GLP-1経口薬の上市、2027年には雇用者保険の適用除外リスク～10社に1社のプランが対象

ノボ ノルディスクとイーライリリーによるGLP-1肥満症治療薬の経口版登場は、皮肉にも患者のアクセス拡大ではなく、雇用者保険の適用縮小を加速させる可能性がある。

ノボ ノルディスクは1月に減量用の経口薬Wegovyを投入し、イーライリリーのFoundayo（経口薬）は4月に出荷を開始した。業界関係者は経口薬がより低い価格帯になると期待していたが、臨床経済評価研究所（ICER）によれば、雇用主にとってのコストは注射薬とほぼ同等で、割引後の月額純価格は従業員1人当たり569～664ドルに上る。

「これらの薬剤の正味価格は低下しており、特に他社の薬剤が承認されるにつれ、さらに価格低下圧力が続くと考えられる」とWTWの人口健康責任者ジェフ・レビン・シャーツ氏は述べた。「これにより、今後さらに価格が下がることが期待される。」

ビジネス・グループ・オン・ヘルスの調査によると、大企業の87%が経口薬の利用可能性によってGLP-1系薬剤への需要が増加すると予想する一方、価格低下を予想するのはわずか9%だった。NFPの年次雇用者調査では、企業の51%がGLP-1系薬剤を処方薬コスト上昇の最大要因に挙げた。「雇用主は薬局コストの上昇は持続不可能だと述べている」とNFPのRxソリューションズ社長ニック・コンウェイ氏は指摘する。

コスト圧力はすでに保険適用の判断を変えつつある。従業員500人以上の企業のうち、6%が2026年にGLP-1減量治療の保険適用を廃止し、5%が2027年に向けて廃止を計画または積極的に検討していると、マーサーは報告している。ビジネス・グループ・オン・ヘルスによると、体重管理目的でGLP-1をカバーする企業の10%がコスト理由で2027年に継続する可能性は低いと、非営利団体の副社長マグダ・ルシノウスキ氏は述べた。

一部の雇用主は資格要件を厳格化している。これまで多くのプランは肥満指数（BMI）30以上、または肥満関連疾患がある場合は27以上を条件としていたが、現在ではBMI 35以上を条件とするケースもあると、シーガルの国家薬局業務責任者アイリーン・ピンカイ氏は述べた。他の企業は、保険適用を糖尿病患者のみに限定するか、より厳格な行動管理要件を課している。

雇用主、代替アクセスモデルを模索

一部の企業は従来の薬局給付を完全に回避している。雇用主は健康償還制度を通じて従業員に払い戻しを行ったり、第三者による体重管理プログラムを通じてアクセスを提供したりできる。イーライリリーは9amHealth、GoodRx、Goodpathを含む15以上の独立系プログラム管理者と提携し、肥満治療のカスタマイズされたカバレッジを提供している。ノボ ノルディスクも同様の雇用主向けプログラムを提供している。

経口GLP-1薬は直接消費者向けにも販売されており、最低用量の現金価格は月額149ドルからで、注射薬の開始用量は199～299ドルとなる。しかし患者は初期用量に留まるわけではないため、実際の月間コストは上昇する。

価格を高止まりさせている主な要因は、現在これらの薬剤を製造している製薬会社がノボ ノルディスクとイーライリリーの2社のみであることだ。競合他社が市場に参入すれば状況は変わるとみられるが、少なくとも1年はかからないと、ブラウン＆ブラウンの臨床薬局責任者ベン・バーナー氏は述べた。

公的部門では、メディケアが7月1日からパイロットプログラムを開始し、特定のGLP-1肥満治療薬を一律月額50ドルの自己負担で提供する。これはメディケアが初めて減量薬をカバーするプログラムとなる。パイロットは2027年12月31日まで実施される。

雇用主にとって、その計算は依然として難しい。患者が1年以内に服用を中止することが多く、長期的な健康上の利益が相殺される中で、高い upfront コストに直面している。「雇用主は、従業員が長期的な健康上の利益を得ることにコミットし、それを享受できるかどうかわからないまま、多額の費用を費やすことを懸念している」とバーナー氏は述べた。

保険適用の縮小は、ノボ ノルディスクとイーライリリーの収益成長見通しにとって構造的な逆風となる。投資家は、価格とアクセスの動向を左右する次の触媒として、メディケアのパイロットプログラムの登録データや、2027年の競合薬承認の有無を注視することになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。