クアルコム、時間外取引で5.3％上昇し最高値に迫る

クアルコムの株価は金曜日の時間外取引で5％以上急騰し、半導体株の上昇を受けて同社の記録的な高値に迫っている。

クアルコムの株価は金曜日の時間外取引で5％以上急騰し、人工知能インフラ需要を背景とした半導体株の上昇基調の中で過去最高値に迫った。

「現在、我々はブームサイクルの真っただ中にあり、AI需要の急拡大がこのブーム局面を延長させることに疑問の余地はほとんどない」と、スイスクォート銀行のシニアアナリスト、イペック・オズカルデスカヤ氏は述べた。「しかし、今日の供給不足や利益率が永遠に続くかのようにこれらの企業を評価することには、明らかなリスクが伴う」。

時間外の上昇は、スマートフォン向けプロセッサーと自動車用チップの需要増加から恩恵を受けてきたクアルコムの強気基調をさらに強めるものだ。半導体セクター全体はAI関連支出に支えられており、メモリーチップメーカーのSKハイニックスとマイクロン・テクノロジーは今週、両社とも時価総額1兆ドルを突破し、インフラ構築の規模の大きさを浮き彫りにした。セクターの先導役であるエヌビディアは過去12カ月で100％以上上昇している。

クアルコムの動きは、AI主導の需要がデータセンター向けGPUからコネクティビティやエッジコンピューティング向けチップへと広がっていることを示している。同社株の上昇は、一部のピュアプレイGPUメーカーの極端なバリュエーションを伴わずにAIエクスポージャーを提供する半導体銘柄へと投資家が資金をシフトさせている中で起きており、このトレンドは、増益が引き続き予想を上回れば、モメンタムを維持する可能性がある。

AI需要、データセンター以外にも拡大

クアルコムのコア事業であるスマートフォンおよびセルラー接続向けチップの設計は、歴史的に携帯端末のサイクルに連動してきた。しかし同社は、Snapdragonプロセッサーがサムスン電子や中国メーカーのフラッグシップスマートフォンでオンデバイスAI機能を支えるなど、AIの恩恵を受ける企業としての立場を強めている。車載インフォテインメントや先進運転支援システム向けチップを供給する自動車セグメントも成長ドライバーとして浮上している。

時間外の急騰は、投資家がクアルコムのAIエクスポージャーがモバイル以外にも広がっていると見ていることを示唆している。同社のチップはネットワーク機器、モノのインターネット端末、自動車システムなど、AI推論がクラウドからエッジに移行しつつある分野で使用されている。大規模言語モデルのトレーニング市場を支配するエヌビディアとは異なり、クアルコムの強みはデバイスレベルでの推論にあり、AIアプリケーションがスマートフォン、自動車、産業用センサーに移行するにつれて成長が見込まれる市場である。

半導体ラリー、バリュエーション問題に直面

セクター全体の株価上昇により、半導体銘柄のバリュエーションは高水準に達している。クアルコムの時間外上昇はAI主導の需要に対する楽観論を反映しているが、アナリストはメモリーおよびロジックチップのサイクルは本質的に循環的であると警告している。

「多くのことが起こり得る。その中には、AI需要の成長鈍化、サプライチェーンの混乱による生産制限、あるいは新技術による現在のメモリーチップ需要の減少などが含まれる」とオズカルデスカヤ氏は述べた。

クアルコムにとっての主要な課題は、スマートフォン市場が成熟する中で、自動車向けおよびエッジAIへの多角化が持続的な成長を支えられるかどうかである。同社は7月に次四半期決算を発表する予定で、各エンド市場の需要動向に関する最新のガイダンスを投資家に提供する。決算がAIの追い風を確認するものとなれば、株価は過去最高値を突破し、新たな取引レンジを形成する可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。