ゴールドマンCEO、AI大手が800億ドルを調達する中、市場は「強欲モード」と指摘

ゴールドマン・サックスCEOのデイビッド・ソロモン氏は、市場が決定的に「強欲」モードに移行したと宣言し、金融システムには人工知能大手による歴史的な規模のエクイティ・オファリングの波を吸収する十分な流動性があると述べた。

「我々は明らかに、恐怖よりも強欲が勝っている瞬間にいる」とソロモン氏は火曜日、ニューヨーク経済クラブでのCNBCのレスリー・ピッカー氏とのインタビューで語った。

S&P500種株価指数は過去1カ月で11回の取引終値での最高値を更新し、ナスダック総合指数は3月下旬以来30%上昇した。AI投資ブームが原動力だ。サンディスクは年初来で約630%上昇し、マイクロン、デル、インテルはそれぞれ265%、250%、191%上昇している。

この発言は、市場がOpenAI、Anthropic、SpaceXの新規株式公開（IPO）に備える中で行われた。ソロモン氏はこれらを史上最大のIPOと呼び、同時に企業はデータセンターやAIインフラへの資金調達にも巨額を求めている。Alphabetが発表した過去最大の追い募金となる800億ドルのエクイティ調達では、同社株はわずか2%下落したにとどまり、ソロモン氏はこのデータを市場の吸収力の証拠として挙げた。

同行が複数の案件で主幹事を務めているソロモン氏は、この資金調達の波は規模において前例がないが、記録的な水準の富と流動性を考えれば正当化されると述べた。ゴールドマン・サックスはAlphabetのエクイティ調達の私募代理人に指名され、22行の他の銀行が関与し来週完了が見込まれるSpaceXの上場では主幹事の座を獲得した。同行はまた、月曜日に非公開のIPO書類を提出したAnthropicと、OpenAIの公募における主幹事の座を争っている。

「資本が利用可能なのであれば、資本を消費する立場にあるなら、その資本を獲得すべきだ」とソロモン氏は述べた。

ソロモン氏は、センチメントは急速に変化し得ることを認めたが、現在のサイクルにはまだ余地があるかもしれないと述べた。「非常に急速に恐怖に変わる可能性はあるが、必ずそうなるとは限らない」と同氏は述べた。「熱狂は長期間続く可能性がある。我々はサイクルの後半よりも前半にいる可能性が高い。」

昨年170億ドルの利益を計上したゴールドマン・サックスは、AIゴールドラッシュがディールメイキングと市場の変動性を促進する中、さらに好調な年となる可能性がある。ブルームバーグがまとめたデータによると、アナリストは2026年が同行にとって2021年に次ぐ史上2番目に高い利益の年になると予測している。

ソロモン氏は、AIインフラへの需要は「現在誰もが予想しているような一直線の軌道では進まない」と警告し、技術の変化やコスト変動による潜在的な障害を挙げた。また、エンタープライズによるAI採用は現在の予想よりも遅くなる可能性が高く、利益率の高いビジネスは低いビジネスよりも投資に適した立場にあると指摘した。

市場が迫りくる大型IPOの波を吸収できるかどうかは、現在の楽観ムードが持続するかどうかにかかっている。エクイティ資本市場で同様の急増が見られたのは2021年が最後で、Dealogicのデータによると、当時は米国のIPOと追い募金で過去最高の5,940億ドルが調達された。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。