Edgen Stock·Jan 24 2026, 08:35モルガン・スタンレーは、フォードとゼネラルモーターズ（GM）が内燃機関（ICE）車への戦略的転換を図っているものの、深刻な逆風に直面していると警告しています。メモリチップ不足と商品価格のインフレが猛威を振るう新たなリスクは、利益率を低下させ、生産を混乱させる恐れがあり、両自動車メーカーの最近の株価上昇を阻害しています。
モルガン・スタンレーが2026年1月21日に発表した分析によると、フォードとゼネラルモーターズは、生産と利益を阻害する可能性のある新たなサプライチェーンの圧力に直面しています。主な懸念は、人工知能セクターからの急増する需要が製造能力を消費するため、車載用メモリチップ（DRAM）の供給が逼迫していることです。この不足により、内燃機関車1台あたり100ドルから200ドル、電気自動車（EV）1台あたり300ドルから400ドルというコスト増が見込まれています。
直接的な影響は車両コストにありますが、モルガン・スタンレーのアナリストは、より大きなリスクはチップの完全な不足であると指摘しました。自動車メーカーが十分な供給を確保できない場合、生産量の大幅な削減に直面する可能性があります。この展開は、EVへの取り組みを縮小し、より収益性の高い従来の車両ラインに焦点を当てるというフォードとGMの最近の戦略の安定性を直接的に脅かしています。
チップ問題に加え、主要な工業用商品全体で顕著なインフレが見られます。リチウム価格は過去1年間で2倍になり、銅は約45%上昇しました。鉄鋼価格は約40%上昇し、アルミニウムは約20%増加しました。これらの価格高騰は、自動車メーカーとその部品サプライヤーの利益率を直接圧迫する恐れがあります。
報告書は、銅とリチウムへの露出が高い企業が特に脆弱であると強調しました。これには、テスラやリビアンのようなEV専業メーカーだけでなく、AptivやLearのような重要なサプライヤーも含まれます。収益性への最終的な影響は、ヘッジ戦略と契約構造に依存しますが、2026年を通じて高価格が持続すれば、セクター全体の利益率が実質的に低下する可能性があります。これは、過去12か月でそれぞれ30%以上、50%近く株価が上昇したフォードとGMにとって新たな障害となります。
