イノケア・ファーマ、第1四半期の利益が608%急増も株価は5%下落

イノケア・ファーマ（InnoCare Pharma）は、第1四半期の純利益が前年同期比607.7%急増したと発表しましたが、このニュースを受けてバイオテクノロジー企業の株価は下落しました。

イノケアの共同創設者兼会長兼CEOであるジャスミン・クイ博士は声明の中で、「2026年第1四半期も、市場浸透の強化、グローバル化の加速、複数のパイプライン全体でのブレイクスルーにより、力強い成長の勢いを維持しました」と述べています。

北京に拠点を置く同社のプレスリリースによると、3月31日までの3ヶ月間の純利益は1億240万人民元に達しました。総売上高は38.7%増の5億2,860万人民元となり、医薬品の売上だけで44.5%増の4億5,050万人民元に急増しました。この結果は、2025年に同社が初めて達成した通期黒字化を基盤としたものです。

前年から続く堅調な成長数字にもかかわらず、4月23日の取引でイノケアの香港上場株（09969.HK）は5.3%下落しました。この市場の否定的な反応は、投資家がさらに強力な結果を期待していたか、あるいはベイジーン（6160.HK）などの競合他社に対する成長軌道の持続可能性を懸念している可能性を示唆しています。

商業化が売上を牽引

同社の収益成長は、主に主力薬であるオレブラブルチニブ（orelabrutinib）の商業化拡大によって支えられました。このBTK阻害剤の売上は、第一選択の慢性リンパ性白血病に対する新しい適応症が中国の国家医療保険リスト（NRDL）に含まれて以来、急速に伸びています。

イノケアはまた、最近承認された他の2つの薬剤、びまん性大細胞型B細胞リンパ腫治療用のCD19抗体タファシタマブ（tafasitamab）と、次世代TRK阻害剤ズルレトレクチニブ（zurletrectinib）からの売上貢献も始まりつつあります。

研究開発とグローバル化

イノケアは、当四半期の研究開発費を前年同期比10.4%増の2億2,920万人民元に増やしました。同社は、抗体薬物複合体（ADC）や分子接着剤（molecular glue）など、競争が激しくポテンシャルの高い新しい技術プラットフォームへの投資拡大を強調しました。同社は、グローバルな臨床開発を支援するために、現金および関連口座で約79億人民元の強力なキャッシュポジションを維持しています。

この好調な決算報告は、3月に上海証券取引所科創板（STAR Market）における同社のティッカーシンボルから、未収益企業に付与される特別な「U」指定が削除されたことに続くものです。この削除は、イノケアがより持続可能な開発段階に入ったことを示しました。しかし、その後の株価下落は、市場がより高い将来の期待を織り込んでいる可能性を示しています。投資家は、販売の勢いが持続しているかを確認するため、8月の半期決算に注目することになります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。