Edgen Stock·Mar 28 2026, 13:51防衛株の代表格であるバークシャー・ハサウェイが珍しく8日連続の下落を記録し、投資家は新経営陣の下での長期的な業績と戦略的方向性に注目しています。
バークシャー・ハサウェイの株価（NYSE: BRK.A, BRK.B）は、2026年3月28日の取引終了時点で8営業日連続の下落を記録しました。市場で最も防衛的な大型株の一つとして広く認識されている複合企業にとって、この持続的な下落は注目に値します。安定した市場において、このような安定した基軸銘柄の業績が落ち込むことは、そのポートフォリオに含まれるセクターの根底にある弱点、あるいはより広範な投資家心理の変化について疑問を投げかけています。
最近の下落は、相対的なパフォーマンスの低迷という長期的な傾向をさらに強めるものです。過去10年間で、バークシャー・ハサウェイの株価は240%上昇しました。これは、1万ドルの投資が3万4千ドルになるという顕著な利益です。しかし、この成長は同時期のS&P 500指数の合計リターン282%には及ばないものです。株価の上昇は主に本質的な利益成長に牽引され、2015年から2025年の間に1株当たり利益（EPS）は218%増加しました。評価倍率の拡大は重要な要因ではなく、株価収益率（P/E）はこの10年間で14.4から15.4へとわずかに上昇したに過ぎません。
バークシャーがテクノロジー企業への大規模な投資を避け、数千億ドルもの現金を保有する戦略は、特にテクノロジー大手によってリードされる市場において、そのリターンにとって逆風となってきました。これらの戦略的決定は、ウォーレン・バフェットの在任中の特徴でしたが、今や新CEOのグレッグ・エイベルにとって重大な課題となっています。彼が資本配分を引き継ぐにあたり、投資家は同社がその伝説的な投資哲学を、より広範な市場ベンチマークと効果的に競争できるよう調整するかどうかを注視しています。
