ノボ・ノルディスク、肥満症市場のリード拡大に向け「Wegovy HD」を発売

ノボ・ノルディスク（NYSE: NVO）は4月7日、主力製品である減量用注射薬の高用量版「Wegovy HD」を全米で発売したと発表しました。これは、ライバルのイーライリリー（NYSE: LLY）に対抗し、市場でのリーダーシップを強化するための戦略的な動きです。

製薬アナリストのサム・ゴールドスタイン氏は、「これは、数十億ドル規模のフランチャイズにおける古典的な市場シェア防衛策です」と述べています。「ノボは、市場がより本格的に経口治療薬へとシフトする前に、確立されたブランド力を活用して、注射薬のフットプリントを最大化しようとしています。」

Wegovy HDの発売は、イーライリリーの別のGLP-1注射薬「Zepbound」や、新たに承認された経口薬「Foundayo™（orforglipron）」からの競争圧力に直接立ち向かうものです。FDAは3月にFoundayoを承認し、経口肥満症薬セグメントにおける価格競争の火蓋が切られました。リリーは、自社薬の価格をノボ・ノルディスクの経口セマグルチドと直接競合するように設定しており、両者のエントリーレベルの価格は月額約149ドル前後となっています。

肥満症市場の戦略的重要性は極めて高く、アナリストはこれらの薬剤の年間売上高のピークが180億ドルから400億ドルに達する可能性があると予測しています。高用量の選択肢を導入することで、ノボ・ノルディスクは注射薬に最大限の効果を求める患者を引き留め、リリー製品への切り替えを遅らせることを狙っています。

激化する価格競争

競争は注射薬にとどまりません。リリーのFoundayoの価格設定（月額149ドルから始まり、最高用量で349ドル）は、同様の階層型価格構造を持つノボ・ノルディスクの経口Wegovyのシェアを奪うように設計されています。しかし、ノボは12ヶ月の定期購入で50ドルの割引を提供しており、高用量の月額コストを249ドルに抑えています。これに対し、リリーは民間保険に加入している患者向けに独自の割引を実施し、一部の処方箋については自己負担額を月額わずか5ドルまで引き下げました。RBCキャピタル・マーケッツのメモによると、双方のこの積極的な価格設定により、一部のアナリストはFoundayoの2026年の売上予測を40億ドル以上から20億ドル未満に下方修正しました。

経口薬対注射薬の利便性

主要な戦場となっているのは利便性です。リリーのFoundayoは、食事や飲水の制限なく1日のうちいつでも服用でき、飲食の30分前に空腹時で服用しなければならない経口Wegovyに対して大きな利点があります。RBCキャピタル・マーケッツのアナリスト、チュン・フイン氏は調査メモの中で、「我々の最近の調査では、投与制限がないため、Foundayoが患者の間で好まれる経口オプションになることが示された」と記しています。それにもかかわらず、ノボ・ノルディスクは、同社の経口錠剤の有効性が患者にとって依然として強い魅力であると主張しています。

Wegovy HDの発売は、経口薬市場での将来の競争に備えつつ、高効能注射薬セグメントにおけるノボの地位を強化するものです。この動きは、同社が価格、用量、利便性のあらゆる面で積極的に競争し、急速に拡大する減量市場でのリーダーシップを維持する構えであることを示唆しています。投資家は、今後数四半期で市場シェアがどのように推移するかを測るため、Wegovy HDとFoundayoの初期販売データを注視することになるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。