買い」の投資判断でカバレッジを開始し、中国の積極的な原子力発電拡大に牽引される大幅な成長を予測しています。同行は同社の支配的な市場地位と、新規原子炉プロジェクトからの長期的な収益の可視性を強調しています。
3月18日、シティグループはハルビン電機（01133）に対し、「買い」の投資判断と目標株価32香港ドルでカバレッジを開始しました。同行の強気な見方は、同社が中国の原子力機器入札において実質的に3分の1の市場シェアを占めていることに裏付けられています。この分析は、ハルビン電機を中国の戦略的エネルギー政策と長期的なインフラ投資の主要な受益者として位置付けています。
投資判断の核となるのは、中国の大規模な原子力発電建設です。2022年から2025年の間に、中国は41基の新規原子力発電ユニットを承認し、主要サプライヤー向けに堅調な受注パイプラインを形成しました。シティグループは、中国の原子力総設備容量が2025年から2030年の間に年平均成長率（CAGR）36%で拡大すると予測しています。ハルビン電機のような機器メーカーにとって、新規受注から収益認識までの典型的な2〜5年の時間差は、将来の収益に対する強力な可視性を提供します。その結果、同行はハルビン電機の収益と売上総利益が2026年から2028年までそれぞれCAGR 8.6%と10.8%で成長し、2030年以降には大幅な加速が期待されると予測しています。
ハルビン電機の事業拡大は、技術サプライチェーン全体に機会を創出する広範なトレンドの一部です。アジアにおける原子力発電の成長は、耐放射線電子機器市場の主要な推進力であり、同市場は2026年の19億4,000万ドルから2031年までに23億3,000万ドルに増加すると予測されています。新規原子炉には、数十年間にわたる強力な放射線に耐え得る耐久性のある電子部品、センサー、制御モジュールが必要です。これにより、専門技術に対する安定的かつ長期的な需要が生まれ、原子力インフラ部門全体に強力な追い風が吹いています。
