Edgen Stock·Mar 19 2026, 13:463月19日、米国市場はハイテク株の暴落に牽引され、大幅に下落して取引を開始し、米国の半導体企業と中国ADR（米国預託証券）の両方に打撃を与えました。ナスダック総合指数は寄り付きで1.28%下落し、これは高バリュエーション、主要セグメントの成長鈍化、そして人工知能（AI）軍拡競争にかかる莫大なコストに対する投資家の不安の高まりを反映しています。
3月19日、米国株式市場は下落して取引を開始し、テクノロジー株の比重が高いナスダック総合指数は1.28%下落、S&P 500指数は0.99%下落しました。中国ADR（米国預託証券）も最も打撃を受けた銘柄の一つで、アリババ（BABA）株は8%超暴落しました。この大幅な下落は、このEコマースおよびクラウド大手企業が発表した直近の四半期決算報告において、売上高と1株当たり利益（EPS）がともに予想を下回った後に発生しました。
アリババはクラウドおよびAIセグメントで有望な成長を示し、クラウド収益は36%増加したものの、投資家はその中核であるEコマース事業の成長鈍化に注目しました。この基本的な弱点は、少なくとも1人のアナリストが同社株の評価を「強い買い」から「買い」に引き下げる一因となり、同社がクイックコマースや人工知能などの成長分野に多額の投資を行っているにもかかわらず、市場が慎重な姿勢を示していることを示しています。
テクノロジーセクターの売りは広範に及び、主要な米国の半導体企業を直撃しました。マイクロン・テクノロジー（MU）は8%超下落し、AMDは2%超、Nvidiaは1%超下落しました。マイクロンの下落は、最近、売上高が前年比でほぼ3倍になったという驚くべき決算報告があったにもかかわらず発生しました。このネガティブな反応は「材料出尽くし売り」を示唆しており、投資家が同社株の高いバリュエーションに対してますます警戒を強めていることを示しています。
チップメーカーへの圧力は、メモリ事業の循環的な性質に対する懸念を反映しています。AIアプリケーション向けの高帯域幅メモリ（HBM）の需要急増は利益を膨らませましたが、市場は新たな製造能力が投入されるにつれて利益率が圧縮されると予想しています。この動向は、大幅な値上がりを経験した株の不確実性を煽っています。
市場の弱さの根底には、AIの構築にかかる莫大なコストに対する懸念の高まりがあります。アルファベット、アマゾン、マイクロソフトなどの主要テクノロジー企業は、2025年には合計で4102億ドルに達すると予測される大規模な設備投資キャンペーンを継続する見込みです。当初はAIの潜在力に強気だった投資家は、現在、これらの驚くべき投資に対するリターンを厳しく吟味しています。
高額な支出と、最先端AIコンポーネントの短寿命が相まって、新たな財務リスクをもたらしています。この不確実性は、AIの長期的な約束が莫大な短期的なコストを正当化するのかどうか、市場が再評価する中で、テクノロジーセクター全体にとって逆風となっています。
