テレコム・イタリア、ポステの買収提案に対する防衛策でゴールドマン・サックスを指名

(Bloomberg) -- テレコム・イタリア（Telecom Italia SpA）は、政府系複合企業ポステ・イタリアーネ（Poste Italiane）による一方的な現金および株式を組み合わせた買収提案を検討するため、ゴールドマン・サックス・グループおよびエバーコアを財務アドバイザーに起用しました。これは大規模な防衛戦の開始を意味する動きです。

この任命は、協議が非公開であることを理由に匿名を条件に、事情に詳しい2人の関係者によって確認されました。

アドバイザリー・チームは、かつての電話独占企業を非公開化することを目指すポステ・イタリアーネからの提案の内容と構造を評価する任務を負います。提案の総額や具体的な現金と株式の比率の詳細は、まだ公表されていません。

この検討結果はイタリアの電気通信業界の将来にとって極めて重要であり、大幅な市場再編につながる可能性があります。一流銀行の関与は、テレコム・イタリアの取締役会が、長年競合他社に遅れをとってきた同社の企業価値の再評価につながる可能性のある複雑な交渉に備えていることを示唆しています。

郵便、物流、保険、銀行業務を展開する多角化グループであるポステ・イタリアーネによる買収提案は、国家の重要インフラに対する支配権を回復しようとするイタリア政府の戦略的な動きを象徴しています。多額の負債と激しい国内競争に苦しんできたテレコム・イタリアは、長年買収観測の絶えない対象でした。

ゴールドマン・サックスとエバーコアは、提案された取引の財務条件、潜在的なシナジー、および規制上の障壁を分析します。彼らの任務の重要な部分は、ポステが提示した価格に対して、テレコム・イタリアのスタンドアロン（単独）での価値を評価することです。これには、価値あるネットワーク・インフラやブラジルの携帯電話部門を含む同社の資産に対する詳細な調査が含まれる見通しです。

ポステ・イタリアーネの主要株主であり、国営貸付機関カッサ・デポジティ・エ・プレスティティ（CDP）を通じてテレコム・イタリアにも間接的に出資しているイタリア政府が、重要な役割を果たすことになります。いかなる合意も、イタリアの市場監視当局コンソブ（Consob）や、ローマおよびブリュッセルの独占禁止当局を含む複数の規制当局からの承認を必要とします。

投資家にとって、アドバイザーの任命は、価値が顕在化するか、あるいは長期にわたる支配権争いに発展する可能性のあるプロセスの最初の正式なステップとなります。裁定取引者や長期投資家が買収合戦や交渉による解決に備えてポジションを構築するため、テレコム・イタリアの株価のボラティリティは高まると予想されます。アドバイザーの最終的な勧告は、取締役会の対応と、イタリアで最も象徴的な産業企業の一つである同社の最終的な運命に大きな影響を与えることになるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。