Edgen Stock·Feb 24 2026, 02:38バドワイザーAPACは、主要な中国市場における重大な課題により、2025年第4四半期の収益性が大幅に悪化したと報告しました。この低調な業績により通期純利益は8年ぶりの低水準に落ち込みましたが、アナリストは回復の初期兆候を見ており、同社は配当支払いを強化しました。
バドワイザーAPAC (01876) は、2025年第4四半期に、主に中国事業の深刻な低迷により、収益性が大幅に悪化しました。同社の中国における第4四半期のEBITDAは前年同期比で42.3%急落し、当該地域の売上高は11.4%減少しました。これは、販売量が3.9%減少し、平均販売価格が7.7%下落したことによるもので、需要とプレミアムポジションの両方に圧力がかかっていることを示しています。通期では、会社全体の売上高は6.1%減の57.6億ドル、純利益は32.1%減の4.89億ドルとなり、8年ぶりの低水準を記録しました。
海通国際は2月24日に発行された調査ノートで、バドワイザーAPACの「中立」格付けを維持し、目標株価を7.9香港ドルに据え置きました。同行は2026年の1株当たり利益（EPS）予測を0.05ドルから0.04ドルに引き下げましたが、評価倍率を株価収益率（PER）20倍から25倍に引き上げました。アナリストは、同社がEコマースおよびO2Oチャネルへの戦略的転換を進めていることから、初期のポジティブな兆候が見られると指摘しました。その証拠として、中国での販売量減少率が第3四半期の11%から第4四半期には3.9%に縮小したこと、およびチャネル在庫水準と回転日数が前年同期比で減少したことが挙げられます。
バドワイザーAPACの経営陣は、2026年に向けて、有機的成長、潜在的な買収、株主還元に焦点を当てた3本柱戦略を概説しました。同社は、2025年の低いベース、主要なスポーツイベントからの潜在的な後押し、そして新しいチャネル戦略の期待される利益に基づいて、業績の回復を予想しています。投資家を安心させるため、取締役会は153%の配当性向を承認し、株価の下支えとなる5.6%の大きな配当利回りを提供します。同社はまた、米ドル安からも恩恵を受ける可能性があり、人民元に対して0.2の減価ごとに売上高が2%、純利益が5%増加する可能性があると推定されています。
