ゴールドマン・サックス、信和置業の目標株価を15.2香港ドルに引き上げ

ゴールドマン、17%の利益成長を受け目標株価を引き上げ

ゴールドマン・サックスは3月3日、不動産開発業者である信和置業（00083）に対する「買い」評価を再確認し、目標株価を14.6香港ドルから15.2香港ドルに引き上げました。この決定は、同社の2026会計年度上半期の業績が同行の期待に沿ったものであったことを受けて行われました。信和置業は、開発物件からの貢献により、税引前利益が前年同期比17%増の24億香港ドルに達したと発表しました。同期の基礎利益は、米ドル預金の為替損失に圧迫され、22億香港ドルで横ばいでした。この業績に対応して、ゴールドマンは信和置業の2026年、2027年、2028年の会計年度における1株当たり利益予測をそれぞれ8%、1%、1%引き上げました。

2028年までに開発マージンが21%に達すると予測

信和置業の経営陣は市場に対し、より前向きな見解を表明しました。2025年後半以降、香港の不動産セクターのセンチメントが改善し、新規プロジェクトの価格を段階的に引き上げることが可能になったと指摘しています。同社は上半期に64億香港ドルの契約販売を記録し、期間終了後にはさらに15億香港ドルを記録しました。現在の開発物件の利益マージンは7.2%と低い水準ですが、これは過去数年間の高い土地コストを反映したものです。しかし、ゴールドマン・サックスは大幅な回復を予測しています。同行は、マージンが2026会計年度の10%から2028会計年度までに21%に改善すると予想しています。この見通しは、61億香港ドルの未認識販売と、今後予定されている2つのプロジェクトの立ち上げと相まって、同行の積極的な評価を裏付けています。