クアルコム、2029年までにデータセンター向け半導体売上高150億ドルを目標、株価13％上昇

クアルコムのAIデータセンター向け半導体進出が、マイクロソフトとメタでの採用獲得を背景に、エヌビディアの支配に挑戦する。

クアルコムは2029会計年度までにデータセンター向け半導体で150億ドルの売上高を見込んでいる。これはAIインフラへの本格進出であり、人工知能プロセッサ市場におけるエヌビディアの牙城を脅かす動きとなる。

「真の多角化を実現する」と、アカッシュ・パルキワラ最高財務責任者（CFO）は水曜日の投資家向け説明会で述べ、2027会計年度までにデータセンター向け半導体が50億ドルの売上高をもたらすと予測した。

この50億ドルの目標のうち、10億ドルはクアルコムがカスタム半導体を開発している2社の名称非公開ハイパースケーラー顧客からのもので、年内に売上計上が開始される。マイクロソフトはクアルコムの新たなHigh Bandwidth ComputeチップをAI推論処理に採用し、メタはAIデータセンター向けに設計されたDragonfly C1000 CPUを導入する。また、同社はスマートフォン事業以外の半導体の長期売上目標を2029年までに400億ドルに引き上げた。これは従来の見通し220億ドルからほぼ倍増となる。

クアルコム株は時間外取引で12％以上急騰。同社の多くの半導体に基本技術を供給するアーム・ホールディングスの株価も5％上昇した。この進出の背景には、前四半期にクアルコムの携帯電話向け売上高が前年同期比13％減少したことがある。メモリチップ不足に加え、アップルやサムスンなどの主要顧客が半導体の内製化を進めていることが響いている。

新たな半導体カテゴリーがコスト優位性を追求

クアルコムのデータセンター部門責任者トニー・ピアリス氏は、High Bandwidth Computeチップを新たなカテゴリーと位置づけ、エヌビディアが採用する高価な高帯域メモリや、Cerebras Systemsが使用するSRAMメモリではなく、スマートフォンやノートPCに搭載される低コストのメモリを活用すると説明した。「これはコスト対性能比において、業界に提供する驚異的な価値である」とピアリス氏は述べた。

メタが導入するDragonfly C1000 CPUは、アーム・ホールディングスとエヌビディアの両社がデータセンター顧客の獲得を競う市場に参入する。クアルコムは、中央処理装置（CPU）、推論アクセラレーター、カスタムASIC（特定用途向け集積回路）の3種類の半導体を顧客と協業していると述べた。ASIC分野ではブロードコムとマーベル・テクノロジーが旺盛な需要を享受している。

混戦の市場、高いハードル

クアルコムは急成長するが熾烈な競争が繰り広げられるAI半導体市場に再参入する。この市場は、エヌビディア、新規上場したCerebras、そしてアマゾンのGravitonやグーグルのAxionによるカスタム半導体オプションが支配している。バンク・オブ・アメリカのアナリストは、クアルコムのデータセンター事業による年間売上高は2027〜2028会計年度までに約20億〜50億ドルにとどまるとの控えめな見通しを示しており、同社の50億ドル目標はこの予想の上限に位置する。

ピアリス氏は、ハイパースケーラー顧客に自ら売り込む必要はなかったと語る。「彼らの方から引き寄せられてきた」と述べ、2社のカスタム半導体顧客の名称は明かさなかった。

クアルコム株はこの発表を受けて、時間外取引で約13％上昇した。モルガン・スタンレーは同社株を「イコールウェイト」に格上げし、目標株価を231ドルに設定した。クアルコムが2029年までに150億ドルのデータセンター売上目標を達成した場合、エヌビディアの現在のデータセンター年間売上高の約15％に相当する。このことは、両者の差は依然として大きいものの、クアルコムが半導体サプライヤーの多様化を目指すハイパースケーラーにとって有力な選択肢になりつつあることを示している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。