サン・ファーマ、オルガノンを1株14ドル・総額117.5億ドルで買収へ

インドのサン・ファーマシューティカル・インダストリーズ（Sun Pharmaceutical Industries）は、グローバル・ヘルスケア企業のオルガノン（Organon & Co.）を1株あたり14.00ドルの全額現金取引で買収することを決定しました。これにより、ウィメンズヘルス（女性の健康）専門企業であるオルガノンの企業価値は117.5億ドルと評価されます。

サン・ファーマの執行会長であるディリップ・シャンヴィ氏は共同声明で、「この取引は、サン・ファーマの『人々に寄り添い、人生に触れる』というビジョンを具現化する重要な機会となります。オルガノンのポートフォリオ、能力、およびグローバルなネットワークは、当社と非常に補完的です」と述べました。

今回の買収は、発行済株式数に基づきオルガノンの株式価値を約36億ドルと評価しており、サン・ファーマはオルガノンの86億ドルの負債を引き継ぎます。2025年12月31日に終了した会計年度において、オルガノンは62億ドルの売上高を報告しました。サン・ファーマは、手元資金およびシティグループ、J.P.モルガン、三菱UFJ銀行（MUFG）などの銀行からのコミット型融資を通じて買収資金を調達する計画です。

この動きにより、サン・ファーマは世界の製薬企業トップ25にランクインし、ウィメンズヘルス分野でトップ3、バイオシミラー市場でトップ10の競合企業としての地位を確立することになります。統合後の実体は124億ドルの売上高が見込まれ、150カ国で事業を展開することになります。

エコノミック・タイムズ紙によると、買収合意の報道を受けて、金曜日のオルガノン株（NYSE: OGN）は31％急騰し、11.26ドルとなりました。1株あたり14.00ドルの買収価格は、同株の直近の取引水準に対して大幅なプレミアムを示しています。この取引は両社の取締役会で承認されており、現在はオルガノンの株主および規制当局の承認を待っている状態です。

この契約はサン・ファーマにとって戦略的な拡大を意味し、革新的医薬品事業を大幅に成長させ、バイオシミラー分野への強力な参入を可能にします。2021年にメルク（Merck）から分社化したオルガノンは、ウィメンズヘルスおよび一般医薬品の分野で70以上の製品ポートフォリオを擁しています。

オルガノンの執行会長であるキャリー・コックス氏は、「戦略的代替案の包括的な検討の結果、当社の取締役会は、この全額現金取引がオルガノンの株主に説得力のある即時的な価値を提供すると判断しました」と述べました。

買収により、サン・ファーマのEBITDA（利払い・税引き・減価償却前利益）とキャッシュフローはほぼ倍増する見込みであり、買収後の純有利子負債対EBITDA比率を2.3倍に抑えるなど、デレバレッジ（負債削減）を支援します。サン・ファーマの財務顧問はJ.P.モルガン・セキュリティーズおよびジェフリーズが務め、オルガノン側にはモルガン・スタンレーおよびゴールドマン・サックスが助言を行いました。

この買収は、サン・ファーマの主要な世界的製薬勢力としての地位を確固たるものにし、業界内での継続的な再編を象徴するものです。取引の成功は、規制当局の承認とオルガノンの株主による最終投票にかかっており、2027年初頭の完了が見込まれています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。