クアルコム、クラウド大手向けカスタムAIチップでエヌビディアに挑戦

クアルコム（Qualcomm Inc.）は、大手ハイパースケールクラウドプロバイダーと提携し、カスタム人工知能チップを開発しています。これは、急成長するデータセンター市場におけるエヌビディア（Nvidia Corp.）の支配に挑戦するための戦略的な転換であり、最初の出荷は12月期に予定されています。

クリスティアーノ・アモンCEOはロイターに対し、従来のスマートフォン市場における短期的な逆風にもかかわらず、会社の方向に自信を示し、「底を打ったと言える」と語りました。

同社は、昨年24億ドルで買収したアルファウェーブ（AlphaWave）の知的財産を活用し、中央演算処理装置（CPU）、推論用AIアクセラレータ、カスタムASICという3つのデータセンター・ソリューションを開発しています。クアルコムの第3四半期の売上高予測は92億ドルから100億ドルとアナリストの予想を下回りましたが、戦略的な発表を受けて、同社の株価は時間外取引で15%急騰しました。

この動きにより、同業他社に対して大幅な割安水準で取引されているクアルコムは、エヌビディア、ブロードコム、マーベルといったデータセンターの既存勢力と直接対決することになります。成功すれば数十億ドルの収益源が開け、アップルやサムスンといった主要顧客が自社製チップの開発を強めている成熟したスマートフォン事業からの多角化が可能になります。

3つの柱からなるデータセンター戦略

アモン氏は、データセンターの需要を取り込むために、3つの異なるチップカテゴリーを追求していることを認めました。この戦略には、汎用CPU、推論ワークロード向けに設計された特殊なAIアクセラレータ、そしてASICとして知られる完全なカスタムチップが含まれます。この多面的なアプローチにより、クアルコムは、コア・コンピューティングから現在エヌビディアのGPUが支配している高度に専門化されたAIタスクまで、データセンター内のさまざまなニーズに対応できます。特にカスタムASICへの取り組みは、競合のブロードコムやマーベルがクラウド大手と成功させてきたものと同様の、より深いパートナーシップ・モデルを示唆しています。

この推進は、半導体市場がかつてないボラティリティを経験している中で行われています。フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は4月に35%上昇し、パラボリックな動きを見せたため、一部のアナリストはバブルを警告しています。ゴールドマン・サックスは、個人投資家がもはや押し目買いをするだけでなく、「熱狂をトレード」しており、半導体株のハイリスクな3倍レバレッジETFに資金を投じていると指摘しました。この熱狂的な環境は、巨額の設備投資と激しい競争を切り抜けるクアルコムのような企業にとって、チャンスと危険の両方を生み出しています。

エヌビディアに対する苦戦

野心的な計画にもかかわらず、クアルコムは険しい道のりに直面しています。同社のデータセンター事業は、数年のリードを持ち、ソフトウェアとハードウェアのエコシステムが深く浸透しているエヌビディアと比較すると、まだ初期段階にあります。アモン氏は、同社が小さなベースからスタートしていることを認めました。しかし、クラウドプロバイダーがサプライチェーンを多様化し、特定のベンダーへの依存を減らそうとする中で、代替案に対する市場の関心は高まっています。

投資家にとって、クアルコムのデータセンターへの野心は、長期的なものではあるものの、説得力のある論点を提供しています。同社の株価は、携帯電話事業への圧力を反映して、多くの半導体同業他社よりも低い予想利益倍率で取引されています。もし同社が、数兆ドル規模に成長すると予想されるデータセンターAI市場のわずかなシェアでも確保できれば、株価の大幅な再評価（リレーティング）につながる可能性があります。12月期の最初の出荷は、クアルコムがこの新しく、そして最も重要な戦略的戦線において実行力を示せるかどうかの重要なテストとなるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。