ゴールドマン・サックス、売上高30%増でイノベント・バイオに「買い」評価を維持

Edgen Stock·Mar 27 2026, 03:54

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主要なポイント

ゴールドマン・サックスは、下半期に売上高が予想を上回る好調な業績を記録したイノベント・バイオに対し、「買い」評価を再確認しました。しかし、営業費用の増加により、同行は利益予測を下方修正し、目標株価をわずかに調整しました。これは、将来の収益性への注力を示唆しています。

イノベント・バイオの昨年下半期の売上高は前年比30%増の70億9000万元に達し、アナリスト予想の68億3000万元を上回りました。
営業費用は33%増の62億元となり、これは同社が商業チームの拡大に投資し、R&D支出の増加を再開したためです。
ゴールドマン・サックスは「買い」評価を維持しましたが、目標株価を102.84香港ドルにわずかに引き下げ、同時に今年度のEPS予測を0.99元に下方修正しました。

イノベント・バイオの売上高、30%増の70億9000万元に

イノベント・バイオ（01801.HK）は、昨年下半期に堅調な財務実績を報告し、売上高は前年比30%増の70億9000万元に達しました。この業績は、主に強力なライセンス収入に牽引され、ゴールドマン・サックスの予測である68億3000万元を上回りました。同社経営陣は、2027年までに製品販売収入200億元を目標とする長期販売目標達成への自信を改めて表明しました。

コスト増加により目標株価を102.84香港ドルにわずかに下方修正

売上高の力強い伸びにもかかわらず、イノベントの営業費用も増加し、前年比33%増の62億元となりました。この数字は、同行の予測である57億元を上回り、商業チームの拡大への戦略的投資と研究開発費の増加再開に起因します。この高コスト基盤に対応し、ゴールドマン・サックスは、今年度と来年度の1株当たり利益（EPS）予測をそれぞれ0.99元と2.46元に下方修正しました。

これらの修正された利益予測を反映し、同行はイノベント・バイオの目標株価を102.85香港ドルから102.84香港ドルにわずかに調整しました。重要なことに、同行は同社の株式に対する「買い」評価を維持しており、短期的な収益性への圧力が存在するにもかかわらず、同社の長期的な成長見通しに対する継続的な確信を示しています。この見方は他のアナリストも共有しており、シティは「買い」評価とより高い目標株価である115香港ドルを提示しています。