Edgen Stock·Mar 27 2026, 12:11ゴールドマン・サックスが開催した原子力セミナーは、AIからの電力需要の急増と構造的な供給不足により、ウランに対する強気な業界コンセンサスを確固たるものにしました。 経営陣は、より好ましい規制環境に支えられ、ウラン価格の上昇圧力と新規原子炉プロジェクトの加速を予想しています。
ゴールドマン・サックス初の原子力セミナーにおけるトップ経営陣のコンセンサスは、構造的な供給制約とAIデータセンターからのエネルギー需要の急増に支えられ、ウランの持続的な強気市場を予測しています。ゴールドマン自身の分析は、この拡大する不均衡を浮き彫りにしており、同社は2025年から2045年の期間における累積純供給不足予測を2億1,100万ポンドに修正しました。この不足は、既存原子炉の再稼働、出力向上、寿命延長の組み合わせから生じており、新たな採掘供給が満たすのに苦労する強固な需要基盤を作り出しています。
AIの世界的な普及は、この需要を増幅させる主要な触媒です。データセンターの膨大な電力要件は、製造業の国内回帰や広範な経済の電化と相まって、公益事業会社や政府に信頼性の高い、炭素を含まないベースロード電源を求めることを強いています。この傾向は米国に限らず、東南アジア諸国も同様の技術構築に電力を供給するために独自の原子力開発の野望を復活させています。
供給と需要の不均衡は、直接的に強力な価格見通しにつながっています。スポット価格は変動する可能性がありますが、市場は長期的な公益事業契約に焦点を当てています。世界最大のサプライヤーの1つであるカナダの生産者カメコによると、その契約ポートフォリオはウランの中央価格が約1ポンドあたり120ドルであることを示唆しています。これは、公益事業会社が交換ニーズを満たすのに十分な量をまだ確保していないため、長期契約価格の継続的な上昇傾向を示しています。
この市場ダイナミクスは、新しい原子炉技術の商業化スケジュールを加速させています。ウェスチングハウス・エレクトリックは、AP1000大型原子炉の具体的な受注が2026年に行われると予想しており、ポーランドとブルガリアを最も実行可能な短期的な機会として特定しています。CWやMIRのようなサプライチェーン企業は、この拡大を支援する準備ができていると表明しています。カメコは、現在年間4基のAP1000原子炉の建設を支援でき、5年以内にその能力を年間20基に拡大できると述べています。
原子力部門の拡大における重要な触媒は、ますます好意的な規制環境です。米国原子力規制委員会（NRC）は、原子力開発に対する制度的障壁を取り除くことに明確にコミットしています。主要なイニシアティブには、承認プロセスの簡素化、時代遅れの要件の排除、新規プロジェクトの行政摩擦の低減が含まれます。コンプライアンスコストを削減し、効率を高めるこの取り組みは、米国政府の原子力発電に対する支持的な姿勢と一致しています。
デューク・エナジーやサザン・カンパニーのような主要な米国の公益事業会社は、コストと建設リスクを理由に依然として慎重な姿勢を保っており、新規建設には連邦政府の支援が不可欠であると考えています。しかし、彼らは、新たな小型モジュール炉（SMR）よりも、実績のあるAP1000の技術を明確に好んでいます。この現実的なアプローチは、米国の規制の追い風と、エネルギー安全保障のために原子力発電を採用しようとする世界的な動きと相まって、ウラン採掘業者から技術提供者まで、原子力バリューチェーン全体の投資理論を確固たるものにするものです。
